2022年11月以來，港股市場再次迎來一波反彈。此輪港股反彈的持續(xù)性如何？是否迎來布局時點？Wind數據顯示，截至2022年12月30日，港股通指數估值水平處于歷史低位區(qū)間，仍比歷史85%的時間更便宜。正值布局港股市場的時間窗口，中庚基金旗下第6只基金——中庚港股通價值18個月封閉運作股票基金于1月9日正式發(fā)行，通過較低位布局港股市場，力爭為投資者創(chuàng)造可持續(xù)的超額收益。

募集上限20億元，超額將采用“末日比例確認”

根據基金發(fā)售公告顯示，中庚港股通價值18個月封閉股票基金發(fā)行期為1月9日-1月13日，募集規(guī)模上限為20億元，將采用末日比例確認的方式實現募集規(guī)模的有效控制。

【資料圖】

具體而言，若募集期內有效認購總規(guī)模超過20億元，基金管理人將采用“末日比例確認”的原則對最后一個認購日的有效認購申請予以部分確認，未確認部分的認購款項將在募集期結束后退還給投資人。

據悉，中庚港股通價值18個月封閉股票基金在產品設計上將股票倉位設置為85%-100%,其中投資于港股通標的股票的比例不低于非現金基金資產的80%,是一只屬性“純正”的投資于港股通標的的基金。同時，該基金設置了18個月的封閉期，通過封閉機制，有望將流動性相對不好，但預期回報率較高的投資標的納入投資組合，既有利于基金經理高效執(zhí)行中長期投資策略，又有利于提升基民盈利體驗，避免非理性的投資行為。

港股市場擁有大量優(yōu)質資產，重點關注三大方向

該基金擬任基金經理丘棟榮表示：“從產業(yè)以及自下而上的行業(yè)角度來看，港股市場充滿了大量的優(yōu)質資產，這些資產本身的估值較低、基本面有很好的盈利彈性、也有不錯的成長性，這些也是吸引我們進入港股市場的原因?！?/p>

丘棟榮認為，這種機會不是結構性的而是系統(tǒng)性的，包括傳統(tǒng)的價值型行業(yè)、成長型行業(yè)，甚至包括一些創(chuàng)新型的產業(yè)。自下而上來看，至少有三個領域具備較大的吸引力。

第一類是代表中國傳統(tǒng)經濟的優(yōu)質公司，這些公司是傳統(tǒng)產業(yè)中的中堅力量，很多甚至是中國的央企或龍頭公司，包括傳統(tǒng)產業(yè)中的金融、地產、資源、煤炭、石油，也包含電信、移動等優(yōu)質運營商公司。這些公司非常有吸引力，是高質量、低風險、低估值、高分紅和高預期回報的資產。

第二類是代表新興產業(yè)和新興力量的公司，包括互聯(lián)網、科技、醫(yī)藥、新興消費以及部分新興創(chuàng)新型公司等，還包括近幾年在海外上市的部分中概股公司回流到香港市場。這些公司可能是中國經濟體中最具活力、最具創(chuàng)造力的新興力量。

第三類是A股或者內地市場沒有的資產，這些資產可能不是中國境內的公司，但其業(yè)務本身跟中國的宏觀經濟、需求等密切相關。經過過去幾年的調整，這類公司的價格、估值下跌幅度較大，當前處于比較有吸引力區(qū)間。同時這類公司的盈利特征以及產業(yè)特征相對于A股而言，具有較強的稀缺性和互補性，對于基金的投資組合而言有不錯的配置價值。

投資港股市場，從兩方面建立優(yōu)勢

丘棟榮同時強調，港股市場本身的風險和波動性較大，想要獲得阿爾法或者超額收益的難度較高。作為機構投資者，對港股市場充滿敬畏，并嘗試從兩個方面建立優(yōu)勢。

第一，作為本土投資者，希望利用自己對于本土資產基本面、風險，以及成長性的深刻理解，建立競爭優(yōu)勢。

第二，堅持低估值價值投資策略，從足夠的安全邊際和足夠的絕對回報這兩個角度去思考，是不是可以建立起優(yōu)勢。丘棟榮認為，從過去兩年來看，基于低估值價值投資策略的戰(zhàn)略投資思路，中庚基金在港股市場所涉及的領域，積累了豐富的實戰(zhàn)經驗。對于新基金后續(xù)的運作，中庚基金仍堅定堅持低估值價值投資策略體系，積淀并優(yōu)化過往所構筑起的優(yōu)勢。

風險揭示：市場有風險，基金投資需謹慎。中國證監(jiān)會的注冊并不代表中國證監(jiān)會對該基金的風險和收益做出實質性判斷、推薦或者保證。本基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證本基金一定盈利，也不保證最低收益。本基金管理人管理的其他基金的業(yè)績并不構成本基金業(yè)績表現的保證。投資者購買基金時需仔細閱讀本基金相關法律文件。中庚港股通價值18個月封閉運作股票型證券投資基金的風險等級為R3（中風險，代銷機構對該基金的風險評級以代銷機構為準），請充分了解本基金的風險收益特征，審慎做出投資決定。本基金基金合同生效后進入18個月的封閉期，在封閉期內基金投資者面臨不能贖回和轉換基金份額的風險?；鹳Y產投資于港股，會面臨港股通機制下因投資環(huán)境、投資標的、市場制度以及交易規(guī)則等差異帶來的特有風險，包括港股市場股價波動較大的風險、匯率風險、港股通機制下交易日不連貫可能帶來的風險等。本產品由中庚基金管理有限公司發(fā)行，代銷機構不承擔產品投資、兌付和風險管理責任。

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