財(cái)聯(lián)社上海1月30日訊（編輯 黃君芝）曾成功預(yù)測三次市場泡沫的傳奇投資人Jeremy Grantham在最新發(fā)布的2023年展望信中警告投資者，美國股市可能會崩盤。

在他的悲觀預(yù)測中，他警告說，今年美國股市可能最多會下跌50%，因?yàn)樗J(rèn)為，即使在去年下跌了20%之后，美股估值仍然過高。而Grantham的基本預(yù)期是，到今年年底，標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)將下跌20%，至3,200點(diǎn)。

(資料圖片僅供參考)

具體如下：

1.關(guān)于股市估值

Grantham稱，“盡管市場上最極端的泡沫已被抹去，但估值仍遠(yuǎn)未接近長期平均水平。我對標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)趨勢線價(jià)值的計(jì)算，根據(jù)趨勢線增長和預(yù)期通脹向上調(diào)整，到2023年底約為3200點(diǎn)。我認(rèn)為有超過30%的可能性達(dá)到這一趨勢線，并在今年或明年至少有一段時(shí)間低于這一趨勢?！?/p>

2.如何防止熊市到來

他說，“各種各樣的因素，尤其是不被認(rèn)可和強(qiáng)大的總統(tǒng)周期，但也包括通貨膨脹的消退，勞動力市場的持續(xù)強(qiáng)勁，以及中國經(jīng)濟(jì)的重新開放，都表明熊市可能暫停或推遲?！?/p>

3.關(guān)于股市的長期前景

Grantham說，“最重要的情況仍然是，人口減少、原材料短缺以及氣候變化造成的日益嚴(yán)重的破壞等長期問題，正開始嚴(yán)重影響增長前景……未來幾年，鑒于利率環(huán)境的變化，全球房地產(chǎn)市場可能出現(xiàn)低迷，對經(jīng)濟(jì)構(gòu)成可怕的風(fēng)險(xiǎn)?！?/p>

4. 關(guān)于房地產(chǎn)市場

他說，“全球房地產(chǎn)泡沫的破裂才剛剛開始，可能會對經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生比股市下跌更痛苦的連鎖反應(yīng)……房地產(chǎn)泡沫破裂的時(shí)間似乎是股市泡沫破裂的兩到三倍。例如，從2006年起，美國房地產(chǎn)用了6年時(shí)間才跌至低點(diǎn)。而且，通過建筑開工和相關(guān)支出，房地產(chǎn)比股市能更直接地影響經(jīng)濟(jì)?！?/p>

5.關(guān)于股市最壞的情況

Grantham稱，“遺憾的是，下行潛力大于上行潛力。在最壞的情況下，如果真的有什么東西崩潰了，世界陷入嚴(yán)重的衰退，市場可能會從現(xiàn)在開始下跌50%……”

他接著說，“但即使出現(xiàn)最糟糕的情況，即標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)下跌50%至略低于2000點(diǎn)的水平，其估值也就便宜了37%左右。從這個(gè)角度來看，與2021年底超過70%的高估值相比，它與趨勢線價(jià)值的偏離度仍然要小得多。所以你不應(yīng)該認(rèn)為這絕對不會發(fā)生?！?/p>

“如果我們…相信經(jīng)濟(jì)衰退可能不會在6個(gè)月到一年內(nèi)開始…我們可以得出結(jié)論，市場最終可能會在2024年觸底?！彼a(bǔ)充說。

6.關(guān)于未來在股市中應(yīng)該持有什么

Grantham稱，“盡管美國股市總體上沒有吸引力，全球經(jīng)濟(jì)也極其棘手，但合理的投資機(jī)會仍然多得驚人。新興市場的股票定價(jià)合理，而且價(jià)值型股票便宜。”

“對于那些眼光比平均水平更長（比如5年及以上）的人來說，我認(rèn)為，隨著世界各國政府和企業(yè)開始意識到這些問題的緊迫性，與應(yīng)對氣候變化問題以及許多原材料壓力不斷增加相關(guān)的股票，相對于其他經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域具有顯著優(yōu)勢?！彼a(bǔ)充說。

關(guān)鍵詞： 標(biāo)準(zhǔn)普爾 房地產(chǎn)市場 房地產(chǎn)泡沫 這一趨勢