外資正在重新審視中國(guó)資產(chǎn)的投資機(jī)會(huì)。

號(hào)稱“華爾街賺錢機(jī)器”的對(duì)沖基金——Point 72 正非常密集地調(diào)研A股上市公司，據(jù)數(shù)據(jù)顯示，今年以來，Point 72累計(jì)參與A股上市公司的調(diào)研次數(shù)達(dá)228次，涉及了132家A股上市公司。截至今年一季度末，Point72資產(chǎn)管理公司持有證券市值達(dá)251.86億美元(約合人民幣1700億元)。

Point 72，或許只是外資重視A股的一個(gè)縮影。自5月27日以來，北上資金已經(jīng)連續(xù)10個(gè)交易日凈買入A股，創(chuàng)下2022年凈買入持續(xù)周期最長(zhǎng)紀(jì)錄，累計(jì)凈買入資金達(dá)到660億元，期間更有3個(gè)交易日出現(xiàn)了單日超100億規(guī)模的凈買入，可見外資的搶籌積極性。

站在當(dāng)前時(shí)點(diǎn)，市場(chǎng)更為關(guān)心的話題或許是，A股當(dāng)下的這一輪反彈，是否能夠持續(xù)?在海外市場(chǎng)動(dòng)蕩的背景下，外資配置中國(guó)資產(chǎn)的趨勢(shì)是否會(huì)繼續(xù)?

1700億華爾街巨頭瘋狂調(diào)研A股

又一家華爾街巨頭正在重視A股的投資機(jī)會(huì)。近日，被市場(chǎng)稱為"華爾街賺錢機(jī)器"的對(duì)沖基金——Point 72 頻繁地調(diào)研A股上市公司，引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注。

根據(jù)星礦數(shù)據(jù)終端顯示，截至6月8日，Point 72通過特定對(duì)象調(diào)研、電話會(huì)議、券商策略會(huì)、分析師會(huì)議、業(yè)績(jī)說明會(huì)等多種形式，累計(jì)228次調(diào)研132家A股上市公司。

其最新的調(diào)研對(duì)象是，A股高端制造業(yè)的三家上市公司：埃斯頓、禾川科技、浙江鼎力，主營(yíng)業(yè)務(wù)分別為，工業(yè)機(jī)器人的研發(fā)與生產(chǎn)、工業(yè)自動(dòng)化產(chǎn)品的研發(fā)與生產(chǎn)、各類高空作業(yè)平臺(tái)的研發(fā)與制造。

禾川科技的投資者關(guān)系活動(dòng)記錄表

資料顯示，Point 72是一只成立于2014年創(chuàng)立的對(duì)沖基金，根據(jù)F13報(bào)告，截至今年3月31日，Point72資產(chǎn)管理公司持有證券市值251.86億美元(約合人民幣1700億元)，是全球表現(xiàn)卓越的幾家對(duì)沖基金之一。

值得一提的是，Point 72背后的創(chuàng)始人是華爾街的傳奇人物——史蒂文.科恩，根據(jù)其投資經(jīng)歷拍攝的美劇《億萬(Billions)》，一度轟動(dòng)華爾街。

史蒂文.科恩的成名戰(zhàn)是在美國(guó)互聯(lián)網(wǎng)泡沫破裂的2000年，當(dāng)時(shí)科恩精準(zhǔn)做空美股，在美股崩盤的情況下，斬獲了73%收益“一戰(zhàn)封神”，當(dāng)年其登上了美國(guó)《商業(yè)周刊》，并被評(píng)為華爾街有史以來最有影響力的交易員。

其實(shí)，Point 72早在2021年便開始全面調(diào)研A股，當(dāng)年參與調(diào)研的A股公司76家，調(diào)研次數(shù)114次，并與高盛、瑞銀、上海保銀資管、施羅德投資成為了2021年調(diào)研A股上市公司最多的5家外資機(jī)構(gòu)。

值得注意的是，2021年對(duì)中國(guó)A股大量調(diào)研的同時(shí)，Point 72開始加大對(duì)中概股的投資力度。據(jù)F13數(shù)據(jù)顯示，截至2021年三季度末，Point 72香港美股前十大重倉中，包含好未來、華住、拼多多、歡聚時(shí)代、網(wǎng)易、京東等6只中概股，其中對(duì)華住進(jìn)行了大手筆加倉，幅度高達(dá)235%，對(duì)京東的加倉幅度高達(dá)509%。

660億外資“搶籌”

Point 72，或許只是外資對(duì)A股態(tài)度逆轉(zhuǎn)的一個(gè)縮影。

當(dāng)美股市場(chǎng)風(fēng)雨飄搖之際，A股、港股以及美股上市的中概股都在逆勢(shì)走強(qiáng)，頻頻上演“獨(dú)立日”，其背后的資金流向正呈現(xiàn)“蹺蹺板效應(yīng)”。

當(dāng)前市場(chǎng)最及時(shí)公開的外資數(shù)據(jù)，自然是北向資金。自5月27日以來，北上資金已經(jīng)連續(xù)10個(gè)交易日凈買入A股，創(chuàng)下2022年凈買入持續(xù)周期最長(zhǎng)記錄。

據(jù)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，5月27日-6月10日期間，北上資金累計(jì)凈買入資金達(dá)到660億元，期間更有3個(gè)交易日出現(xiàn)了單日超100億規(guī)模的凈買入，可見外資的搶籌積極性。

如果將時(shí)間周期拉長(zhǎng)，滬指于4月27日見底2863點(diǎn)以來，各大指數(shù)一路上行，北向資金成為主要買方力量之一。其中，北向資金于5月20日凈買入高達(dá)142億元，創(chuàng)出了今年單日凈流入的最高金額，后續(xù)凈買入的趨勢(shì)開始加速。

與此同時(shí)，美股市場(chǎng)的中概股被外資瘋狂搶籌。其中，金瑞中證中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)基金持續(xù)獲凈買入，在截至5月20日的一周內(nèi)，獲得了5.29億美元(約合人民幣35.5億元)的資金流入，創(chuàng)今年1月以來的最大凈流入。

另外，據(jù)彭博社的數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)?shù)貢r(shí)間6月7日，iShares安碩MSCI中國(guó)ETF(MCHI)也被境外投資者爆買，單日買入金額接近2.7億美元(約合人民幣18億元)，直接刷新了該基金2011年成立以來單日資金流入的最高紀(jì)錄。

規(guī)模僅次于安碩MSCI中國(guó)ETF的海外網(wǎng)紅ETF(KWEB)，在近30天內(nèi)資金累計(jì)凈流入達(dá)4.54億美元，其重倉股中幾乎囊括了中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)巨頭;另外，跟蹤滬深300的ASHR，在一個(gè)月內(nèi)也吸引了資金凈流入達(dá)7729萬美元。

近期，花旗銀行發(fā)布的一篇報(bào)告引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注，其態(tài)度較之前發(fā)生了巨大轉(zhuǎn)變：調(diào)低美股評(píng)級(jí)的同時(shí)，強(qiáng)烈推薦中國(guó)資產(chǎn)。

花旗銀行指出，當(dāng)前，美股的估值泡沫開始出現(xiàn)了破滅的跡象，且美國(guó)經(jīng)濟(jì)的不確定前景性很高，美聯(lián)儲(chǔ)也缺乏保證，將長(zhǎng)期超配美股的權(quán)重下調(diào)為零。同時(shí)，花旗在報(bào)告中指出，對(duì)中國(guó)股票和主權(quán)債券持樂觀看法，并認(rèn)為，中國(guó)目前是唯一有政策支持的主要市場(chǎng)。

嗅到了什么?

6月10日收盤，滬指點(diǎn)位已升至3284.83點(diǎn)，較4月27日的底部，累計(jì)漲幅達(dá)14.7%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)的反彈則更為強(qiáng)勁，漲幅超20%。站在當(dāng)前時(shí)點(diǎn)，市場(chǎng)更為關(guān)心的話題或許是，A股的這一輪反彈，是否能夠持續(xù)?

其實(shí)，這一輪反彈的驅(qū)動(dòng)力主要來自三個(gè)方面：

其一，隨著國(guó)內(nèi)疫情逐步控制后，中國(guó)經(jīng)濟(jì)生產(chǎn)活動(dòng)迅速恢復(fù);

其二，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)刺激政策的密集出臺(tái)，給市場(chǎng)增添了信心;

其三，對(duì)流動(dòng)性寬松的預(yù)期正在增強(qiáng)。

因此，判斷A股的這一輪反彈的持續(xù)性，或許也可以觀察上述三個(gè)緯度的變化。

首先是，中國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇勢(shì)頭仍在繼續(xù)，高盛的最新報(bào)告預(yù)測(cè)，今年6至7月，中國(guó)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)指標(biāo)將出現(xiàn)強(qiáng)勁反彈，這種經(jīng)濟(jì)反彈和全球其他地區(qū)在疫情后解封所產(chǎn)生的效應(yīng)類似。

另外，隨著經(jīng)濟(jì)穩(wěn)增長(zhǎng)的刺激政策落地，下半年大規(guī)?；?、制造業(yè)投資擴(kuò)張將有望扭轉(zhuǎn)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的頹勢(shì)，A股基本面反轉(zhuǎn)的概率正逐步提高。

市場(chǎng)的流動(dòng)性寬松，也正在得到數(shù)據(jù)支撐。上周五盤后，央行公布的最新社融數(shù)據(jù)均大幅超出預(yù)期：中國(guó)5月貨幣供應(yīng)量M2同比增長(zhǎng)11.1%，預(yù)估為10.3%;中國(guó)5月社會(huì)融資規(guī)模增量2.79萬億元，預(yù)估為20300億元;中國(guó)5月新增人民幣貸款1.89萬億元，預(yù)估為1.223萬億元。

對(duì)此，招商證券策的最新研報(bào)稱，5月社融超預(yù)期，當(dāng)前國(guó)內(nèi)流動(dòng)性充裕，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇預(yù)期相對(duì)確定，加上出口也超預(yù)期，國(guó)內(nèi)形勢(shì)持續(xù)好轉(zhuǎn);全球通脹壓力加大，歐盟和美國(guó)的貨幣政策或更加緊縮，全球股市同步大跌。在此情況下，A股近期“以我為主”特點(diǎn)明顯，甚至可能成為全球資本的避險(xiǎn)市場(chǎng)。盡管海外波動(dòng)可能對(duì)A股有所擾動(dòng)，但由于國(guó)內(nèi)因素改善，A股仍將保持震蕩上行的趨勢(shì)，調(diào)整“不懼”。

另外，中信證券也表示，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)快速修復(fù)和外部壓力明顯緩解，共同推動(dòng)投資者信心恢復(fù)，活躍私募加倉、公募基金調(diào)倉、外資持續(xù)流入帶來增量資金接力，當(dāng)前仍處于估值修復(fù)主行情的初期。

關(guān)鍵詞： 高端制造業(yè) 對(duì)沖基金 A股上市公司 A股市場(chǎng)