財聯(lián)社上海1月30日訊(編輯 黃君芝)曾成功預(yù)測三次市場泡沫的傳奇投資人Jeremy Grantham在最新發(fā)布的2023年展望信中警告投資者,美國股市可能會崩盤。
在他的悲觀預(yù)測中,他警告說,今年美國股市可能最多會下跌50%,因為他認為,即使在去年下跌了20%之后,美股估值仍然過高。而Grantham的基本預(yù)期是,到今年年底,標準普爾500指數(shù)將下跌20%,至3,200點。
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具體如下:
1.關(guān)于股市估值
Grantham稱,“盡管市場上最極端的泡沫已被抹去,但估值仍遠未接近長期平均水平。我對標準普爾500指數(shù)趨勢線價值的計算,根據(jù)趨勢線增長和預(yù)期通脹向上調(diào)整,到2023年底約為3200點。我認為有超過30%的可能性達到這一趨勢線,并在今年或明年至少有一段時間低于這一趨勢?!?/p>
2.如何防止熊市到來
他說,“各種各樣的因素,尤其是不被認可和強大的總統(tǒng)周期,但也包括通貨膨脹的消退,勞動力市場的持續(xù)強勁,以及中國經(jīng)濟的重新開放,都表明熊市可能暫?;蛲七t?!?/p>
3.關(guān)于股市的長期前景
Grantham說,“最重要的情況仍然是,人口減少、原材料短缺以及氣候變化造成的日益嚴重的破壞等長期問題,正開始嚴重影響增長前景……未來幾年,鑒于利率環(huán)境的變化,全球房地產(chǎn)市場可能出現(xiàn)低迷,對經(jīng)濟構(gòu)成可怕的風險。”
4. 關(guān)于房地產(chǎn)市場
他說,“全球房地產(chǎn)泡沫的破裂才剛剛開始,可能會對經(jīng)濟產(chǎn)生比股市下跌更痛苦的連鎖反應(yīng)……房地產(chǎn)泡沫破裂的時間似乎是股市泡沫破裂的兩到三倍。例如,從2006年起,美國房地產(chǎn)用了6年時間才跌至低點。而且,通過建筑開工和相關(guān)支出,房地產(chǎn)比股市能更直接地影響經(jīng)濟。”
5.關(guān)于股市最壞的情況
Grantham稱,“遺憾的是,下行潛力大于上行潛力。在最壞的情況下,如果真的有什么東西崩潰了,世界陷入嚴重的衰退,市場可能會從現(xiàn)在開始下跌50%……”
他接著說,“但即使出現(xiàn)最糟糕的情況,即標準普爾500指數(shù)下跌50%至略低于2000點的水平,其估值也就便宜了37%左右。從這個角度來看,與2021年底超過70%的高估值相比,它與趨勢線價值的偏離度仍然要小得多。所以你不應(yīng)該認為這絕對不會發(fā)生。”
“如果我們…相信經(jīng)濟衰退可能不會在6個月到一年內(nèi)開始…我們可以得出結(jié)論,市場最終可能會在2024年觸底?!彼a充說。
6.關(guān)于未來在股市中應(yīng)該持有什么
Grantham稱,“盡管美國股市總體上沒有吸引力,全球經(jīng)濟也極其棘手,但合理的投資機會仍然多得驚人。新興市場的股票定價合理,而且價值型股票便宜?!?/p>
“對于那些眼光比平均水平更長(比如5年及以上)的人來說,我認為,隨著世界各國政府和企業(yè)開始意識到這些問題的緊迫性,與應(yīng)對氣候變化問題以及許多原材料壓力不斷增加相關(guān)的股票,相對于其他經(jīng)濟領(lǐng)域具有顯著優(yōu)勢?!彼a充說。
關(guān)鍵詞: 標準普爾 房地產(chǎn)市場 房地產(chǎn)泡沫 這一趨勢