全球芯片行業(yè)“寒氣逼人”。

芯片巨頭正在密集釋放危險(xiǎn)信號(hào)。首先是，美國(guó)芯片巨頭AMD突然預(yù)警稱，預(yù)計(jì)第三季度收入約56億美元，大幅低于預(yù)期(67.1億美元)，直接導(dǎo)致股價(jià)暴跌超13.8%，單日蒸發(fā)市值超151.8億美元(約合人民幣1080億元)，總市值跌至約943.4億美元(約合人民幣6700億元)。另外，韓國(guó)芯片巨頭三星電子也“爆雷”。當(dāng)?shù)貢r(shí)間10月7日，三星披露的初步業(yè)績(jī)報(bào)告顯示，第三季度營(yíng)業(yè)利潤(rùn)大幅下降32%，為近3年來(lái)首次下降。隔夜美股收盤，芯片板塊集體重挫，費(fèi)城半導(dǎo)體指數(shù)和半導(dǎo)體行業(yè)ETFSOXX分別收跌6.1%、6%。

全球市場(chǎng)的另一個(gè)焦點(diǎn)是，日韓激烈的“貨幣保衛(wèi)戰(zhàn)”。據(jù)日本財(cái)政部公布的最新數(shù)據(jù)，截至2022年9月底，日本的外匯儲(chǔ)備降至1.238萬(wàn)億美元，相比8月底，大幅下降了540億美元(約合人民幣3800億元)，直接創(chuàng)出單月下降的歷史紀(jì)錄。另外，韓國(guó)央行最新數(shù)據(jù)顯示，由于動(dòng)用外匯儲(chǔ)備支撐韓元匯率，韓國(guó)的外匯儲(chǔ)備在9月份出現(xiàn)了近14年來(lái)的最大降幅。

當(dāng)前，關(guān)于全球經(jīng)濟(jì)衰退的警告愈發(fā)密集。國(guó)際貨幣基金組織(IMF)、世界貿(mào)易組織(WTO)相繼發(fā)出警告，全球經(jīng)濟(jì)不確定性“極高”，面臨越來(lái)越大的衰退風(fēng)險(xiǎn)。其中，IMF表示，到2026年可能會(huì)損失4萬(wàn)億美元的經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出，這是一次“巨大的挫折”，大致相當(dāng)于德國(guó)經(jīng)濟(jì)的規(guī)模。

芯片巨頭業(yè)績(jī)爆雷

剛剛，又一芯片巨頭發(fā)出警報(bào)信號(hào)。當(dāng)?shù)貢r(shí)間10月6日，美國(guó)芯片巨頭AMD在最新公告中預(yù)計(jì)，2022年第三季度的收入約56億美元，同比增長(zhǎng)29%，遠(yuǎn)低于此前預(yù)期的67.1億美元，加劇了市場(chǎng)對(duì)整個(gè)芯片行業(yè)前景的擔(dān)憂。

業(yè)績(jī)警告發(fā)布后，AMD遭到了市場(chǎng)的兇猛拋售。10月7日美股開(kāi)盤后，其股價(jià)一路走低，最終收盤大跌超13.8%，跌至58.44美元/股，單日蒸發(fā)市值超151.8億美元(約合人民幣1080億元)，2022年年內(nèi)累計(jì)跌幅已接近60%，總市值跌至約943.4億美元(約合人民幣6700億元)。直接帶崩了美股芯片板塊，費(fèi)城半導(dǎo)體指數(shù)和半導(dǎo)體行業(yè)ETF SOXX分別收跌6.1%、6%。

對(duì)于財(cái)報(bào)預(yù)警原因，AMD解釋稱，由于個(gè)人電腦(PC)市場(chǎng)弱于預(yù)期，以及個(gè)人電腦供應(yīng)鏈采取了重大的庫(kù)存調(diào)整措施，導(dǎo)致處理器出貨量減少。

另外，AMD進(jìn)一步表示，2022年第三季度的費(fèi)用預(yù)計(jì)將高達(dá)1.6億美元，主要用于庫(kù)存、定價(jià)和其他。

對(duì)此，花旗在最新報(bào)告中警告稱，全球芯片行業(yè)正在進(jìn)入10年來(lái)最嚴(yán)重的低迷期，宏觀經(jīng)濟(jì)不佳和庫(kù)存不斷累積都有損企業(yè)盈利。

與此同時(shí)，韓國(guó)芯片巨頭三星電子也“爆雷”了。當(dāng)?shù)貢r(shí)間10月7日，三星電子發(fā)布初步業(yè)績(jī)報(bào)告，第三季度營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為10.8萬(wàn)億韓元(約合人民幣542億元)，同比下降32%，為近3年來(lái)首次下降;第三季度的營(yíng)收約為76萬(wàn)億韓元，同比增長(zhǎng)2.7%，低于市場(chǎng)預(yù)期。

據(jù)韓聯(lián)社金融數(shù)據(jù)公司Yonhap Infomax的調(diào)查，三星三季度營(yíng)業(yè)利潤(rùn)比平均預(yù)期低8.3%，該公司將在10月27日發(fā)布詳細(xì)業(yè)績(jī)報(bào)告。

前不久，三星曾發(fā)出警告稱，由于個(gè)人電腦和智能手機(jī)的需求較預(yù)期進(jìn)一步減弱，導(dǎo)致數(shù)據(jù)中心和消費(fèi)科技客戶削減訂單，庫(kù)存增加，該公司正面臨嚴(yán)峻的市場(chǎng)形勢(shì)。

值得一提的是，三星是全球最大的存儲(chǔ)芯片和智能手機(jī)制造商，因此是全球電子消費(fèi)需求的風(fēng)向標(biāo)之一。其業(yè)績(jī)“爆雷”，進(jìn)一步加劇了全球芯片行業(yè)一系列盈利下調(diào)和悲觀的預(yù)測(cè)。

分析師預(yù)計(jì)，今年第四季度，全球存儲(chǔ)芯片價(jià)格將繼續(xù)暴跌，或?qū)?dǎo)致三星第四季度利潤(rùn)進(jìn)一步下滑，預(yù)計(jì)需求要到明年初才能恢復(fù)。另外，據(jù)IDC數(shù)據(jù)預(yù)測(cè)，智能手機(jī)出貨量預(yù)計(jì)將在2022年下降7%，而PC電腦預(yù)計(jì)將于2022年和2023年分別下降13%和3%。

另外，有消息稱，全球存儲(chǔ)芯片“二哥”SK海力士將2023年資本支出大幅縮減七至八成，對(duì)存儲(chǔ)產(chǎn)業(yè)看法轉(zhuǎn)趨保守。

激烈的“貨幣戰(zhàn)爭(zhēng)”

日韓的“貨幣保衛(wèi)戰(zhàn)”異常激烈，正在迅速消耗大量的外匯儲(chǔ)備。

當(dāng)?shù)貢r(shí)間10月7日，日本財(cái)政部公布的最新數(shù)據(jù)顯示，截至2022年9月底，日本的外匯儲(chǔ)備降至1.238萬(wàn)億美元，為2017年3月底以來(lái)的最低水平，相比8月底，大幅下降了540億美元(約合人民幣3800億元)，直接創(chuàng)出了單月下降的歷史紀(jì)錄。

日本財(cái)務(wù)大臣鈴木俊一表示，日本的外匯儲(chǔ)備下降原因包括，證券價(jià)值隨著收益率上升而下跌，以及日本拋售外匯以進(jìn)行干預(yù)。日本財(cái)務(wù)省上周表示，在9月花費(fèi)了2.84萬(wàn)億日元(約合人民幣1400億元)來(lái)限制日元的下跌，創(chuàng)歷史新高。

回顧9月22日，美元兌日元匯率一度觸及145.9，引發(fā)日本政府直接干預(yù)，大幅拋售美元，刺激日元盤中大幅上漲近4%。

目前，日本仍是全球第二大外匯儲(chǔ)備國(guó)，投資者正在密切關(guān)注定于11月公布的7-9月期間的日本每日干預(yù)數(shù)據(jù)，以了解日本當(dāng)局是否進(jìn)行了“秘密干預(yù)”。

但從日元近期的走勢(shì)來(lái)看，日本的“貨幣保衛(wèi)戰(zhàn)”局勢(shì)不容樂(lè)觀。10月7日，美元兌日元匯率再度升至145.35，日元匯率已連續(xù)第8周下跌，日本政府的干預(yù)效果幾乎消失。甚至引發(fā)外界猜測(cè)，日本或許將容忍日元逐漸貶值，尤其是在日本外匯儲(chǔ)備大幅下降的情況下。

有分析機(jī)構(gòu)指出，如果市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)加息75個(gè)基點(diǎn)的預(yù)期加深，日元可能再次測(cè)試145區(qū)間。無(wú)論日本花費(fèi)多少外匯儲(chǔ)備，干預(yù)并不能完全阻止日元疲軟，最好的局面可能也只是暫時(shí)打擊投機(jī)者，為日元獲得喘息之機(jī)，但依然很難改變大的趨勢(shì)。

在強(qiáng)勢(shì)美元的沖擊下，其他亞洲經(jīng)濟(jì)體也正在面臨日本的困境。其中，韓國(guó)的情況也不容樂(lè)觀，據(jù)韓國(guó)央行最新數(shù)據(jù)顯示，由于動(dòng)用外匯儲(chǔ)備支撐韓元匯率，韓國(guó)的外匯儲(chǔ)備在9月份出現(xiàn)了近14年來(lái)的最大降幅，為有記錄以來(lái)的第二大月度跌幅。

瑞穗銀行駐新加坡的經(jīng)濟(jì)和戰(zhàn)略主管Vishnu Varathan表示，以目前的燒錢速度來(lái)看，泰國(guó)的外匯儲(chǔ)備令人擔(dān)憂，菲律賓、印度、印度尼西亞也是如此，甚至原來(lái)情況相對(duì)較好的馬來(lái)西亞也變得更加危險(xiǎn)。

全球衰退風(fēng)險(xiǎn)加劇

當(dāng)前，關(guān)于全球經(jīng)濟(jì)衰退的警告愈發(fā)密集。

當(dāng)?shù)貢r(shí)間10月6日，國(guó)際貨幣基金組織(IMF)總裁克里斯塔利娜·格奧爾基耶娃警告稱，全球經(jīng)濟(jì)面臨越來(lái)越大的衰退風(fēng)險(xiǎn)，到2026年可能會(huì)損失4萬(wàn)億美元的經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出，這是一次“巨大的挫折”，大致相當(dāng)于德國(guó)經(jīng)濟(jì)的規(guī)模。

格奧爾基耶娃進(jìn)一步指出，在新冠肺炎疫情和歐洲的地緣沖突爆發(fā)后，全球經(jīng)濟(jì)不確定性仍然“極高”，可能會(huì)出現(xiàn)更多的經(jīng)濟(jì)沖擊。

IMF估計(jì)，占全球經(jīng)濟(jì)約三分之一的經(jīng)濟(jì)體將在今年或明年至少連續(xù)兩個(gè)季度出現(xiàn)收縮。該組織目前預(yù)計(jì)，2022年全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率僅為3.2%，2023年為2.9%。對(duì)多國(guó)央行的激進(jìn)加息政策，格奧爾基耶娃呼吁政策制定者“堅(jiān)持到底”，以降低通脹，并穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)。

而就在前一天，世界貿(mào)易組織(WTO)的總干事恩戈齊·奧孔喬-伊韋阿拉也發(fā)出警告稱，在能源價(jià)格高企、利率上升、地緣沖突不斷的重壓下，預(yù)計(jì)2023年全球經(jīng)濟(jì)將大幅放緩，增加全球衰退的風(fēng)險(xiǎn)。

WTO預(yù)計(jì)，2023年全球商品貿(mào)易量增長(zhǎng)率預(yù)計(jì)僅為1%，遠(yuǎn)低于此前估計(jì)的3.4%。同時(shí)，WTO將2023年全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)(GDP)的預(yù)期從此前的3.3%下調(diào)至2.3%，并警告稱，如果各國(guó)央行在抑制高通脹的努力中過(guò)快加息，經(jīng)濟(jì)增速將進(jìn)一步放緩。

奧孔喬-伊韋阿拉表示，全球經(jīng)濟(jì)面臨一場(chǎng)多管齊下的危機(jī)，2023年的前景已經(jīng)相當(dāng)黯淡。

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