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財聯(lián)社10月12日訊（記者 周曉雅 沈述紅）今日A股又如同過山車。一掃連日的陰霾，今日午后，大盤V型強勢反彈，滬指收復(fù)3000點，截至收盤，滬指漲1.53%，深成指漲2.46%，創(chuàng)業(yè)板指漲3.6%。

總體上個股漲多跌少，兩市超4500只個股上漲，超百只個股漲?；驖q超10%?？偝山活~較上個交易日出現(xiàn)較大幅放量，尤其是午后大盤反彈過程中，成交量明顯放大，電子、電力設(shè)備、計算機等成長板塊漲幅居前。

對于今日的強勢反彈，多家基金公司分析，一方面，社融等金融數(shù)據(jù)超預(yù)期釋放積極信號，投資者風險偏好回升；另一方面，隨著新一輪季報季的到來，近期多家新能源產(chǎn)業(yè)鏈各領(lǐng)域頭部企業(yè)公司發(fā)布三季報業(yè)績預(yù)告超預(yù)期，一定程度上提振市場情緒。另外，A股經(jīng)歷此前的調(diào)整后，目前估值處于相對低位。

在上述公司看來，短期看，A股趨勢性大幅向上或者大幅下跌的可能性都較低，大概率將延續(xù)震蕩走勢，部分細分賽道的龍頭企業(yè)仍具有不錯的投資價值。

A股上演“絕地反擊”

盤面上，計算機相關(guān)板塊集體大漲，軟件股掀漲停潮，中國軟件(600536)、中國長城(000066)、南天信息(000948)、海量數(shù)據(jù)(603138)等超10股漲停。賽道股午后走強帶領(lǐng)指數(shù)反攻，風電、光伏等方向領(lǐng)漲，大金重工(002487)、恒潤股份(603985)、寶馨科技(002514)、祥鑫科技等漲停。半導(dǎo)體板塊迎來超跌反彈，龍芯中科、圣邦股份(300661)等多股漲超10%。

消息面，央行最新金融數(shù)據(jù)顯示，9月末，廣義貨幣(M2)余額達262.66萬億元，同比增長12.1%，比上年同期高3.8個百分點；9月末社會融資規(guī)模存量為340.65萬億元，同比增長10.6%。國慶前發(fā)布的9月PMI顯示，9月PMI重回擴張區(qū)間。

“最新公布的9月社融和信貸數(shù)據(jù)超市場預(yù)期，實體經(jīng)濟的融資需求繼續(xù)改善，釋放出積極的信號。A股經(jīng)歷了前段時間的調(diào)整后，估值處于相對低位，性價比相對較高。”博時基金認為，在這些因素的作用下，A股今日大幅上行。

招商基金也表示，今日A股市場大幅回暖的主要原因是投資者對于經(jīng)濟預(yù)期上修與風險偏好回升。9月我國社會融資規(guī)模超預(yù)期，企業(yè)中長期貸款同比大幅多增，指向社會融資需求有所恢復(fù)。同時，9月我國房企融資總量環(huán)比也上漲，地產(chǎn)風險預(yù)期有所收斂，市場對于經(jīng)濟修復(fù)預(yù)期有所抬升。

此外，招商基金還認為，近期多家新能源產(chǎn)業(yè)鏈各領(lǐng)域頭部企業(yè)公司發(fā)布三季報業(yè)績預(yù)告，大幅超出市場預(yù)期，一定程度上提振了高景氣賽道的情緒，短期投資者風險偏好有所回升。

平安基金基金經(jīng)理張淼也表示，雖然海外地緣政治依然緊張，美國對中國半導(dǎo)體制裁加碼，歐美經(jīng)濟衰退預(yù)期增強，這些因素短期沒有改變，但從國內(nèi)來看，9月底出臺的地產(chǎn)政策表明穩(wěn)增長的政策在增強，疊加9月社融以及信貸數(shù)據(jù)超預(yù)期，同時經(jīng)過3季度的調(diào)整，市場估值也在歷史均值以下。

“今日市場大漲主因超跌反彈。存量博弈下，當全市場充斥著悲觀的聲音和觀點的時候，反而應(yīng)該開始樹立信心?！奔螌嵒鹁x平衡基金經(jīng)理董福焱認為，隨著此前滬指跌破3000點，市場情緒的鐘擺已經(jīng)擺到悲觀的邊界、基本面利空因素已經(jīng)是明牌且大家耳熟能詳，到了差無可差的地步，后續(xù)更差的概率較低，轉(zhuǎn)好的概率更大。今日上午大盤在近日來連續(xù)殺跌之后繼續(xù)殺跌探底，但卻伴隨成交量的萎縮，說明恐慌盤已衰竭。

在金鷹基金看來，市場目前或已在底部區(qū)間，風偏變化驅(qū)動市場波動。國慶期間，由于美國就業(yè)強勁數(shù)據(jù)支持美聯(lián)儲鷹派，北溪管道泄露、OPEC加大減產(chǎn)、俄烏沖突升級等事件也接連發(fā)酵，海外股市先漲后跌，導(dǎo)致節(jié)后開盤的A股市場投資者風險偏好持續(xù)回落，成交額明顯縮量。

此外，該公司表示，因正處于國內(nèi)重大會議召開前的增量政策空窗期，A股投資者正等待更明確的政策信號以確定下一步重要方向，中短期風險偏好也因市場相對一致的觀望情緒而在一定程度受到抑制?！暗幢阍谕顿Y者情緒相對低迷情況下，我們也觀察到一些積極的跡象仍在不斷積累之中。比如，國慶節(jié)前按揭利率下調(diào)等地產(chǎn)穩(wěn)增長政策繼續(xù)落地，9月地產(chǎn)銷售跌幅收窄。”

短期下探空間有限

近期市場波動繼續(xù)放大，這周前兩天北向資金流動非常猛烈并且和市場反向，一定程度上反映市場博弈更加劇烈。長城基金表示，四季度市場是否反彈，與市場信心有非常重要的關(guān)系，因此政策預(yù)期是關(guān)鍵。

“當前位置許多行業(yè)乃至市場整體的估值都已經(jīng)非常具有性價比，是非常有修復(fù)空間的，關(guān)鍵在于勇氣與信心?！遍L城基金稱，微觀上，三季報披露期也正式開啟，基本面信息會為市場提供一些指引，關(guān)注三季報業(yè)績環(huán)比修復(fù)、業(yè)績有望在四季度迎來拐點、有一定持續(xù)性事件催化等邏輯的標的。

博時基金認為，總體而言，我國經(jīng)濟延續(xù)修復(fù)的態(tài)勢不變，修復(fù)的基礎(chǔ)需進一步加固。短期看，A股趨勢性大幅向上或者大幅下跌的可能性都較低，大概率將延續(xù)震蕩走勢，部分細分賽道的龍頭企業(yè)仍具有不錯的投資價值，可適當關(guān)注。

招商基金同樣認為，市場短期繼續(xù)下探的空間較為有限，短期或呈現(xiàn)交易型的反彈機會?？紤]到當前市場仍缺乏實質(zhì)性的扭轉(zhuǎn)經(jīng)濟預(yù)期和大幅抬升風險偏好的因素，且內(nèi)外部仍存在諸多非經(jīng)濟基本面相關(guān)的風險敞口，A股市場或仍將面臨一些考驗。該公司將繼續(xù)注重企業(yè)業(yè)績增長的確定性。

“當前美聯(lián)儲加息壓力持續(xù)存在，國內(nèi)經(jīng)濟大幅復(fù)蘇基礎(chǔ)仍不牢固，三季度上市公司利潤率水平仍存在一定下行壓力?！比A安基金絕對收益投資部稱。另一方面，經(jīng)過近期回調(diào)，股指、行業(yè)估值性價比較高，交易擁擠度好轉(zhuǎn)，國內(nèi)穩(wěn)增長政策仍在發(fā)力過程中。

綜合來看，華安基金預(yù)計后市將以結(jié)構(gòu)性行情為主，可重點關(guān)注三季報超預(yù)期方向。市場下跌過程中，大盤價值有望繼續(xù)占優(yōu)，在主線暫未清晰，風格處于收斂過程中，維持均衡配置是較好選擇，關(guān)注受益于地產(chǎn)政策且估值較低的金融/地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈，需求較好、景氣度高的軍工和新能源，受益于消費場景修復(fù)的必選消費，以及醫(yī)療新基建板塊。

“我們認為市場不必過分悲觀，延續(xù)之前的看法，市場可能迎來長期布局的機會?！痹趶堩悼磥?，4季度穩(wěn)增長的預(yù)期較為強烈，政策發(fā)力預(yù)期下可能相關(guān)板塊階段性占優(yōu)，但以科技、制造、醫(yī)藥、消費為代表的成長股未來依然會是市場的主線。

科技類板塊尤其半導(dǎo)體短期出現(xiàn)巨大波動，制裁影響短期發(fā)展速度，不影響長期大方向，是否會激發(fā)國內(nèi)更多的資源投入，帶來更多的下游客戶試用機會是需要我們持續(xù)跟蹤的。

摩根士丹利華鑫基金表示，整體來看，目前A股很多行業(yè)估值已接近歷史低位，優(yōu)質(zhì)公司估值吸引力較強，預(yù)計市場短期或?qū)⒀永m(xù)震蕩，市場情緒待逐步修復(fù)，受益于政策支持及景氣度較高的新能源（儲能、光伏等）、軍工、通信等高端制造和科技板塊具備中期戰(zhàn)略性配置價值。

“展望來看，我們依然不悲觀，后續(xù)海外在經(jīng)歷快速緊縮交易后或有緩和，國內(nèi)重要會議落地后，未來經(jīng)濟預(yù)期或能進一步明朗，市場回調(diào)后目前或已處在底部區(qū)間，靜待經(jīng)濟預(yù)期提振。”金鷹基金表示，行業(yè)配置上，繼續(xù)建議維持均衡配置，關(guān)注“科技+消費+穩(wěn)增長”。

其中，穩(wěn)增長方面，地產(chǎn)依然是政策層重點考量，地產(chǎn)、銀行等穩(wěn)增長主線依然值得關(guān)注。此外后續(xù)“因城施策”用足用好，地產(chǎn)銷售有望在政策支持下穩(wěn)中向好，加之“保交樓”利于施工/竣工，由此地產(chǎn)鏈后周期品種或依然受益（家居/廚電/消費建材）。

萬家基金認為，短期來看，隨著季報披露季的來臨，預(yù)計市場進一步聚焦景氣確定性更強的方向。中期來看，在穩(wěn)增長持續(xù)發(fā)力、內(nèi)需有望逐步回暖、海外利空因素沖擊有望趨緩、全球通脹水平有望回落的背景下，國內(nèi)經(jīng)濟基本面有望進一步修復(fù)，A股也有望在估值和盈利的共振修復(fù)下重拾上行趨勢。

關(guān)鍵詞： 公募基金