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中金發(fā)表研究報告指，恢復(fù)對復(fù)星醫(yī)藥(600196)(2196.HK)的“跑贏行業(yè)”評級，并給予目標(biāo)價30.5港元，相當(dāng)于2023年預(yù)測市盈率的約16倍。

該行指出，復(fù)星醫(yī)藥是中國領(lǐng)先的綜合性醫(yī)藥企業(yè)，其發(fā)展進(jìn)程更是行業(yè)成長的縮影，從傳統(tǒng)業(yè)務(wù)主要通過收購的擴(kuò)張方式，到拓展至專業(yè)化、精細(xì)化管理、創(chuàng)新業(yè)務(wù)的國際化發(fā)展，預(yù)期公司未來將通過聚焦核心業(yè)務(wù)，減少財務(wù)投入，推動研發(fā)創(chuàng)新及全球產(chǎn)品擴(kuò)張，預(yù)期內(nèi)生增長將加快，可保持雙位數(shù)增長。

內(nèi)地經(jīng)過多輪集中採購，中金認(rèn)為公司化藥存量業(yè)務(wù)壓力逐漸出清，生物仿制藥銷售正在上升，集採影響將在一至兩年后出現(xiàn)，結(jié)合醫(yī)生使用習(xí)慣和產(chǎn)能限制，預(yù)計將比小分子集採溫和。

中金預(yù)測復(fù)星醫(yī)藥2022至2023年每股盈利將達(dá)到1.45及1.68元人民幣，復(fù)合年增長率為17%，同時看好醫(yī)療診斷及設(shè)備業(yè)務(wù)板塊的整合已見成效，協(xié)同效應(yīng)將不斷增強(qiáng)。

關(guān)鍵詞： 復(fù)星醫(yī)藥 每股盈利 業(yè)務(wù)板塊 研究報告