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瑞信發(fā)研報指，國藥控股首季收入增長14%，略高于該行預期。但純利增長約為11%，主因毛利率較低，但這被成本控制及較低的財務成本所抵消。不過總體而言，該行仍認為公司2023財年錄得較低的雙位數(shù)增長。

瑞信認為，醫(yī)院交通恢復及強勁的設備分銷增長是公司2023財年業(yè)績增長的驅動因素。該行續(xù)指，國藥控股的股價明顯優(yōu)于醫(yī)療保健指數(shù)。年初至今，該股股價上漲了近40%，超過了2021年6月中國醫(yī)療保健指數(shù)峰值。但隨著該股的市盈率接近9倍，瑞信認為該股估值已處于合理區(qū)間。

瑞信將2023/24/25財年每股盈測分別上調(diào)0.4%/4.2%/5%，并將目標價由26港元提升至29港元。不過，基于當前估值處于合理區(qū)間，故將評級由“跑贏大市”降至“中性”。

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