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投資要點(diǎn)　　近日，海泰新光發(fā)布了2022 年三季報(bào)。報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3.40億元，同比增長(zhǎng)55.77%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)1.40 億元，同比增長(zhǎng)52.51%；實(shí)現(xiàn)扣非歸母凈利潤(rùn)1.29 億元，同比增長(zhǎng)81.77%；實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流凈額0.83 億元，同比增長(zhǎng)6.90%?！　∮A(yù)測(cè)與估值：公司作為熒光硬鏡上游核心零部件供應(yīng)商，與全球巨頭史賽克穩(wěn)定合作多年，同時(shí)憑借自身過(guò)硬的技術(shù)積累積極布局下游整機(jī)業(yè)務(wù)，未來(lái)有望成為國(guó)內(nèi)具備核心零部件自研能力的硬鏡領(lǐng)軍企業(yè)。　　隨著公司開(kāi)始向史賽克批量供應(yīng)1688 SPY 新一代鏡體，疊加全球疫情影響邊際減弱，以及史賽克在歐洲、日本等市場(chǎng)的加速擴(kuò)張，2022 年公司ODM 訂單量有望迎來(lái)較高增長(zhǎng)，同時(shí)整機(jī)系統(tǒng)、光學(xué)產(chǎn)品業(yè)務(wù)亦將帶來(lái)新的增長(zhǎng)點(diǎn)。我們調(diào)整了對(duì)于公司的盈利預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)2022-2024 年公司EPS 分別為2.19、2.85、3.66 元，對(duì)應(yīng)2022 年10 月31 日收盤(pán)價(jià)，市盈率分別為59.6 倍、45.8 倍、35.6 倍，維持“審慎增持”評(píng)級(jí)?！　★L(fēng)險(xiǎn)提示：ODM 訂單增速不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)、整機(jī)系統(tǒng)銷(xiāo)售不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)、單一大客戶(hù)依賴(lài)風(fēng)險(xiǎn)、匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)【免責(zé)聲明】本文僅代表第三方觀(guān)點(diǎn)，不代表和訊網(wǎng)立場(chǎng)。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)請(qǐng)自擔(dān)。

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