近日有報道稱，近期有多地監(jiān)管部門向?qū)俚刂行°y行下發(fā)通知，要求今年不能新增理財業(yè)務(wù)規(guī)模。財聯(lián)社記者從多家中小銀行(未設(shè)立理財子公司)處了解到，有銀行確有收到通知但非書面，但更多銀行內(nèi)部人士表示并未收到上述通知，其中部分銀行稱此前曾收到關(guān)于要求控制增長速度、壓降規(guī)模的監(jiān)管指導(dǎo)。

分析人士指出，中小銀行要求控制理財規(guī)模增速是基于理財新規(guī)要求，也有利于進一步引導(dǎo)中小銀行聚焦主業(yè)，服務(wù)實體經(jīng)濟。此前曾有未設(shè)立理財子公司的銀行將無法再新增理財業(yè)務(wù)的消息，這是順應(yīng)監(jiān)管政策及理財業(yè)務(wù)發(fā)展態(tài)勢。目前，理財頭部化趨勢愈發(fā)明顯，后期的理財發(fā)展趨勢也將促使中小銀行加快相關(guān)能力建設(shè)，也或?qū)⒏訉Ｗ⒇敻还芾碣惖馈?/p>

部分中小銀行被要求控制理財規(guī)模增長速度

實際上，去年曾有消息稱，部分省份監(jiān)管部門對轄區(qū)內(nèi)城商行進行窗口指導(dǎo)，要求理財規(guī)模不得新增，但彼時銀行表示暫未收到通知。也有報道稱，隨著理財業(yè)務(wù)整改轉(zhuǎn)型和理財公司建設(shè)有序推進的同時，未設(shè)立理財子公司的銀行將無法再新增理財業(yè)務(wù)，即存量規(guī)模鎖定，逐步消化。

上述一家小銀行內(nèi)部人士直言，監(jiān)管要求“控制增長速度、壓降規(guī)模其實也是不讓新增，比如年初是200億，年底要低于200億。”對于這一要求，該銀行人士表示，源于理財新規(guī)。

分析人士指出，未設(shè)立理財子公司的銀行將無法再新增理財業(yè)務(wù)或小銀行控制理財規(guī)模增速，是順應(yīng)監(jiān)管政策及理財業(yè)務(wù)發(fā)展態(tài)勢。一方面，《理財新規(guī)》明確提出銀行應(yīng)當通過子公司開展理財業(yè)務(wù)，暫不具備條件的，總行應(yīng)當設(shè)立理財業(yè)務(wù)專營部門，對理財業(yè)務(wù)實行集中統(tǒng)一經(jīng)營管理，可見不設(shè)立理財子公司只是理財運營的短期過渡形態(tài);另一方面，資管新規(guī)以來，銀行理財開啟凈值化轉(zhuǎn)型，理財頭部化趨勢明顯，不具備理財子牌照的中小銀行退出是大勢所趨。

一位銀行業(yè)分析師表示，監(jiān)管要求部分中小銀行控制理財產(chǎn)品規(guī)模增速、壓降規(guī)模，或有幾個方面的考慮，一是考慮到部分中小銀行缺乏專業(yè)團隊，在開發(fā)合規(guī)產(chǎn)品方面存在不足，同時，此前部分中小銀行理財產(chǎn)品配置非標占比較高，存量整改壓力較大;二是部分中小銀行理財產(chǎn)品往往期限較高、產(chǎn)品收益率較高，不利于降低實體經(jīng)濟融資成本，監(jiān)管部門引導(dǎo)中小銀行聚焦主業(yè)，提升服務(wù)實體經(jīng)濟能力，有效降低實體經(jīng)濟融資成本。

中小銀行理財業(yè)務(wù)發(fā)展趨勢如何？

在這一背景下，對于中小銀行而言，理財業(yè)務(wù)發(fā)展趨勢如何?

上述一家銀行內(nèi)部人士表示，中小銀行或有這些發(fā)展路徑：一是停止理財資管業(yè)務(wù)，徹底退出;二是代銷理財產(chǎn)品;三是單獨申請理財子牌照;四是聯(lián)合申請理財子牌照。

一位銀行業(yè)分析師亦表示，中小銀行或加速能力建設(shè)把握牌照發(fā)放的窗口期，或就此走上代銷之路。倘若中小銀行最終無法獲得理財牌照，其需逐步壓縮存量直至退出理財資管業(yè)務(wù)，后續(xù)可通過代銷其他銀行、理財公司產(chǎn)品賺取代理手續(xù)費收入。

“短期看，中小銀行要更多聚焦主業(yè)，深耕區(qū)域市場，關(guān)注實體經(jīng)濟需求，依托自身區(qū)位優(yōu)勢，提升銀行服務(wù)實體經(jīng)濟能力;在理財方面，通過代銷理財產(chǎn)品，發(fā)展零售業(yè)務(wù)，同時有條件的中小銀行考慮聯(lián)合成立理財子公司等。”另一位銀行業(yè)分析師指出。

但對于部分中小銀行而言，成立理財子公司并非易事，不僅需要銀行擁有較強的風(fēng)險管控能力，且不能將風(fēng)險從原有主體帶至理財子公司新主體，在總資產(chǎn)規(guī)模、理財業(yè)務(wù)規(guī)模方面也有一定門檻。

中金公司(601995,診股)研報指出，市場對銀行理財牌照的嚴格準入有一定預(yù)期，按照AUM計算，目前29張理財子牌照已覆蓋近90%的銀行理財市場，在資管新規(guī)、理財新規(guī)引導(dǎo)去除影子銀行、規(guī)范理財行業(yè)的趨勢之下，銀行資管的供給側(cè)改革意味著參與者的減少、呈現(xiàn)集中度更高的行業(yè)格局。

展望后期，中金公司認為，后續(xù)理財牌照將主要聚焦剩余10%的市場，規(guī)模體量、區(qū)域布局、投研能力與產(chǎn)品譜系建設(shè)、資本金約束可能是新增理財牌照的核心考量因素。

《中國銀行(601988,診股)業(yè)理財市場年度報告(2021年)》顯示，截至 2021 年底，“潔凈起步”的理財公司產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模占全市場的比例近六成，已發(fā)展成為理財市場重要機構(gòu)類型，同時部分中小銀行不再發(fā)行理財產(chǎn)品，而是通過產(chǎn)品代銷繼續(xù)參與理財業(yè)務(wù)，理財市場已呈現(xiàn)出以理財公司為主、銀行機構(gòu)為輔的格局。

而退出理財資管業(yè)務(wù)也并非無機遇。光大證券(601788,診股)金融業(yè)首席分析師王一峰認為，退出資管相關(guān)業(yè)務(wù)的中小銀行，將更加專注財富管理賽道。根據(jù)理財公司銷售暫行辦法，在互聯(lián)網(wǎng)等第三方機構(gòu)尚未加入理財銷售競爭的背景下，對這些中小銀行做好區(qū)域理財市場、增厚代銷收入形成利好;未來這些中小銀行將聚焦客群經(jīng)營、金融科技、渠道布局，引入更加豐富而專業(yè)的代銷產(chǎn)品，著力打造多元的產(chǎn)品超市，做大財富管理AUM。

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