飛魚財(cái)經(jīng)評(píng)論 FF Fish

文/黃曉寧

A股絕對(duì)是一個(gè)考驗(yàn)智商的地方。

因?yàn)槔滋?、坑太密，管你是小散還是上市公司，一不小心，就會(huì)入了別人的局。

這不，康尼機(jī)電(6.890,-0.20,-2.82%)這會(huì)兒就在家里“哭”呢!

短暫的蜜月

7月24日，南京康尼機(jī)電股份有限公司(下稱“康尼機(jī)電”)收到江蘇證監(jiān)局的改整決定，這相當(dāng)于對(duì)康尼機(jī)電踩的這個(gè)“大坑”做了官方定性。

這個(gè)坑要從康尼機(jī)電2017年的那次重要收購(gòu)說(shuō)起。

話說(shuō)，2017年康尼機(jī)電發(fā)起重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)，收購(gòu)標(biāo)的是廣東龍昕科技有限公司(下稱“龍昕科技”)。

康尼機(jī)電的主營(yíng)業(yè)務(wù)是軌道交通門系統(tǒng)的研發(fā)、制造和銷售，以及提供軌道交通裝備配套產(chǎn)品與技術(shù)服務(wù)。屬于硬件制造商。

龍昕科技則是行業(yè)領(lǐng)先的消費(fèi)電子精密結(jié)構(gòu)件表面處理整體解決方案提供商。處于成長(zhǎng)期。

康尼機(jī)電的收購(gòu)邏輯是，通過(guò)這次“聯(lián)姻”，公司可以形成“軌道交通+消費(fèi)電子”的雙主業(yè)經(jīng)營(yíng)格局。

換句話說(shuō)，就是康尼機(jī)電覺(jué)得公司原本主營(yíng)業(yè)務(wù)已經(jīng)非常成熟，難再有增量空間，于是開(kāi)拓進(jìn)入消費(fèi)電子領(lǐng)域，希望能夠找到新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。

并購(gòu)很順利，雙方也皆大歡喜。

康尼機(jī)電2017年合并財(cái)報(bào)顯示，通過(guò)這次并購(gòu)，當(dāng)年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入為24.18億元，同比增長(zhǎng)20.28%;利潤(rùn)總額為3.33億元，同比增長(zhǎng)11.40%;歸母凈利潤(rùn)為2.81億元，同比增長(zhǎng)17.07%。

而這么亮眼的業(yè)績(jī)中，龍昕科技可以說(shuō)做了大貢獻(xiàn)，當(dāng)期龍昕科技實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)為2.58億元，扣非凈利潤(rùn)為2.41億元。

更為重要的是，康尼機(jī)電花了34億元買了龍昕科技，一下子就確認(rèn)了22.71億元的商譽(yù)。

買賣很劃算，但是蜜月期出乎意料的短。

妥妥的算計(jì)

就在今年6月23日，康尼機(jī)電發(fā)布了兩份公告，一份是《關(guān)于龍昕科技董事長(zhǎng)涉嫌違規(guī)擔(dān)保等事項(xiàng)暨重大風(fēng)險(xiǎn)提示性公告》;一份是上交所關(guān)于龍昕科技董事長(zhǎng)違規(guī)擔(dān)保的問(wèn)詢函。

按照這兩份公告的描述，事情大概是這樣的：

龍昕科技董事長(zhǎng)廖良茂，未經(jīng)龍昕科技董事會(huì)和股東會(huì)批準(zhǔn)，私自以龍昕科技在廈門國(guó)際銀行股份有限公司珠海拱北支行的3.045億元定期存單，為深圳一個(gè)叫鑫聯(lián)科貿(mào)易有限公司(下稱“鑫聯(lián)科貿(mào)”)的單位，向廈門國(guó)際銀行的3億元授信貸款及資產(chǎn)管理計(jì)劃提供質(zhì)押擔(dān)保;此外其還私自以龍昕科技的名義為其個(gè)人6600萬(wàn)元民間貸款提 供了保證擔(dān)保 。

根據(jù)仲裁申請(qǐng)書，廖良茂及龍昕科技作為被申請(qǐng)人，被要求對(duì)第三方舒魁3400萬(wàn)元的民間借貸承擔(dān)連帶保證責(zé)任。龍昕科技的825萬(wàn)元存款因此已被凍結(jié)。

而廖良茂的上述行為累積使龍昕科技的3.1275億元資金被限制使用，并存在被擔(dān)保權(quán)人行使擔(dān)保權(quán)從而造成損失的風(fēng)險(xiǎn)。由于上述資金無(wú)法正常使用，龍昕科技目前開(kāi)始出現(xiàn)資金緊缺的情況，已對(duì)龍昕科技的正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生不利影響。

需要說(shuō)的是，廖良茂的上述行為均發(fā)生在康尼機(jī)電收購(gòu)龍昕科技期間，而就在康尼機(jī)電發(fā)布這兩份公告前兩個(gè)月，康尼機(jī)電的會(huì)所還出具說(shuō)明，稱龍昕科技2017年的業(yè)績(jī)承諾實(shí)現(xiàn)的很OK。

也就是說(shuō)，康尼機(jī)電整個(gè)收購(gòu)過(guò)程中，都不知道龍昕科技的董事長(zhǎng)“品質(zhì)這么差”、“公司存單還有這種玩法”。

盡調(diào)呢?核查呢?專業(yè)服務(wù)的中介呢?現(xiàn)在不是流行，投項(xiàng)目就是投人嘛?怎么就看走眼了呢?!

康尼機(jī)電以為找了個(gè)好對(duì)象，沒(méi)想到好對(duì)象拿著兩人的錢“去補(bǔ)貼了外面的單位”……

最最最窩囊的是，這家單位還不是什么整兒八經(jīng)單位，經(jīng)過(guò)我們調(diào)查，很可能是家皮包公司。而這家皮包公司和廖良茂可能還有著不為人知的協(xié)議或者合作。這妥妥的是給“自己人”算計(jì)了。

太太太缺錢

我們來(lái)看看這家叫鑫聯(lián)科貿(mào)公司的情況。

廖良茂為什么要放著高富帥康尼機(jī)電不維護(hù)，偷偷支持它呢。

工商信息顯示鑫聯(lián)科貿(mào)只是一家注冊(cè)資本只有500萬(wàn)的小公司。其在2018年6月13日，也就是事發(fā)前幾天注冊(cè)資本才增加到1000萬(wàn)。

公司法人叫梁聞嗣。

梁聞嗣名下可以查到的有8家公司，但是這些公司都是一個(gè)辦公地址，甚至是一個(gè)聯(lián)絡(luò)郵箱。而通過(guò)這個(gè)聯(lián)絡(luò)郵箱查詢，可以查到10家以上關(guān)聯(lián)公司都是用這個(gè)郵箱聯(lián)絡(luò)的。

這些公司又都有一個(gè)特點(diǎn)，就是主要做金融居間業(yè)務(wù)。換個(gè)說(shuō)法，就是在市場(chǎng)上混資源，拉皮條的。

梁聞嗣自己也不清白，此前和東莞市帝亞針織時(shí)裝有限公司及多位自然人有過(guò)訴訟，原因都是民間借貸。

像廖良茂這樣一個(gè)做實(shí)業(yè)出身，怎么會(huì)毫不考慮的給鑫聯(lián)科貿(mào)做擔(dān)保呢，而且是背著公司，私下進(jìn)行?

我們從深圳金融圈了解了下，鑫聯(lián)科貿(mào)在圈子里的口碑非常不好，可以懷疑的是，廖良茂是真的在為一個(gè)公司做擔(dān)保，還是希望通過(guò)鑫聯(lián)科貿(mào)的通道做更多的財(cái)務(wù)安排?

另一個(gè)需要提的疑問(wèn)是，康尼機(jī)電是通過(guò)支付股份和現(xiàn)金方式收購(gòu)龍昕科技的，在這個(gè)收購(gòu)中，廖良茂拿了那么多現(xiàn)金對(duì)價(jià)，竟然還民間借貸，欠了別人6600萬(wàn)(我們已知的)。

廖良茂怎么會(huì)這么缺錢?

為什么國(guó)內(nèi)總是出現(xiàn)民營(yíng)企業(yè)老板個(gè)人突然很很很缺錢的狀況?

買房了?去澳門了?做啥投資虧損了?(小編之前遇到過(guò)類似的案例，以后有機(jī)會(huì)詳細(xì)寫來(lái)，跟大家聊聊這些董事長(zhǎng)、創(chuàng)始人，是如何一夜之間因個(gè)人原因到處欠錢的。)

記得有次論壇聽(tīng)賽富閻焱發(fā)言，他說(shuō)(大概意思)：國(guó)內(nèi)的這些董事長(zhǎng)、創(chuàng)始人啊，最應(yīng)該的是要加強(qiáng)修養(yǎng)，培養(yǎng)些健康向上的個(gè)人興趣。

話說(shuō)回來(lái)思考，如果龍昕科技增長(zhǎng)情況那么好，廖良茂本身又沒(méi)有問(wèn)題，一個(gè)技術(shù)型公司如何在短短半年時(shí)間就敲定了售賣計(jì)劃?

在這個(gè)坑里，南京的康尼機(jī)電冤不冤，當(dāng)然是有點(diǎn)兒冤。

但是，可以說(shuō)在這場(chǎng)收購(gòu)中，康尼機(jī)電，服務(wù)他的券商國(guó)泰君安(14.610,0.02,0.14%)，會(huì)所蘇亞金誠(chéng)都沒(méi)有盡到職責(zé)。因?yàn)楹芏嘈畔⒅灰钔谙?，就很容易判斷一個(gè)交易標(biāo)的正不正常。

只是，如今的市場(chǎng)，在一場(chǎng)收購(gòu)中，從上市公司到券商等中介，往往為了自己的利益，一力推行。

( 完 )

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