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瑞銀發(fā)表研究報(bào)告，首予翰森制藥(3692.HK)“買入”評(píng)級(jí)及目標(biāo)價(jià)18.1港元。該行表示，翰森制藥是一間創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)的制藥公司，在腫瘤、抗感染、中樞神經(jīng)系統(tǒng)(CNS)疾病和代謝疾病等治療領(lǐng)域建立了強(qiáng)大的影響力，認(rèn)為集團(tuán)有6種新藥獲批，58種候選新藥，有望抓住創(chuàng)新療法的市場機(jī)遇。

該行預(yù)計(jì)，集團(tuán)的總收入將從2021年的99億元人民幣，增加到2026年的156億元人民幣，復(fù)合年增長率為9.4%，主要受新藥收入強(qiáng)勁增長的推動(dòng)。該行估計(jì)，其新藥收入將從2021年的42億元人民幣，提升至2026年達(dá)到130億元人民幣，貢獻(xiàn)率從42.3%擴(kuò)大到83.2%。對(duì)于仿制藥，料國家藥品集中採購(GPO)的下行風(fēng)險(xiǎn)可控，預(yù)期仿制藥收入在2026年后維持于約26億元人民幣。另外，該行料集團(tuán)的全球商業(yè)潛力將逐步釋放，其于英國和歐盟的營銷授權(quán)申請(qǐng)正處于審查階段，預(yù)計(jì)2027年或會(huì)向美國提交監(jiān)管文件。

該行預(yù)期集團(tuán)2022至24年的每股盈利復(fù)合年增長率為14.5%，股本回報(bào)率增長50個(gè)基點(diǎn)，主要是受獲批新藥銷售增長的推動(dòng)。

關(guān)鍵詞： 億元人民幣 銷售增長 逐步釋放 研究報(bào)告