隨著上市公司財(cái)報(bào)披露落下帷幕，持牌消費(fèi)金融上半年業(yè)績(jī)也在近日揭曉。整體來看，持牌消費(fèi)金融公司上半年業(yè)績(jī)向好，可查到半年業(yè)績(jī)的20家機(jī)構(gòu)里，有12家營(yíng)收、凈利潤(rùn)同比雙增。

從增速上看，頭部機(jī)構(gòu)增速明顯緩于腰部機(jī)構(gòu)，招聯(lián)消費(fèi)金融和螞蟻消費(fèi)金融凈利潤(rùn)同比出現(xiàn)了負(fù)增長(zhǎng)。此外，中上梯隊(duì)的消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)和尾部中小消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)的差距仍在擴(kuò)大，尾部中小機(jī)構(gòu)在日趨激勵(lì)的競(jìng)爭(zhēng)中仍面臨發(fā)展困境。

促消費(fèi)政策頻出、機(jī)構(gòu)降本增效等因素助推上半年持牌消費(fèi)金融業(yè)績(jī)總體向好。行業(yè)專家對(duì)記者分析指出，消費(fèi)金融行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)日漸激烈是不爭(zhēng)的事實(shí)，隨著網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)的加大，馬太效應(yīng)加劇。頭部消費(fèi)金融未來的發(fā)展重點(diǎn)是打造自身的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)；而中小消金想要突圍，還要在擴(kuò)充流量、加大引客力度上做文章。

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整體業(yè)績(jī)向好

持牌消費(fèi)金融在促消費(fèi)的政策暖風(fēng)下迎來一個(gè)好財(cái)年。今年上半年，披露了業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)的20家機(jī)構(gòu)中，營(yíng)業(yè)收入均實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)，僅3家凈利潤(rùn)負(fù)增長(zhǎng)，12家實(shí)現(xiàn)營(yíng)收、凈利潤(rùn)同比雙增長(zhǎng)。

其中，有9家機(jī)構(gòu)營(yíng)收超過10億元，招聯(lián)消費(fèi)金融以億元蟬聯(lián)營(yíng)收榜榜首，馬上消費(fèi)金融、興業(yè)消費(fèi)金融緊隨其后，營(yíng)收分別為億元和億元，同比分別增長(zhǎng)%和%；凈利潤(rùn)超過10億元的有3家，招聯(lián)消費(fèi)金融以半年億元居首，緊隨其后的依然是馬上消費(fèi)金融和興業(yè)消費(fèi)金融，凈利潤(rùn)分別為億元和億元，同比分別增長(zhǎng)%和%。

此外，中郵消費(fèi)金融營(yíng)業(yè)收入億元，同比增長(zhǎng)%；凈利潤(rùn)億元，同比增長(zhǎng)%。海爾消費(fèi)金融總營(yíng)收為億元，同比增長(zhǎng)%；凈利潤(rùn)為億元，同比增長(zhǎng)%。

從總資產(chǎn)看，僅晉商消費(fèi)金融、建信消費(fèi)金融不到100億元。螞蟻消費(fèi)金融以億元總資產(chǎn)超過招聯(lián)消費(fèi)金融的億元，成為行業(yè)第一。資產(chǎn)在500億元以上的還有興業(yè)消費(fèi)金融、馬上消費(fèi)金融、中銀消費(fèi)金融、中郵消費(fèi)金融。

浙江大學(xué)國(guó)際聯(lián)合商學(xué)院數(shù)字經(jīng)濟(jì)與金融創(chuàng)新研究中心聯(lián)席主任、研究員盤和林對(duì)記者表示，國(guó)家政策對(duì)消費(fèi)金融的支持，消費(fèi)者對(duì)消費(fèi)金融產(chǎn)品的接受度提高、需求旺盛，以及技術(shù)進(jìn)步帶來的服務(wù)創(chuàng)新和體驗(yàn)改善等原因促使持牌消費(fèi)金融上半年業(yè)績(jī)整體向好。

上半年持牌消費(fèi)業(yè)績(jī)普漲，主要還是因?yàn)橐咔榉揽卮胧﹥?yōu)化，消費(fèi)需求釋放，并在之后保持了較好的韌性，從而拉動(dòng)了消金機(jī)構(gòu)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。星圖金融研究院研究員武澤偉在接受記者采訪時(shí)表示，各地“穩(wěn)增長(zhǎng)、促消費(fèi)”政策頻繁推出、各機(jī)構(gòu)推進(jìn)數(shù)字化改革降本增效也是機(jī)構(gòu)業(yè)績(jī)攀升的重要原因。

博通咨詢金融業(yè)資深研究員王蓬博對(duì)記者分析指出，業(yè)績(jī)普漲有幾個(gè)原因：一是國(guó)家一直在推出促消費(fèi)政策，也在逐步給消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)放寬部分行業(yè)的門檻限制；二是消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)自身也在不斷地推出新產(chǎn)品引導(dǎo)市場(chǎng)需求，尋求新的推廣渠道；三是合規(guī)科技的進(jìn)步，帶動(dòng)了消費(fèi)金融公司成本下降。

頭部機(jī)構(gòu)增速放緩

不過，從增速上看，頭部機(jī)構(gòu)業(yè)績(jī)?cè)鏊倜黠@緩于腰部機(jī)構(gòu)。資產(chǎn)增速前三分別是南銀法巴消費(fèi)金融、寧銀消費(fèi)金融和螞蟻消費(fèi)金融，今年上半年總資產(chǎn)分別較2022年末增長(zhǎng)%、%和%。

營(yíng)收和凈利潤(rùn)增長(zhǎng)最快的仍是南銀法巴消費(fèi)金融和寧銀消費(fèi)金融。上半年，南銀法巴消費(fèi)金融營(yíng)收億元，同比增長(zhǎng)%；凈利潤(rùn)億元，同比增長(zhǎng)%。寧銀消費(fèi)金融上半年?duì)I收億元，同比增長(zhǎng)%；凈利潤(rùn)億元，同比增長(zhǎng)%。

總體上看，在資產(chǎn)超500億元、半年?duì)I收超30億元的頭部機(jī)構(gòu)中，營(yíng)收增速超過30%的僅1家，凈利潤(rùn)增速超過100%的僅2家。此外，招聯(lián)消費(fèi)金融和螞蟻消費(fèi)金融凈利潤(rùn)同比出現(xiàn)了負(fù)增長(zhǎng)。

招聯(lián)消費(fèi)金融相關(guān)人士對(duì)記者回應(yīng)稱：“2023年上半年，面對(duì)復(fù)雜形勢(shì)，我司主動(dòng)前瞻風(fēng)險(xiǎn)，持續(xù)穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)，加強(qiáng)整體資產(chǎn)結(jié)構(gòu)調(diào)優(yōu)，推動(dòng)降本增效管理升級(jí)，實(shí)現(xiàn)規(guī)模、效益、質(zhì)量的均衡發(fā)展。年初以來，消費(fèi)成為擴(kuò)大內(nèi)需、拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)的關(guān)鍵引擎之一。我司積極響應(yīng)政策號(hào)召，以科技助力減費(fèi)讓利幅度提升，切實(shí)提升普惠服務(wù)質(zhì)效?！?/p>

武澤偉認(rèn)為，頭部機(jī)構(gòu)增速放緩可能有多重原因：一方面，消費(fèi)金融行業(yè)市場(chǎng)發(fā)展空間廣大，不少金融機(jī)構(gòu)都躍躍欲試，導(dǎo)致消金市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)越發(fā)激烈，即使是頭部機(jī)構(gòu)也面臨著客戶流失的壓力。另一方面，隨著監(jiān)管逐步趨嚴(yán)、貸款利率下行，消金機(jī)構(gòu)的利潤(rùn)空間也逐漸被壓縮。此外，去年同期基數(shù)較高可能也有一定的影響。

王蓬博指出，頭部機(jī)構(gòu)增速放緩主要有三方面原因：一是行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)仍然十分激烈，特別是到了存量市場(chǎng)之后，對(duì)用戶爭(zhēng)奪十分激烈；二是頭部機(jī)構(gòu)資金盤比較大，特別是螞蟻消金剛成立兩年，連續(xù)增資，要逐步消化市場(chǎng)變動(dòng)，帶來用戶和商戶損耗；三是可能在利潤(rùn)統(tǒng)計(jì)模式和口徑上有所差異。

分化仍在持續(xù)

雖然持牌消費(fèi)金融上半年業(yè)績(jī)總體向好，但也不得不看到，中上梯隊(duì)的消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)和尾部中小消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)的差距仍在擴(kuò)大。從資產(chǎn)增速看，有3家總資產(chǎn)增速為負(fù)，分別為湖北消費(fèi)金融（-%）、陽光消費(fèi)金融（-%）、錦程消費(fèi)金融（-%）。

從凈利潤(rùn)角度也可以看出，分化在加劇。招聯(lián)消費(fèi)金融、興業(yè)消費(fèi)金融、馬上消費(fèi)金融凈利潤(rùn)均超過10億元，處于第一梯隊(duì)。除此之外，長(zhǎng)銀五八消費(fèi)金融、螞蟻消費(fèi)金融、杭銀消費(fèi)金融凈利潤(rùn)均在4億左右。其余13家機(jī)構(gòu)低于3億元，其中建信消費(fèi)金融、小米消費(fèi)金融出現(xiàn)虧損，分別為虧損億元、虧損億元。

馬太效應(yīng)在消費(fèi)金融行業(yè)中確實(shí)存在，因?yàn)榇蟮南M(fèi)金融公司有更多的資源和技術(shù)優(yōu)勢(shì)，能夠更好地為客戶提供服務(wù)和產(chǎn)品。盤和林指出，消費(fèi)金融公司后續(xù)發(fā)展要加強(qiáng)技術(shù)創(chuàng)新，也要注重風(fēng)險(xiǎn)管理，還需要加強(qiáng)與其他金融機(jī)構(gòu)的合作，拓展業(yè)務(wù)領(lǐng)域和服務(wù)范圍。

武澤偉表示，當(dāng)前，頭部機(jī)構(gòu)和中小機(jī)構(gòu)之間的差距進(jìn)一步擴(kuò)大，馬太效應(yīng)加劇，這預(yù)示著我國(guó)消費(fèi)金融市場(chǎng)開始自增量市場(chǎng)向存量市場(chǎng)和增量市場(chǎng)并重轉(zhuǎn)變，隨著市場(chǎng)增速整體放緩，市場(chǎng)存量博弈的特征日益明顯。

武澤偉指出，頭部消金在技術(shù)和資源方面具備更大優(yōu)勢(shì)，未來的發(fā)展重點(diǎn)可能是持續(xù)推進(jìn)數(shù)字化轉(zhuǎn)型，進(jìn)一步加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理，改進(jìn)服務(wù)質(zhì)量，打造自身的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)；而中小消金想要突圍，還要在擴(kuò)充流量、加大引客力度上做文章，和擁有充足流量的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)合作或許是不錯(cuò)的選擇。

王蓬博也指出，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)日漸激烈是不爭(zhēng)的事實(shí)，確實(shí)會(huì)隨著網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)的加大，讓馬太效應(yīng)加劇。消費(fèi)金融其實(shí)最重要的就在于對(duì)用戶和場(chǎng)景端的觸達(dá)和掌控，各家消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)還是要在這方面加大投入力度。在金融科技持續(xù)投入，線上獲客渠道更加暢通的機(jī)構(gòu)會(huì)越來越占有優(yōu)勢(shì)。

招聯(lián)金融首席研究員董希淼對(duì)記者表示，消費(fèi)金融各類機(jī)構(gòu)要準(zhǔn)確定位，發(fā)揮特色和優(yōu)勢(shì)，實(shí)現(xiàn)差異化發(fā)展。消費(fèi)金融公司主要服務(wù)中端客戶，這些用戶要求更便捷的體驗(yàn)，利率適中；底部機(jī)構(gòu)要適度降低利率，規(guī)范發(fā)展。各類機(jī)構(gòu)應(yīng)借助金融科技，對(duì)用戶精準(zhǔn)識(shí)別，精準(zhǔn)授信，要將合適的產(chǎn)品推薦給合適的用戶；同時(shí)進(jìn)一步提效降本，真正實(shí)現(xiàn)讓利于民，普惠于民。

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