今年來股債市波動(dòng)加劇，權(quán)益市場2022年大盤指數(shù)兩次下探2900點(diǎn)，債市也在11月短時(shí)間內(nèi)收益率快速上行致使較大波動(dòng)。在此背景下，追求波動(dòng)較小且長期收益相對(duì)穩(wěn)定的固收類產(chǎn)品的資產(chǎn)配置價(jià)值日益突顯。為進(jìn)一步滿足投資者的資產(chǎn)配置需求，招商安悅1年持有期債券型基金（基金代碼：A類：015583 C類：015584）正在發(fā)行中，投資者可通過各大銀行、券商及招商基金官方直銷平臺(tái)等渠道進(jìn)行認(rèn)購。

根據(jù)基金合同約定，二級(jí)債基的債券倉位須不低于80%，其中不高于20%的倉位可適當(dāng)投資于股票、存托憑證、可轉(zhuǎn)換債券 （含分離交易可轉(zhuǎn)債）、可交換債券等含權(quán)資產(chǎn)，以爭取達(dá)到增強(qiáng)組合彈性的目的。從長期來看，在股債輪動(dòng)的市場環(huán)境下二級(jí)債基表現(xiàn)較好。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2022年9月30日，二級(jí)債基指數(shù)近10年累計(jì)回報(bào)83.03%，跑贏同期大盤上證指數(shù)、滬深300指數(shù)及中長期純債基金指數(shù)；在回撤方面，二級(jí)債基近10年最大回撤為12.02%，同樣遠(yuǎn)低于同期大盤上證指數(shù)、滬深300指數(shù)及偏股混合型基金指數(shù)的回撤表現(xiàn)，展現(xiàn)出攻守有度的優(yōu)勢。

(資料圖片僅供參考)

從此次正在發(fā)行的招商安悅1年持有期債券基金來看，該基金作為一只二級(jí)債基，債券資產(chǎn)占基金資產(chǎn)的比例不低于80%，考慮重點(diǎn)精選高等級(jí)信用債券，持有到期為主，嚴(yán)控信用風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)或適當(dāng)加以利率波段操作；在權(quán)益?zhèn)}位的配置上，該基金會(huì)考慮根據(jù)市場進(jìn)行判斷是否有確定性機(jī)會(huì)，擇機(jī)選擇股票、可轉(zhuǎn)債等增強(qiáng)策略品種，力爭獲取彈性收益空間。

值得一提的是，新基金將由業(yè)內(nèi)知名金牛固收團(tuán)隊(duì)——招商基金固定收益投資部進(jìn)行管理。Wind統(tǒng)計(jì)顯示，截至2022年9月30日，招商基金固定收益團(tuán)隊(duì)管理規(guī)模超5600億元，旗下固收類產(chǎn)品在獨(dú)立完善的信用評(píng)估體系下多年穩(wěn)健運(yùn)作，屢獲業(yè)界權(quán)威認(rèn)可，更是斬獲包括金牛獎(jiǎng)、金基金獎(jiǎng)、明星基金獎(jiǎng)在內(nèi)的多項(xiàng)大獎(jiǎng)。

具體來看，招商安悅1年持有期債券型基金擬由馬龍、王剛兩位績優(yōu)基金經(jīng)理共同管理，馬龍負(fù)責(zé)固收部分，王剛負(fù)責(zé)權(quán)益部分。擬任基金經(jīng)理馬龍，經(jīng)濟(jì)學(xué)博士，招商基金固收部專業(yè)總監(jiān)，具備13年投研經(jīng)驗(yàn)和近9年公募投資管理經(jīng)驗(yàn)。投資中，馬龍重視信用風(fēng)險(xiǎn)控制，注重組合靜態(tài)票息保護(hù)，善于自下而上結(jié)合宏觀判斷并挖掘信用機(jī)會(huì)，研判利率波動(dòng)并靈活止盈止損。擬任基金經(jīng)理王剛，具備11年投研經(jīng)驗(yàn)和近6年公募投資管理經(jīng)驗(yàn)。從其投資風(fēng)格來看，王剛擅長自下而上個(gè)股基本面研究，注重逆向投資，關(guān)注個(gè)股的風(fēng)險(xiǎn)收益比，同時(shí)兼顧左側(cè)配置機(jī)會(huì)。

事實(shí)上，這并不是馬龍、王剛第一次聯(lián)袂出手。今年兩位搭檔執(zhí)掌了招商安鼎平衡1年持有，在默契配合下，實(shí)現(xiàn)了1+1>2的效果?；鸲ㄆ趫?bào)告顯示，截至2022年9月30日，該基金自成立以來基金凈值增長率達(dá)6.44%，同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率為-3.10%，成功斬獲了9.54%的超額收益。

展望后市，擬任基金經(jīng)理馬龍、王剛表示，近期受市場風(fēng)險(xiǎn)偏好有所回暖影響，債市出現(xiàn)波動(dòng)，對(duì)新組合構(gòu)建或能提供較好的債券建倉窗口期。在新基金的固定收益部分建倉過程中，將考慮以高等級(jí)債券票息策略為主，在市場收益率波動(dòng)過程中積極調(diào)整倉位，順應(yīng)市場趨勢，優(yōu)化資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)。此外，在權(quán)益?zhèn)}位上傾向于景氣周期向好且競爭格局穩(wěn)定的龍頭公司，同時(shí)更加重視甄別估值風(fēng)險(xiǎn)，在標(biāo)的選擇上將從業(yè)績確定性角度出發(fā)，去挖掘結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。

數(shù)據(jù)來源：基金定期報(bào)告，數(shù)據(jù)截至2022年9月30日。評(píng)獎(jiǎng)來自中國證券報(bào)、上海證券報(bào)、證券時(shí)報(bào)，以上獎(jiǎng)項(xiàng)統(tǒng)計(jì)截至2022年11月14日。招商安鼎平衡1年持有期混合A基金成立日：2022-03-21，歷任基金經(jīng)理：馬龍(2022-03-21至今)、王剛(2022-03-21至今)，業(yè)績比較基準(zhǔn)：滬深300指數(shù)收益率×30%+恒生綜合指數(shù)收益率（經(jīng)匯率調(diào)整后）×5%+中債綜合（全價(jià)）指數(shù)收益率×65%，自成立以來基金總回報(bào)及業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率分別為：6.44%/-3.10%?；疬^往業(yè)績不代表其未來表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績并不構(gòu)成本基金業(yè)績表現(xiàn)的保證。基金評(píng)價(jià)機(jī)構(gòu)的評(píng)價(jià)結(jié)果不是對(duì)未來表現(xiàn)的預(yù)測，也不應(yīng)視作投資基金的建議。

風(fēng)險(xiǎn)提示：基金有風(fēng)險(xiǎn)，投資須謹(jǐn)慎。本基金設(shè)置鎖定持有期，每份基金份額的鎖定持有期為1年，相應(yīng)基金份額在鎖定持有期內(nèi)不可辦理贖回及轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)出業(yè)務(wù)。本資料僅作為宣傳用品，不作為任何法律文件。本基金不保證本金安全，基金業(yè)績具有波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，過往業(yè)績并不預(yù)示其未來表現(xiàn)，亦不構(gòu)成投資收益的保證或投資建議?；鸸芾砣斯芾淼钠渌鸬臉I(yè)績并不構(gòu)成本基金業(yè)績表現(xiàn)的保證。相關(guān)觀點(diǎn)、看法及思路根據(jù)當(dāng)前市場情況作出，今后可能發(fā)生改變。請?jiān)谕顿Y前認(rèn)真閱讀《基金合同》和《招募說明書》等基金法律文件，全面認(rèn)識(shí)基金產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)收益特征，在了解產(chǎn)品情況及聽取銷售機(jī)構(gòu)適當(dāng)性意見的基礎(chǔ)上，根據(jù)自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力、投資期限和投資目標(biāo)，對(duì)基金投資做出獨(dú)立決策，選擇合適的基金產(chǎn)品?；甬a(chǎn)品由招商基金發(fā)行與管理，代銷機(jī)構(gòu)不承擔(dān)產(chǎn)品投資、兌付和風(fēng)險(xiǎn)管理責(zé)任。本產(chǎn)品的特定風(fēng)險(xiǎn)詳見公司官網(wǎng)公告欄基金《招募說明書》風(fēng)險(xiǎn)揭示部分。

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