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公司發(fā)布2022 年三季報。22Q1-Q3 實現(xiàn)營業(yè)收入1066.86 億元，同比增長34.17%；實現(xiàn)歸母凈利潤為31.59 億元，同比下降11.91%。單季度看，2022Q3實現(xiàn)營業(yè)收入335 億元，同比增長20.48%(調(diào)整后)；實現(xiàn)歸母凈利潤14.63億元，同比增長12.82%(調(diào)整后)。公司單季度財務(wù)費用為12.27 億元，同比+165.96%，環(huán)比-1.37%。單季度公允價值變動收益為4.78 億元，環(huán)比大幅提升。　　計劃建設(shè)接收站三期項目，建成后接收能力將達1100 萬噸。項目主要包括4座22 萬立方米LNG 儲罐及配套罐內(nèi)設(shè)施、LNG 外輸工藝系統(tǒng)，新增LNG接收能力350 萬噸/年。項目計劃總投資38 億元人民幣，公司將通過自有資金投入、銀行貸款等方式籌集。舟山接收站為首個國家能源局核準(zhǔn)的由民營企業(yè)投資、建設(shè)和管理的大型LNG 接收站，一期工程于2018 年順利投產(chǎn)，二期工程于2021 年6 月投產(chǎn)。前兩期實際接收能力達到750 萬噸，預(yù)計三期項目建成后公司總接收能力將達到1100 萬噸?！　⌒聤W能源各項業(yè)務(wù)進展順利。零售氣方面，2022Q1-Q3，疫情多地散發(fā)及天然氣價格持續(xù)高企等因素導(dǎo)致整體市場需求增速大幅降低，新奧能源零售氣量仍實現(xiàn)增長，銷量達到188.32 億立方米，同比增長4.4%。實現(xiàn)工商業(yè)用戶售氣量149.82 億立方米，同比增長4.4%，民生用氣銷售量34.60 億立方米，同比增長12.5%。泛能業(yè)務(wù)方面，截至2022 年9 月30 日，新奧能源累計已投運泛能項目達189 個，實現(xiàn)182.08 億千瓦時的綜合能源銷售量，同比增長29.5%。在建規(guī)模泛能項目達39 個，當(dāng)在建及投運項目全部達產(chǎn)后，總能源銷售規(guī)模將超過400 億千瓦時。增值業(yè)務(wù)方面，新奧能源安防產(chǎn)品的銷售量同比增長64%。采暖、廚衛(wèi)家居產(chǎn)品及服務(wù)，其銷售量同比分別增長8%及34%。目前增值業(yè)務(wù)在新奧能源新客戶群的滲透率約為33%，現(xiàn)有客戶群的滲透率約為11%。　　盈利預(yù)測與投資建議。我們預(yù)計公司 2022~2024 年 EPS 分別為1.52、1.85、2.10 元，參考可比公司估值水平，給予其 2022 年 15-17 倍 PE，對應(yīng)合理價值區(qū)間 22.80-25.84 元，維持“優(yōu)于大市”評級。　　風(fēng)險提示。主要產(chǎn)品價格大幅波動；天然氣消費增速大幅下降等?！久庳?zé)聲明】本文僅代表第三方觀點，不代表和訊網(wǎng)立場。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險請自擔(dān)。

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