周一(7月2日)歐市盤中，美元繼續(xù)收復上周五的失地，與此同時，現(xiàn)貨黃金重返1250美元下方。

美元兌歐元上周五大跌近1%，已經(jīng)顯示出失去動能的跡象，除非美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)極度強勁，并迫使美聯(lián)儲加速收緊貨幣政策，否則黃金進一步被拋售的空間受限。

黃金上周仍繼續(xù)承壓，并測試7個月新低，跌至1250美元/盎司下方，隨后周五收盤時小幅修正至這一水平上方。

當風險偏好惡化時，黃金再次無法獲得防御性支撐。那么本周這種情況是否會持續(xù)下去？

本周來看，三件大事恐撼動市場，黃金交易員對此密切關(guān)注。

事件一：非農(nóng)

上周美國經(jīng)濟平淡無奇，但本周數(shù)據(jù)將變得尤為重要，尤其是周五的非農(nóng)報告。

ISM制造業(yè)指數(shù)將于周一公布，非制造業(yè)數(shù)據(jù)將在周四公布。而本周最為關(guān)鍵的就業(yè)報告將于周五公布，并將不可避免地占據(jù)市場的頭條。

非農(nóng)就業(yè)人數(shù)、失業(yè)率和平均小時薪資的變化對于圍繞經(jīng)濟和美聯(lián)儲政策的情緒來說都是非常重要的。薪資增長的任何提高都會增加美聯(lián)儲做出更積極回應的壓力。

事件二：美聯(lián)儲紀要

美聯(lián)儲公開市場委員會（FOMC）將于周四公布會議紀要，市場將關(guān)注有關(guān)通脹的詳細措辭，以及貿(mào)易前景是否存在重大擔憂。市場預期9月會議上升息的幾率為70%左右，而今年升息兩次的幾率不及50%。

在這種背景下，鷹派的措辭和對今年還加息兩次的更強烈暗示將會提振美元，并削弱黃金。若美聯(lián)儲的疑慮增加，尤其是圍繞貿(mào)易的擔憂，將會損害美元，并對黃金構(gòu)成支持。

更廣泛的貨幣市場趨勢將再次受到密切關(guān)注，如果大宗商品貨幣能夠繼續(xù)對美元修正走高，黃金就更有可能顯示出韌性。

鑒于金融環(huán)境收緊的潛在波動和不安，新興市場的趨勢持續(xù)仍很重要。若巴西和南非等國再度出現(xiàn)壓力，將傾向于支撐黃金。

事件三：中美貿(mào)易

考慮到中美貿(mào)易戰(zhàn)的持續(xù)，全球貿(mào)易的發(fā)展也將是重要的。美國對中國進口商品的關(guān)稅將于7月6日生效，除非在此之前有突破，否則激進的措辭、報復和進一步的保護主義將加劇人們對全球經(jīng)濟損害的擔憂，并在理論上支持黃金。

不過在6月份，一個關(guān)鍵的市場因素在于，當風險偏好惡化時，金價未能上漲。假設這種模式繼續(xù)下去，將是非常危險的，尤其是整體市場波動上升的情況下。

最新的CFTC數(shù)據(jù)顯示，在最近一周，黃金凈多頭非商業(yè)性頭寸減少至76,700手，為逾11個月來最小的凈多頭倉位。多頭倉位的減少將限制進一步黃金被激進拋售的空間，不過潛在的人氣似乎不足以引發(fā)黃金市場方向的持續(xù)轉(zhuǎn)變。

整體而言，投機頭寸已經(jīng)發(fā)生了變化，但還不足以暗示價格出現(xiàn)一個主要低谷。

校對：冷靜

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