直言不諱、極具個(gè)人魅力的馬斯克，統(tǒng)領(lǐng)著特斯拉、Space X、推特等公司，組成了“科技聯(lián)盟”。但是，曾經(jīng)被鮮花與掌聲環(huán)繞的他，如今卻得到了越來越多的噓聲。

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1月10日，馬斯克打破了一項(xiàng)吉尼斯紀(jì)錄：2021年11月至今，馬斯克的凈資產(chǎn)在14個(gè)月內(nèi)損失接近2000億美元，個(gè)人財(cái)富損失額登頂世界之最。如同被卷入了一個(gè)黑洞，馬斯克的財(cái)富與特斯拉的市值都在不斷坍塌。

市值大廈崩塌

特斯拉曾經(jīng)歷過一段輝煌時(shí)期?；赝?021年，特斯拉的市值與馬斯克的個(gè)人財(cái)富互相成就，正處于烈火烹油、鮮花著錦之勢(shì)。

那年春季，2021胡潤全球富豪榜首次承認(rèn)馬斯克擁有1.28萬億元人民幣的財(cái)富，成為世界首富，諸如巴菲特、比爾蓋茨、貝索斯等曾稱霸財(cái)富榜單許久的舊勛們被這個(gè)新貴以3倍的增速超越了。春風(fēng)得意的他甚至想過給貝索斯送一尊數(shù)字“2”的巨型雕像和一枚銀牌。

2021年秋季，特斯拉市值首次突破萬億美元。在2021年11月市值達(dá)到1.22萬億美元的新高。

進(jìn)入2022年，馬斯克以本科學(xué)歷當(dāng)選美國工程院院士，隨后砸下440億美元收購全球社交平臺(tái)推特，并成為了新任CEO。隨著馬斯克“要在推特上踐行言論自由”的理念傳播，他的個(gè)人曝光度也達(dá)到了前所未有的高度。

直到那時(shí)，誰能想到特斯拉的市值大廈2022年旋踵而崩？

在諸多支撐特斯拉市值上漲的因素中，特斯拉的市場(chǎng)前景、馬斯克的工作重心已經(jīng)出現(xiàn)了變化。

曾經(jīng)憑借國際貿(mào)易模式分析而獲得諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)的保羅·克魯格曼讓人們想象了一個(gè)這樣的世界：路上奔跑著的電動(dòng)汽車都是特斯拉，只有他們的機(jī)械師知道如何修理，只有他們的充電樁廣泛安裝。

在特斯拉問世直至2012年至2014年特斯拉剛進(jìn)入中國市場(chǎng)的前三年時(shí)間里，他所描述的世界或許曾出現(xiàn)過——當(dāng)時(shí)人們購買特斯拉不僅是購買了一輛電動(dòng)車，人們?cè)敢庖徊①I單的還有超前的、極具科技感的特斯拉理念，以及看起來才華橫溢如同鋼鐵俠般的馬斯克的創(chuàng)業(yè)夢(mèng)想。

但隨著越來越多汽車制造商進(jìn)入電動(dòng)汽車領(lǐng)域，保羅·克魯格曼認(rèn)為，這種世界的可能性已經(jīng)消失了。

“電動(dòng)車變得如此普遍，特斯拉已經(jīng)不再特別”，保羅·克魯格曼甚至悲觀地認(rèn)為，如今特斯拉股價(jià)只是依靠信仰與炒作在支撐，而這與比特幣并沒有什么不同。

馬斯克選擇在這個(gè)關(guān)鍵競(jìng)爭(zhēng)時(shí)刻將重心轉(zhuǎn)移至推特，也對(duì)特斯拉市值下跌起了助推作用。

自馬斯克計(jì)劃收購?fù)铺仄?，投資者就開始懷疑他是否能繼續(xù)帶領(lǐng)特斯拉。本以為這種情況會(huì)在收購結(jié)束后有所好轉(zhuǎn)，結(jié)果擔(dān)任起推特CEO的馬斯克開始在推特總部通宵達(dá)旦加班，甚至稱自己“每周七天，從早忙到晚”。疊加他在收購期間從特斯拉多次、大額“套現(xiàn)”行為，這種矛盾終于在收購?fù)瓿珊蟊l(fā)。

2022年11月，特斯拉股東起訴馬斯克案件開庭。他們因?yàn)轳R斯克沒有全職在特斯拉工作并分散了精力，要求撤銷馬斯克此前的股權(quán)激勵(lì)方案。

在此期間，特斯拉市值持續(xù)下跌。在2022年即將走到尾聲時(shí)，馬斯克從世界首富的寶座上跌落，這距離他當(dāng)上世界首富僅僅過去了2年左右的時(shí)間。

誰在裸泳

傾巢之下，安有完卵。在特斯拉市值斷崖式滑落之際，重倉特斯拉的基金經(jīng)理們被牽連，最終迎來了自己的噩夢(mèng)。

在基金評(píng)級(jí)公司晨星（Morningstar）的統(tǒng)計(jì)中，5%是一條投資紅線，有50支基金并沒有完全實(shí)現(xiàn)分散投資的理念，而是為特斯拉投入了較大資金，超過了這個(gè)比例。

在特斯拉市值下跌的牽連下，這50家基金如同城門池魚般平均下跌了42.1%，其中有一支規(guī)模5400萬美元的基金重倉13%特斯拉，出現(xiàn)了59%的虧損。而當(dāng)年美國股票型基金平均下跌幅度僅為17%。

紅極一時(shí)的伍德（Cathie Wood）的日子也并不好過。

因?yàn)橹貍}特斯拉，伍德旗下的基金一度成為全美十佳基金，實(shí)現(xiàn)了3年回報(bào)率165%。僅此一役，伍德成為與巴菲特并稱的新一代女股神，頭像甚至被印在了T恤上。她被粉絲們昵稱為木頭姐，被媒體夸贊為“最卓越的投資人”。

但女股神的光芒在2022年式微了。在2020年疫情期間，木頭姐旗下的期間基金大漲240%。但是隨著特斯拉股價(jià)暴跌，這支基金在2022年內(nèi)大幅下跌66.76%。根據(jù)晨星統(tǒng)計(jì)，木頭姐旗下9只ETF在最近一年內(nèi)資產(chǎn)損失接近500億美元。

時(shí)代變了

隨著市值大跌，做空，還是做多，投資者們又一次走到十字路口。

真金白銀的損失也無法動(dòng)搖木頭姐增持的心，一時(shí)間，她成為了特斯拉最堅(jiān)定的多頭。2022年12月以來，木頭姐管理的基金公司持續(xù)買入特斯拉股票。木頭姐稱，她認(rèn)為特斯拉股價(jià)在2026年會(huì)上漲近四倍，達(dá)到500美元。

長期研究特斯拉的分析師Dan Ives也選擇繼續(xù)做多。他在最新報(bào)告中表示，盡管特斯拉股價(jià)處于“自由落體式下跌”，但目前仍然不是該出逃的時(shí)候，因?yàn)槟壳疤厮估蓛r(jià)仍然可以達(dá)到每股5美元以上的盈利能力。

多年來，做空特斯拉的基金人前赴后繼，但往往如飛蛾撲火般遭到暴擊，鮮少成功。

回溯過往股價(jià)可以看到，特斯拉2019年6月28日時(shí)盤中最低股價(jià)只有35.4美元，到2020年8月31日時(shí)股價(jià)一舉超過500.14美元。在此期間，特斯拉被不斷做空，但最終空頭均以失敗告終。

“官方吐槽，最為致命”。2020年7月，特斯拉在股價(jià)瘋漲之際推出一款短褲，不僅取名為“做空”，而且顏色為美股中代表下跌的紅色，一經(jīng)上線便遭到粉絲瘋搶。此后，馬斯克還主動(dòng)向不少做空特斯拉的投資人寄送了這款短褲，用以調(diào)侃、回?fù)艨疹^。

這款紅短褲當(dāng)時(shí)售價(jià)69.42美元，約合人民幣500元左右。按照特斯拉中國官網(wǎng)的簡(jiǎn)介，穿上褲子后可“笑聞每日收盤鐘聲”。

縱橫美國金融界的傳奇投資人比爾（Bill Miller）選擇做空特斯拉，甚至一度表示特斯拉股價(jià)越上漲，他會(huì)做空越多股票。在他看來，由于市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)愈發(fā)激烈，特斯拉正在失去市場(chǎng)份額，“它的價(jià)值不應(yīng)該超過全球五大汽車制造商的總和”。

面對(duì)前赴后繼的空頭與人心惶惶的員工，馬斯克不得不表態(tài)了。

在2022年末的最后幾天，馬斯克向全體特斯拉員工發(fā)出一封郵件。他說自己非常相信特斯拉會(huì)成為地球上市值最高的公司。

“不要被美國資本市場(chǎng)最近的瘋狂所干擾，只要特斯拉有足夠優(yōu)秀的經(jīng)營業(yè)績，資本市場(chǎng)會(huì)認(rèn)可特斯拉”。

但馬斯克雄心壯志也無法掩蓋的一個(gè)事實(shí)是：時(shí)代變了，新能源賽道正越來越擁擠，曾一騎絕塵的特斯拉正面臨十面埋伏。

新京報(bào)貝殼財(cái)經(jīng)記者 林子 編輯 岳彩周 校對(duì) 柳寶慶

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