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銅：美國CPI十連降，通脹的持續(xù)降溫或預(yù)示美聯(lián)儲(chǔ)之后將暫停加息，不過美國債務(wù)上限臨近、衰退陰霾仍存、國內(nèi)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)回落等因素，導(dǎo)致市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好偏弱。此外國內(nèi)地產(chǎn)鏈表現(xiàn)亦環(huán)比回落，復(fù)蘇趨勢(shì)仍在但對(duì)節(jié)奏有所擾動(dòng)。基本面端：海外礦山生產(chǎn)端、運(yùn)輸端持續(xù)修復(fù)導(dǎo)致4月以來國內(nèi)銅精礦供應(yīng)相對(duì)寬裕，精礦加工費(fèi)持續(xù)上行。

策略建議：宏觀與基本面的雙弱促使銅價(jià)大跌，短期建議投資者觀望，等待銅價(jià)企穩(wěn)。

鋁：國內(nèi)電解鋁供應(yīng)端維持小幅增長態(tài)勢(shì)，增量主要來自廣西、貴州等地，云南近期雖有降水，但主要水庫水位仍處低位，豐水期來臨前鋁廠料不會(huì)輕易復(fù)產(chǎn)。需求方面，鋁下游加工企業(yè)開工率因新訂單不足有所下滑?，F(xiàn)貨端，市場(chǎng)看跌情緒較濃，下游剛需拿貨為主，整體成交一般。電解鋁成本下探明顯，成本端支撐減弱。綜合來看，電解鋁成本下行，供應(yīng)小幅增長而需求有所收縮，但低庫存仍對(duì)鋁價(jià)形成支撐，后續(xù)鋁價(jià)預(yù)計(jì)短期維持震蕩偏弱走勢(shì)。

策略建議：短期可考慮逢高沽空。

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