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隨著基金年報悉數(shù)披露，更多知名基金經(jīng)理的全部持倉浮出水面，記者注意到，趙詣管理的泉果旭源三年持有期混合首次披露年報，在前20大持股中，出現(xiàn)了貴州茅臺(600519)、山西汾酒(600809)等消費類個股的身影。

此外，富國基金朱少醒管理的富國天惠(161005)，對中國海油和片仔癀(600436)的持股大幅增加，同時減持了立訊精密(002475)、伊利股份(600887)。中歐基金葛蘭的多只隱形重倉股也都有明顯加倉，比如在中歐醫(yī)療健康上，華東醫(yī)藥(000963)、華潤三九(000999)、愛博醫(yī)療等個股的持股數(shù)都有明顯增加。

趙詣：買入貴州茅臺(600519)、山西汾酒等消費股

趙詣管理的泉果旭源三年持有期混合，披露了成立以來的首份年報，截至2022年底，該基金的持有人戶數(shù)超過了20萬戶，其中個人投資者持有份額占比高達(dá)99.09%。

除了此前已經(jīng)浮出水面的前十大重倉股，在其它持股方面，第11位至第20位的持股如下：

數(shù)據(jù)來源：wind

可以發(fā)現(xiàn)，趙詣在消費板塊也買了不少個股，其中包括了貴州茅臺、山西汾酒等白酒類個股，還有中國中免、美團(tuán)-W等個股。

在年報中，趙詣表示，“判斷市場的底部對我們而言是相對困難的事情，但是我們一直強調(diào)，當(dāng)優(yōu)質(zhì)的公司出現(xiàn)快速調(diào)整并進(jìn)入有性價比的階段，將加快建倉節(jié)奏。擁有良好護(hù)城河的企業(yè)并未因為一些宏觀因素改變他們的競爭力，而悲觀情緒會給我們機會，因此在11月我們加速建倉。本質(zhì)而言，我們希望的是能選擇到優(yōu)秀的公司，并伴隨其一起成長，因此我們會以更長遠(yuǎn)的眼光來看待組合里的公司?！?/P>

“短期來看，從2022年12月開始，以新能源為主的公司前期因為漲幅較大，疊加對未來預(yù)期出現(xiàn)分歧，導(dǎo)致出現(xiàn)持續(xù)的調(diào)整，股價的下跌也意味著風(fēng)險的釋放，需要立足于基本面，選擇有競爭力的公司。投資方向整體上沒有特別大的變化，更加關(guān)注有‘增量"的方向，一個是技術(shù)進(jìn)步帶來需求提升的方向，包括新能源和5G應(yīng)用；另外一個是在‘以國內(nèi)大循環(huán)為主體，國內(nèi)國際雙循環(huán)相互促進(jìn)’定調(diào)下的國產(chǎn)替代、補短板的方向，尤其是以航空發(fā)動機、半導(dǎo)體為主的高端制造業(yè)，以及需求回暖的消費行業(yè)。”趙詣進(jìn)一步表示。

此外，趙詣近日在回應(yīng)網(wǎng)友提問時還進(jìn)一步解釋，其投資操作會根據(jù)市場環(huán)境的變化進(jìn)行調(diào)整，但底層邏輯保持穩(wěn)定。泉果旭源在2022年11月初抓住了建倉窗口期，優(yōu)先布局了跌幅較大的消費板塊，在慢慢積累安全墊的過程中，發(fā)現(xiàn)持續(xù)調(diào)整的高端制造領(lǐng)域性價比更高，于是加大相應(yīng)的配置比例。

朱少醒：加中國海油、片仔癀，減立訊精密、伊利股份

再看富國基金朱少醒的隱形重倉股，富國天惠2022年報顯示，排在第11位至第20位的持倉如下：

數(shù)據(jù)來源：wind

可以看出，主要的調(diào)整在于減持了立訊精密、伊利股份，而對中國海油、片仔癀的持股數(shù)則是明顯增加。

朱少醒在年報中表示：“展望2023年，我們需要認(rèn)真思考后新冠時期的投資應(yīng)對。經(jīng)過2022年的全面下跌，市場整體的估值大幅回落。部分經(jīng)歷過多年考驗的核心資產(chǎn)公司估值已經(jīng)相對合理。市場關(guān)注度較低的中小盤公司整體估值也依然有吸引力，翻石頭選股的環(huán)境依然友好?！?/P>

“除了甄選優(yōu)質(zhì)的公司之外，估值考量同樣重要。優(yōu)質(zhì)公司并不簡單等同于耳熟能詳?shù)拿餍枪?。我們并不具備精確預(yù)測市場短期走勢的可靠能力，理性的長期投資者應(yīng)該做的是以合理的價格耐心收集前景遠(yuǎn)大的優(yōu)秀公司的股票，等待公司自身創(chuàng)造價值的實現(xiàn)和市場情緒在未來某個時點的回歸?！敝焐傩堰M(jìn)一步說道。

葛蘭：加倉華潤三九、愛博醫(yī)療、華東醫(yī)藥

中歐基金葛蘭管理的多只基金也披露了2022年報，從其管理的兩只醫(yī)藥主題基金來看，在中歐醫(yī)療健康方面，第11位至第20位的持股如下：

數(shù)據(jù)來源：wind

可以看出，主要的調(diào)整是增加了華東醫(yī)藥、華潤三九、愛博醫(yī)療等個股的持倉，其中僅有智飛生物(300122)出現(xiàn)了減倉。

而在中歐醫(yī)療創(chuàng)新方面，也有類似的操作，華東醫(yī)藥、愛博醫(yī)療的持股數(shù)明顯增加，不同的是，對于智飛生物的持股，也有增加。

數(shù)據(jù)來源：wind

葛蘭在年報中表示：“展望2023年，隨著疫情對于行業(yè)的擾動逐步減弱，相關(guān)公司將會回到長期增長的趨勢中。醫(yī)藥行業(yè)的長期增長邏輯沒有發(fā)生根本性的變化。創(chuàng)新依然是行業(yè)成長的最為重要的驅(qū)動力。經(jīng)過多年的洗禮，國內(nèi)創(chuàng)新企業(yè)整體研發(fā)管線布局更加理性，資源向差異化方向傾斜，甚至有全球競爭力的創(chuàng)新品種誕生，國內(nèi)多家企業(yè)將不同階段創(chuàng)新藥的部分權(quán)益授權(quán)給海外企業(yè)，也在一定程度上體現(xiàn)了國內(nèi)企業(yè)創(chuàng)新的價值?！?/P>

“目前，依然有大量臨床需求未得到充分滿足，創(chuàng)新藥及器械都有著廣闊的成長空間。與此同時，國內(nèi)的創(chuàng)新藥服務(wù)企業(yè)也逐步形成了有全球競爭力的產(chǎn)業(yè)集群，在部分細(xì)分領(lǐng)域達(dá)到了全球領(lǐng)先的水平，此外，我們認(rèn)為相關(guān)服務(wù)商的競爭力更多的體現(xiàn)在平臺的技術(shù)和管理能力，龍頭企業(yè)的市占率大概率仍將持續(xù)提升，保持其較高的景氣度?！备鹛m繼續(xù)說道。

此外，葛蘭還表示：“伴隨我國居民人均收入及認(rèn)知水平快速提升，醫(yī)療服務(wù)以及消費性醫(yī)療的需求仍在快速增長且未得到充分滿足，未來空間依然巨大，這些公司的價值終將有公允的市值體現(xiàn)。整體而言，短期市場波動難以避免，但中長期而言，我們繼續(xù)看好醫(yī)藥生物板塊的配置價值?！?/P>

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