清華大學(xué)五道口金融學(xué)院中國(guó)金融案例中心于2013年6月成立，是從事金融案例研究、案例開(kāi)發(fā)、案例庫(kù)建設(shè)的專業(yè)研究和教學(xué)服務(wù)機(jī)構(gòu)，致力于打造最具學(xué)術(shù)影響力和業(yè)界影響力的中國(guó)金融案例庫(kù)。中心學(xué)術(shù)指導(dǎo)委員會(huì)成員由學(xué)院享有國(guó)際聲望的知名教授以及有著豐富金融實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)的業(yè)界導(dǎo)師組成，致力于以案例為載體的知識(shí)傳播。

【中國(guó)金融案例中心 文：葉子 編輯：謝彬彬】

(資料圖片僅供參考)

導(dǎo)讀

Orum成立于2019年，是一家致力于打造無(wú)摩擦資金流動(dòng)平臺(tái)的金融科技初創(chuàng)企業(yè)。該公司正在構(gòu)建一個(gè)新的金融基礎(chǔ)設(shè)施，允許資金在賬戶、產(chǎn)品和金融機(jī)構(gòu)之間立即自動(dòng)轉(zhuǎn)移。通過(guò)使用機(jī)器學(xué)習(xí)技術(shù)評(píng)估交易風(fēng)險(xiǎn)，Orum幫助企業(yè)能夠以更低的風(fēng)險(xiǎn)在短時(shí)間內(nèi)轉(zhuǎn)移資金，為消費(fèi)者帶來(lái)更好的體驗(yàn)。其官網(wǎng)如此闡述公司愿景：“我們生活在Netflix、Uber、Instacart和Amazon Prime的世界里，消費(fèi)者在幾小時(shí)甚至幾秒內(nèi)便能獲得產(chǎn)品和服務(wù)——資金也該如此。是時(shí)候讓資金快速無(wú)摩擦地流動(dòng)起來(lái)了。”

Part 1 公司簡(jiǎn)介

1.1 公司概況

在數(shù)字技術(shù)飛速發(fā)展的今天，人們可以在幾秒鐘內(nèi)加載一部電影，在幾分鐘內(nèi)打到車(chē)，但是資金轉(zhuǎn)移并非如此。在美國(guó)，員工的工資支票、銀行轉(zhuǎn)賬和賬單支付很多時(shí)候仍需5天才能結(jié)清。

創(chuàng)立于2019年的Orum專注打造嵌入式金融基礎(chǔ)設(shè)施產(chǎn)品，旨在實(shí)現(xiàn)“24/7/365”的實(shí)時(shí)資金流動(dòng)，致力于將資金轉(zhuǎn)移時(shí)間縮短至24小時(shí)以內(nèi)。Orum的目標(biāo)是通過(guò)使用機(jī)器學(xué)習(xí)來(lái)評(píng)估交易風(fēng)險(xiǎn)，使金融科技公司和銀行能夠在安全的環(huán)境下更快地向客戶支付資金，使企業(yè)能夠以更低的風(fēng)險(xiǎn)在短時(shí)間內(nèi)轉(zhuǎn)移資金，為消費(fèi)者帶來(lái)更好的體驗(yàn)。

目前，Orum已為15位機(jī)構(gòu)客戶提供服務(wù)，包括數(shù)字銀行SoFi、有157年歷史的First Horizon Bank等，Orum將這些客戶的存款轉(zhuǎn)賬速度提高了85%，使其可以把轉(zhuǎn)賬業(yè)務(wù)從原先的三到四天壓縮到一天內(nèi)完成。

1.2 創(chuàng)始人介紹

圖1 Orum創(chuàng)始人兼首席執(zhí)行官Stephany Kirkpatrick（資料來(lái)源：Forbes）

Orum的創(chuàng)始人兼首席執(zhí)行官Stephany Kirkpatrick在大學(xué)畢業(yè)后成為了一名注冊(cè)財(cái)務(wù)策劃師，這段經(jīng)歷在她看來(lái)非常關(guān)鍵：“作為一名注冊(cè)財(cái)務(wù)策劃師，我發(fā)現(xiàn)了我們金融基礎(chǔ)設(shè)施的缺陷——資金從一家銀行流向另一家銀行需要幾天時(shí)間，這對(duì)許多人來(lái)說(shuō)是不方便且不必要的?！蓖瑫r(shí)，她意識(shí)到了數(shù)字時(shí)代的機(jī)會(huì)：“其他服務(wù)領(lǐng)域不斷發(fā)展來(lái)滿足我們?nèi)招略庐惖男枨蟆獜漠?dāng)日套餐到近乎即時(shí)的食品配送——由于未解決的停滯問(wèn)題，接近62萬(wàn)億美元的支付市場(chǎng)沒(méi)有跟上更新的步伐。在一個(gè)金融可能性極大的時(shí)代，消費(fèi)者和企業(yè)仍需等待三到五天才能獲得已經(jīng)賺取的資金?！边@種延遲意味著企業(yè)和消費(fèi)者可能會(huì)錯(cuò)過(guò)關(guān)鍵的投資機(jī)會(huì)或產(chǎn)生NSF費(fèi)用，即“Non Sufficient Fund”。該費(fèi)用是指賬戶中沒(méi)有足夠資金進(jìn)行付款時(shí)產(chǎn)生的費(fèi)用，對(duì)于消費(fèi)者而言通常為35美元，金融機(jī)構(gòu)為5美元。如果NSF經(jīng)常發(fā)生，會(huì)導(dǎo)致自動(dòng)票據(jù)交換協(xié)會(huì)（National Automated Clearing House Association，Nacha）切斷該銀行或金融科技企業(yè)對(duì)自動(dòng)清算所（ACH）網(wǎng)絡(luò)的訪問(wèn)。

因此，Stephany思考道：“是否能為財(cái)務(wù)生活摁下‘簡(jiǎn)單’按鈕？”當(dāng)時(shí)市面上有很多服務(wù)可以幫助人們進(jìn)行資金管理，如Betterment和Wealthfront，但是其服務(wù)僅限于它們所面向的平臺(tái)。而Stephany希望改善整個(gè)生態(tài)系統(tǒng)——面向所有客戶，她認(rèn)為已有50年歷史的ACH工作方式落后，需進(jìn)行現(xiàn)代化改造。“我想克服長(zhǎng)期存在的制度障礙，在基礎(chǔ)設(shè)施層面解決這些問(wèn)題，改變金融為每個(gè)人服務(wù)的方式?！睉汛е@個(gè)初衷，2019年Stephany在紐約創(chuàng)立了Orum。

1.3 發(fā)展歷程

自2019年9月公司創(chuàng)立以來(lái)，Orum呈指數(shù)級(jí)增長(zhǎng)。在2020年8月種子輪融資中籌集520萬(wàn)美元后，Orum團(tuán)隊(duì)推出了首款預(yù)測(cè)性ACH智能產(chǎn)品Foresight。這是一個(gè)自動(dòng)化編程接口，它使金融機(jī)構(gòu)能夠?qū)崟r(shí)轉(zhuǎn)移資金，并能使用機(jī)器學(xué)習(xí)和數(shù)據(jù)科學(xué)來(lái)預(yù)測(cè)資金何時(shí)可用并識(shí)別潛在風(fēng)險(xiǎn)。

2021年4月，Orum宣布完成2100萬(wàn)美元的A輪融資，并推出智能資金流動(dòng)產(chǎn)品Momentum。Momentum類似于控制中心，根據(jù)金融機(jī)構(gòu)對(duì)速度和成本的偏好，指導(dǎo)交易應(yīng)使用哪個(gè)支付軌道。當(dāng)消費(fèi)者發(fā)起轉(zhuǎn)賬時(shí)，Momentum會(huì)智能地指引交易，無(wú)論是通過(guò)ACH、信用卡網(wǎng)絡(luò)，或是基于區(qū)塊鏈結(jié)算系統(tǒng)。

在2021年6月完成了5600萬(wàn)美元的B輪融資后，Orum在機(jī)器學(xué)習(xí)和數(shù)據(jù)科學(xué)領(lǐng)域招聘人才，前Facebook高管Gaurav Tandon加入Orum，擔(dān)任數(shù)據(jù)、機(jī)器學(xué)習(xí)和數(shù)據(jù)科學(xué)高級(jí)副總裁。

2021年10月，Orum入選2021年CB Insights Fintech 250；11月，Orum被列為Fast Company評(píng)選的Next Big Things In Tech行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者之一。

1.4 融資概況

目前，Orum已完成了3輪融資，共籌集資金8220萬(wàn)美元。

2020年8月，Orum完成了種子輪融資，由Homebrew領(lǐng)投，籌集資金520萬(wàn)美元。利用這筆資金，Orum建立了專門(mén)團(tuán)隊(duì)，發(fā)布了首款產(chǎn)品Foresight。同時(shí)，Orum不斷擴(kuò)大團(tuán)隊(duì)規(guī)模，引進(jìn)首席技術(shù)官Ryan Cooke、數(shù)據(jù)科學(xué)副總裁Christine Hurtubise和Alexa von Tobel，其中Von Tobel為個(gè)人理財(cái)軟件LearnVest的創(chuàng)始人。

2021年4月，Orum在A輪融資中籌集了2100萬(wàn)美元，由貝恩資本風(fēng)險(xiǎn)投資公司（Bain Capital Ventures）領(lǐng)投。Orum表示，計(jì)劃利用這筆資金加速招聘數(shù)據(jù)工程、機(jī)器學(xué)習(xí)和數(shù)據(jù)科學(xué)領(lǐng)域的人才，并擴(kuò)大其合作團(tuán)隊(duì)。

Orum最近一次融資發(fā)生在2021年6月，籌集了5600萬(wàn)美元，由Accel和Canapi Ventures領(lǐng)投。Orum表示，公司將繼續(xù)投資于技術(shù)基礎(chǔ)設(shè)施。此外，受Cap Table Coalition的啟發(fā)，Orum將本輪融資中超10%的比例分配給非白人和女性投資者。

表1 Orum融資概況

數(shù)據(jù)來(lái)源：Crunchbase.com

Part 2 商業(yè)模式

2.1 市場(chǎng)定位：無(wú)摩擦、實(shí)時(shí)支付

美國(guó)大多數(shù)資金是通過(guò)自動(dòng)清算所（ACH）軌道轉(zhuǎn)移的，包括常見(jiàn)的電子轉(zhuǎn)賬，如直接存款、自動(dòng)賬單支付和退休繳款。截至2020年，ACH網(wǎng)絡(luò)處理了近300億筆交易，在銀行賬戶之間轉(zhuǎn)移了近62萬(wàn)億美元，其交易量平均每年增加10億筆。僅2021年第二季度，ACH就轉(zhuǎn)移了73億筆資金（總計(jì)18.4萬(wàn)億美元），比前一年增長(zhǎng)了25%。雖然ACH是主要支付軌道且已發(fā)展了50年，但其基礎(chǔ)設(shè)施并沒(méi)有跟上大眾對(duì)實(shí)時(shí)體驗(yàn)的需求。并且從過(guò)往經(jīng)驗(yàn)看，ACH網(wǎng)絡(luò)缺乏實(shí)時(shí)驗(yàn)證賬戶余額的能力，它需要在幾個(gè)利益相關(guān)者之間傳遞數(shù)據(jù)來(lái)降低風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)這一過(guò)程還強(qiáng)制保留資金，這些延遲意味著通常需要約三到五天才能完成資金轉(zhuǎn)移。

Orum定位于一個(gè)無(wú)摩擦的資金流動(dòng)平臺(tái)。首席執(zhí)行官Stephany Kirkpatrick表示：“作為Orum的創(chuàng)始人兼首席執(zhí)行官，我親身體驗(yàn)了企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者在實(shí)現(xiàn)公司使命時(shí)每天面臨的挑戰(zhàn)——充滿摩擦的金融體系，復(fù)雜、緩慢的資金流動(dòng)。Orum正在解決這些棘手的問(wèn)題。我們希望能真正建立一個(gè)資金流動(dòng)通暢并且全天即時(shí)可用的系統(tǒng)，為合作伙伴提供創(chuàng)新動(dòng)力。”數(shù)據(jù)表明，四分之一的消費(fèi)者會(huì)為實(shí)現(xiàn)實(shí)時(shí)轉(zhuǎn)賬更換常用金融機(jī)構(gòu)，幾乎90%的零工工作者會(huì)選擇在每個(gè)班次結(jié)束時(shí)使用實(shí)時(shí)支付的平臺(tái)。Orum的服務(wù)恰能滿足這部分市場(chǎng)的需求。

2.2 主營(yíng)業(yè)務(wù)

目前，Orum共推出了兩款產(chǎn)品，提供的均是由機(jī)器學(xué)習(xí)技術(shù)支持的API。首款產(chǎn)品Foresight是一種可嵌入的API解決方案，使用專有智能技術(shù)在交易發(fā)生之前評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)，使客戶能夠做出更明智、更快的轉(zhuǎn)賬決策。第二個(gè)產(chǎn)品Momentum在流動(dòng)性方面的作用與亞馬遜在快遞包裹當(dāng)日寄送的作用相似，重在速度。該產(chǎn)品支持24/7/365的資金流動(dòng)，優(yōu)化了ACH、RTP等支付軌道的速度、成本和風(fēng)險(xiǎn)。

2.2.1 Foresight

Foresight提供了ACH網(wǎng)絡(luò)此前無(wú)法獲得的前期實(shí)時(shí)風(fēng)險(xiǎn)情報(bào)。Foresight采取API集成，利用預(yù)測(cè)機(jī)器學(xué)習(xí)功能和Orum專有數(shù)據(jù)網(wǎng)絡(luò)，在交易發(fā)生之前評(píng)估交易風(fēng)險(xiǎn)?？蛻艨梢愿鶕?jù)系統(tǒng)反饋的數(shù)據(jù)確定轉(zhuǎn)賬方式。如果交易被確定為低風(fēng)險(xiǎn)，客戶可以授權(quán)當(dāng)天付款；對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)較高的交易，客戶可以選擇增加更大的摩擦，延長(zhǎng)資金轉(zhuǎn)移時(shí)間來(lái)降低回報(bào)風(fēng)險(xiǎn)。

Foresight使用機(jī)器學(xué)習(xí)來(lái)預(yù)測(cè)資金可用性并標(biāo)記潛在的欺詐行為。Foresight的機(jī)器學(xué)習(xí)模型經(jīng)過(guò)了大量培訓(xùn)，能了解企業(yè)客戶獨(dú)特屬性和風(fēng)險(xiǎn)，并不斷更新。在確認(rèn)資金轉(zhuǎn)移之前，集成了Foresight兩個(gè)API的客戶端會(huì)收到資金轉(zhuǎn)移的風(fēng)險(xiǎn)概率和其他信息（如最大轉(zhuǎn)移金額和建議的保留時(shí)間），有助于客戶在風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生之前識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)。

據(jù)Stephany Kirkpatrick在采訪中透露，F(xiàn)oresight每月對(duì)超過(guò)100萬(wàn)筆交易進(jìn)行評(píng)估，這個(gè)數(shù)字每周增長(zhǎng)90%。2021年一季度，F(xiàn)oresight的交易金額超過(guò)1.5億美元。

2.2.2 Momentum

Momentum是跨多個(gè)支付軌道的智能決策引擎。它通過(guò)優(yōu)化跨常見(jiàn)軌道（包括ACH、RTP、Wires、crypto和FedNow）的速度、成本和風(fēng)險(xiǎn)，通過(guò)智能路由最佳支付軌道進(jìn)行支付，從而實(shí)現(xiàn)實(shí)時(shí)資金流動(dòng)。

作為可嵌入的多合一API，Momentum將現(xiàn)有的鐵路基礎(chǔ)設(shè)施、銀行網(wǎng)絡(luò)與專有的智能層相結(jié)合。解決了企業(yè)常見(jiàn)的幾個(gè)支付痛點(diǎn)：

1. 零額外成本的集成：作為資金流動(dòng)的一站式API，Momentum提供從監(jiān)管合規(guī)、風(fēng)險(xiǎn)管理到賬戶服務(wù)、支付的所有內(nèi)容，消除了客戶對(duì)多個(gè)第三方服務(wù)的需求。

2. 內(nèi)置冗余（Built-in redundancy）：Momentum與廣泛的銀行網(wǎng)絡(luò)合作，使系統(tǒng)冗余（system redundancy）及可靠性成為其核心競(jìng)爭(zhēng)力，這還使其保持價(jià)格上的優(yōu)勢(shì)。

3. 智能支付路由：通過(guò)使用參數(shù)化平臺(tái)，Momentum根據(jù)企業(yè)設(shè)定的風(fēng)險(xiǎn)和速度標(biāo)準(zhǔn)，沿著最佳支付軌道自動(dòng)進(jìn)行交易。

4. 前期風(fēng)險(xiǎn)情報(bào)：Momentum使用預(yù)測(cè)機(jī)器學(xué)習(xí)模型在轉(zhuǎn)賬之前識(shí)別欺詐并預(yù)測(cè)風(fēng)險(xiǎn)，允許客戶選擇立即釋放低風(fēng)險(xiǎn)付款，或?qū)Ρ淮_定為高風(fēng)險(xiǎn)的轉(zhuǎn)賬設(shè)置更長(zhǎng)的資金保留時(shí)間。

5. 專業(yè)支持：Orum的專家團(tuán)隊(duì)能隨時(shí)為客戶回答問(wèn)題，解釋資金流動(dòng)的復(fù)雜性。

Momentum提供的服務(wù)主要包括以下特點(diǎn)：

1. 內(nèi)置風(fēng)險(xiǎn)管理

Momentum使用專有數(shù)據(jù)網(wǎng)絡(luò)、機(jī)器學(xué)習(xí)模型和數(shù)據(jù)分析工具來(lái)識(shí)別欺詐并在提交付款之前預(yù)測(cè)風(fēng)險(xiǎn)。通過(guò)預(yù)估這些風(fēng)險(xiǎn)，平臺(tái)可以在風(fēng)險(xiǎn)和速度之間進(jìn)行權(quán)衡，并沿著最佳支付軌道路由交易。被視為低風(fēng)險(xiǎn)的付款可以被立即執(zhí)行，而高風(fēng)險(xiǎn)交易可選擇保留或暫停。由于不同的企業(yè)有不同的風(fēng)險(xiǎn)承受水平、優(yōu)先級(jí)和客戶檔案，因此Momentum允許客戶自定義轉(zhuǎn)賬的速度和金額。

2. 輕松遵守法規(guī)

企業(yè)在處理付款交易時(shí)必須遵守相應(yīng)法律法規(guī)，包括：“了解你的客戶”（KYC）和“了解你的業(yè)務(wù)”（KYB）驗(yàn)證、反洗錢(qián)（AML）計(jì)劃（包括可疑活動(dòng)監(jiān)控）、1099-K應(yīng)稅報(bào)告、海外資產(chǎn)控制辦公室（OFAC）和國(guó)際清算銀行（BIS）的監(jiān)管要求。Momentum 會(huì)幫助客戶完成所有這些環(huán)節(jié)，并且這已成為平臺(tái)的一部分，可以自動(dòng)應(yīng)用于每筆交易。

3. 智能、全自動(dòng)支付

一旦轉(zhuǎn)賬申請(qǐng)獲得批準(zhǔn)，Momentum就會(huì)沿著最符合客戶標(biāo)準(zhǔn)的支付軌道路由交易。一般情況下，大多數(shù)企業(yè)沒(méi)有多軌計(jì)劃；如果需要多軌計(jì)劃，就要針對(duì)每個(gè)支付網(wǎng)絡(luò)的風(fēng)險(xiǎn)、成本和速度進(jìn)行權(quán)衡。而借助Momentum，客戶可以獲得智能路由，分析所有可用的支付軌道并自動(dòng)為每筆交易選擇最佳路徑。Momentum提供覆蓋美國(guó)主要支付軌道的路由，包括：RTP、ACH、Push to Card、FedNow (2023推出)、Wire、Crypto。

圖3 Momentum多支付軌道合一的優(yōu)勢(shì)（資料來(lái)源：Orum官網(wǎng)）

2.3 使用案例

2.3.1 RTP軌道

美國(guó)清算所于2017年推出了實(shí)時(shí)傳輸協(xié)議（Real-time Transport Protocol，RTP），這一支付基礎(chǔ)設(shè)施使“24/7/365”支付在美國(guó)成為現(xiàn)實(shí)。2020年一項(xiàng)研究顯示，使用RTP的消費(fèi)者中有70%“非?？赡堋被颉翱赡堋睍?huì)再次使用RTP，30%的人認(rèn)為RTP是選擇金融機(jī)構(gòu)的關(guān)鍵因素，25%的人愿意為訪問(wèn)RTP而更換常用銀行。自2017年以來(lái)，RTP軌道采用量逐漸增加，但覆蓋范圍仍然有限。因此以零工經(jīng)濟(jì)主要參與者為代表的一些公司開(kāi)始在內(nèi)部構(gòu)建替代解決方案以實(shí)現(xiàn)實(shí)時(shí)支付。

而早在RTP網(wǎng)絡(luò)問(wèn)世之前，Uber、Instacart和DoorDash等零工平臺(tái)就意識(shí)到，在完成輪班后，需要快速支付員工工資，以便在競(jìng)爭(zhēng)日益激烈的零工經(jīng)濟(jì)中保持競(jìng)爭(zhēng)力。這些行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者已為實(shí)時(shí)支付創(chuàng)建了自己的解決方案，例如將員工的收入直接轉(zhuǎn)移至品牌借記卡中。一項(xiàng)調(diào)查顯示，超過(guò)70%的零工工作者傾向在工作當(dāng)天獲得工資。但對(duì)于大多數(shù)公司來(lái)說(shuō)，像品牌借記卡這樣的解決方法并不是一條可行的途徑，許多團(tuán)隊(duì)沒(méi)有時(shí)間或資源來(lái)從頭開(kāi)始投資構(gòu)建專有支付系統(tǒng)。這也不是一個(gè)完美的解決方案，因?yàn)樗鼈兿拗屏讼M(fèi)者在何處以及如何控制自己的資金。而Orum的產(chǎn)品Momentum可以讓所有公司通過(guò)簡(jiǎn)單的方式利用RTP軌道，從實(shí)時(shí)資金流動(dòng)中受益。

通過(guò)使用RTP支付軌道，Momentum可以隨時(shí)隨地即時(shí)結(jié)算。財(cái)務(wù)團(tuán)隊(duì)可以查看每筆交易的詳細(xì)信息，以便輕松對(duì)賬和報(bào)告?？蛇m用于以下幾種場(chǎng)景：

1. 實(shí)時(shí)投資流動(dòng)性：實(shí)時(shí)轉(zhuǎn)移資金能夠帶給消費(fèi)者信心，當(dāng)他們需要快速獲得流動(dòng)性或面臨意外成本，他們可以輕松地從經(jīng)紀(jì)或加密賬戶中獲取資金。由于需要在市場(chǎng)內(nèi)出售資產(chǎn)并等待ACH轉(zhuǎn)賬，通常需要花費(fèi)五到七天才能從經(jīng)紀(jì)賬戶中提取資金。而從ACH軌道轉(zhuǎn)移到RTP軌道將減少該過(guò)程的寶貴時(shí)間。

2. 零工工資結(jié)算：超過(guò)一半（58%）的零工從業(yè)者表示，Uber、Lyft和DoorDash等平臺(tái)的收入對(duì)于其滿足日常需求至關(guān)重要，為此他們會(huì)優(yōu)先考慮即時(shí)支付。一項(xiàng)研究表明，70%的零工從業(yè)者表示，他們更有可能為提供即時(shí)工資的平臺(tái)工作。這種偏好在美國(guó)普通勞動(dòng)力市場(chǎng)中表現(xiàn)也很強(qiáng)烈（接近64%），這意味著零工平臺(tái)可以通過(guò)提供RTP軌道來(lái)吸引優(yōu)質(zhì)員工。

3. 向供應(yīng)商快速付款：商城賣(mài)家必須在現(xiàn)金流和向供應(yīng)商付款之間進(jìn)行權(quán)衡。通常情況下，為了庫(kù)存正常運(yùn)轉(zhuǎn)，供應(yīng)商會(huì)在收到結(jié)算款后才裝運(yùn)貨物。一些賣(mài)家會(huì)尋求一些短期融資方案來(lái)彌合現(xiàn)金流缺口，但往往被迫支付額外費(fèi)用或高額利率。通過(guò)RTP，賣(mài)家?guī)缀蹩梢粤⒓?、自?dòng)地結(jié)算發(fā)票，在幾個(gè)小時(shí)內(nèi)完成貨物裝運(yùn)。

4. 保險(xiǎn)理賠：保險(xiǎn)索賠一般是圍繞意外事件而產(chǎn)生的，這些事件影響消費(fèi)者的重要資產(chǎn)和資源，例如汽車(chē)、房屋、醫(yī)療保健和就業(yè)，給相關(guān)人員帶來(lái)巨大的財(cái)務(wù)壓力。這種情況下，大多數(shù)消費(fèi)者等不起ACH轉(zhuǎn)賬。一項(xiàng)研究發(fā)現(xiàn)，69%的保單持有人在評(píng)估理賠體驗(yàn)時(shí)重視當(dāng)日賠付，53%（包括80%的千禧一代和Z世代）愿意將現(xiàn)有保險(xiǎn)公司換成能實(shí)時(shí)賠付的保險(xiǎn)公司。

2.3.2 了解你的客戶（KYC）

KYC措施是聯(lián)邦法律規(guī)定的內(nèi)容，對(duì)企業(yè)來(lái)說(shuō)也是至關(guān)重要的。在與客戶進(jìn)行交易之前，KYC是管理風(fēng)險(xiǎn)、避免欺詐、建立穩(wěn)固的品牌聲譽(yù)以及了解客戶目標(biāo)的關(guān)鍵部分。作為一個(gè)關(guān)鍵且強(qiáng)制性的步驟，KYC通常使用過(guò)時(shí)的系統(tǒng)進(jìn)行，且流程繁瑣，給用戶帶來(lái)了不必要的麻煩，甚至導(dǎo)致一些客戶流失。

Orum通過(guò)Momentum幫助客戶進(jìn)行KYC和監(jiān)視列表篩選。當(dāng)企業(yè)與Orum合作時(shí)，其客戶將在信息登記時(shí)進(jìn)行驗(yàn)證，Momentum將持續(xù)監(jiān)控多個(gè)制裁和欺詐監(jiān)視列表。企業(yè)的KYC數(shù)據(jù)可以通過(guò)Momentum API直接共享。同時(shí)，Momentum可以代表企業(yè)進(jìn)行驗(yàn)證，簡(jiǎn)化驗(yàn)證流程，使客戶能夠立即在平臺(tái)上發(fā)起或接收付款。

2.3.3 CreativelyPay

從設(shè)計(jì)師、攝影師到作家、電影制作人，創(chuàng)意人員在美國(guó)勞動(dòng)力市場(chǎng)所占比例越來(lái)越高。2021年秋季，創(chuàng)意工作平臺(tái)Creatively推出專門(mén)針對(duì)創(chuàng)意人員的支付功能CreativelyPay，由Orum產(chǎn)品Momentum提供支持，使符合條件的當(dāng)日支付成為可能。

創(chuàng)意人員通過(guò)Creatively接受工作后，他們會(huì)與招聘公司商談合同細(xì)節(jié)。但是，由于公司可能需要30天或更長(zhǎng)時(shí)間來(lái)處理供應(yīng)商付款，而ACH轉(zhuǎn)賬需要三到五天才能結(jié)清，因此創(chuàng)意人員最多需要等待50天才能獲得工作報(bào)酬。低效且不可預(yù)測(cè)的支付系統(tǒng)是創(chuàng)意人員及公司長(zhǎng)期以來(lái)的痛點(diǎn)。

通過(guò)與Orum合作，在CreativelyPay中，招聘公司提交并批準(zhǔn)符合條件的發(fā)票后，創(chuàng)意人員就能在銀行賬戶中收到當(dāng)天的付款。一方面，創(chuàng)意人員可以安全、快速地獲得工資，從而有更多時(shí)間專注于藝術(shù)作品；另一方面，招聘公司能通過(guò)Creatively平臺(tái)實(shí)現(xiàn)發(fā)票自動(dòng)化處理。

2.4 盈利來(lái)源

由于Orum成立時(shí)間較短且尚未上市，目前沒(méi)有公布其營(yíng)收情況。不過(guò)，從Orum首席執(zhí)行官Stephany Kirkpatrick接受的采訪中可以得知，Orum尚未形成固定、成熟的定價(jià)方式。他們認(rèn)為按單位或按每筆交易收費(fèi)盡管能在一段時(shí)間內(nèi)保證公司的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，但是客戶會(huì)因?yàn)槌杀締?wèn)題而放棄這項(xiàng)服務(wù)。因此，Orum正在探索訂閱收費(fèi)，客戶支付一定數(shù)量訂閱費(fèi)用，Orum提供的服務(wù)便可以無(wú)限使用。

Part 3 競(jìng)爭(zhēng)與挑戰(zhàn)

3.1 核心競(jìng)爭(zhēng)力

機(jī)器學(xué)習(xí)技術(shù)

Orum的主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手Ripple同樣致力于即時(shí)資金轉(zhuǎn)移技術(shù)，但二者不同點(diǎn)在于Ripple采用的是全球支付區(qū)塊鏈技術(shù)，而Orum采用的是機(jī)器學(xué)習(xí)技術(shù)，兩種不同的技術(shù)路線各有利弊。不過(guò)Orum機(jī)器學(xué)習(xí)技術(shù)除了有利于資金轉(zhuǎn)移速度的提升，還在風(fēng)險(xiǎn)管理、欺詐識(shí)別、法規(guī)遵守等方面為Orum提供了更豐富的功能。此外，由于機(jī)器學(xué)習(xí)技術(shù)需要較長(zhǎng)時(shí)間的測(cè)試和訓(xùn)練，這對(duì)Orum所在市場(chǎng)而言是較高的進(jìn)入壁壘。

價(jià)格相對(duì)較低

盡管Orum沒(méi)有透露其兩款產(chǎn)品的具體價(jià)格，但從Stephany Kirkpatrick的采訪中可知，Orum非常注重和客戶的長(zhǎng)期合作，因此在成本和收益之間的權(quán)衡取舍中Orum傾向于提供相對(duì)低價(jià)來(lái)吸引更多的合作伙伴。另外，在資金轉(zhuǎn)移方面，速度越快的渠道價(jià)格越昂貴，即時(shí)電匯和RTP的成本始終高于ACH轉(zhuǎn)賬。Orum官網(wǎng)的信息顯示，在即時(shí)支付渠道方面，借記卡、信用卡、RTP等方式價(jià)格偏高，ACH存在轉(zhuǎn)賬速度缺陷，而Momentum綜合了幾種渠道的優(yōu)勢(shì)，以低價(jià)獲得即時(shí)支付服務(wù)體驗(yàn)。

注重人員管理

Orum在創(chuàng)立之初就非常重視人事部門(mén)發(fā)展。在公司僅有約20名員工時(shí)，Stephany Kirkpatrick就聘請(qǐng)了一名人事主管。Orum內(nèi)部有DEI（多元化、公平和包容）計(jì)劃和豐富的員工福利，每個(gè)人都享有帶薪育兒假。同時(shí)，Orum倡導(dǎo)多元化。公司擁有一個(gè)由50%女性組成的董事會(huì)和一個(gè)由44%的女性組成的團(tuán)隊(duì)，Orum團(tuán)隊(duì)中46%的人認(rèn)為自己是非白人。Stephany Kirkpatrick在采訪中表示：“如果想打造創(chuàng)新的產(chǎn)品，首先需建立一個(gè)多維的團(tuán)隊(duì)，這可以幫助我們從許多不同的角度解決問(wèn)題。許多研究表明，在關(guān)鍵業(yè)務(wù)指標(biāo)上，有不同身份和觀點(diǎn)的團(tuán)隊(duì)的表現(xiàn)往往優(yōu)于非多元化的同行?！睗B透多元化的理念不僅存在于員工隊(duì)伍中，在董事會(huì)和公司目標(biāo)中，多元化都是Stephany的首要任務(wù)。

目前，Orum的團(tuán)隊(duì)中有前Facebook高管Gaurav Tandon、前Stash副總裁Christine Hurtubise等多位領(lǐng)域內(nèi)從業(yè)經(jīng)驗(yàn)豐富的領(lǐng)導(dǎo)和員工，這也為Orum提供了強(qiáng)有力的支持。

3.2 面臨挑戰(zhàn)

市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日益激烈

落后的ACH網(wǎng)絡(luò)每年仍處理接近62萬(wàn)億美元的交易，實(shí)時(shí)支付服務(wù)存在大量需求。目前，美國(guó)實(shí)時(shí)支付領(lǐng)域已存在一定數(shù)量的參與者，包括前文所述的Ripple和The Clearing House。The Clearing House于2017年推出了RTP計(jì)劃，目前有32家銀行和19家技術(shù)提供商成為它的客戶。與此同時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)也參與到這場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中。2019年，美聯(lián)儲(chǔ)宣布了自己的RTP計(jì)劃FedNow。盡管自宣布以來(lái)，金融科技行業(yè)內(nèi)部一直存在諸多關(guān)于政府能否通過(guò)實(shí)時(shí)支付與私營(yíng)部門(mén)有效競(jìng)爭(zhēng)的爭(zhēng)論，但是美聯(lián)儲(chǔ)仍然推進(jìn)了FedNow項(xiàng)目，預(yù)計(jì)在2023年上半年正式推向市場(chǎng)。

數(shù)字美元的潛在威脅

在數(shù)字化逐漸深入的當(dāng)下，數(shù)字美元成為熱門(mén)話題。如果美國(guó)當(dāng)局推出中央金融機(jī)構(gòu)數(shù)字外匯或數(shù)字美元，這就會(huì)大大加快美國(guó)資金流動(dòng)從而降低Orum的必要性。這對(duì)Orum而言是未來(lái)潛在的一大威脅。

Part 4 未來(lái)發(fā)展

作為金融科技初創(chuàng)企業(yè)，Orum仍在迅速發(fā)展，無(wú)論是在工程師、數(shù)據(jù)科學(xué)團(tuán)隊(duì)方面，還是在客戶群方面。未來(lái)，Orum將進(jìn)一步探索實(shí)時(shí)支付的新的應(yīng)用場(chǎng)景。Stephany Kirkpatrick談到：“作為小企業(yè)主或消費(fèi)者，99%的財(cái)務(wù)生活應(yīng)該完全優(yōu)化。你的大部分資金流動(dòng)與管理不是每月一次，也不是每季度一次，而應(yīng)該每天完成?！?Orum將在現(xiàn)有數(shù)據(jù)庫(kù)基礎(chǔ)上進(jìn)一步構(gòu)建新的數(shù)字方法，幫助企業(yè)和個(gè)人優(yōu)化資金流動(dòng)。

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