2022年11月4日，人力資源和社會(huì)保障部、財(cái)政部、國(guó)家稅務(wù)總局、銀保監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)聯(lián)合發(fā)布《個(gè)人養(yǎng)老金實(shí)施辦法》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《辦法》），是貫徹落實(shí)黨的二十大關(guān)于“增進(jìn)民生福祉”“積極應(yīng)對(duì)人口老齡化國(guó)家戰(zhàn)略”“健全覆蓋全民、統(tǒng)籌城鄉(xiāng)、公平統(tǒng)一、安全規(guī)范、可持續(xù)的多層次社會(huì)保障體系”的重要舉措。1991年，我國(guó)提出“逐步建立起基本養(yǎng)老保險(xiǎn)與企業(yè)補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)和職工個(gè)人儲(chǔ)蓄性養(yǎng)老保險(xiǎn)相結(jié)合的制度”，30多年來(lái)，各界人士始終為建設(shè)中國(guó)養(yǎng)老金第三支柱不懈努力。當(dāng)前，加快發(fā)展個(gè)人養(yǎng)老金，既是積極應(yīng)對(duì)人口老齡化、提高全體國(guó)民養(yǎng)老金待遇水平、利好億萬(wàn)百姓生活福祉的國(guó)之大計(jì)，也是優(yōu)化資本市場(chǎng)結(jié)構(gòu)、推動(dòng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)健康發(fā)展的重要助力。作為我國(guó)個(gè)人養(yǎng)老金制度的核心政策文件，《辦法》的發(fā)布為我國(guó)個(gè)人養(yǎng)老金發(fā)展奠定了實(shí)質(zhì)性的政策基石，是我國(guó)養(yǎng)老金發(fā)展史上的又一里程碑。

《辦法》體現(xiàn)出個(gè)人養(yǎng)老金制度的三大核心特征：

第一，設(shè)立個(gè)人養(yǎng)老金賬戶，稅收優(yōu)惠給到個(gè)人。《辦法》規(guī)定，個(gè)人養(yǎng)老金實(shí)行個(gè)人賬戶制，繳費(fèi)完全由參加人個(gè)人承擔(dān)，實(shí)施完全積累，封閉運(yùn)作，鼓勵(lì)長(zhǎng)期領(lǐng)取。個(gè)人養(yǎng)老金賬戶為特殊專(zhuān)用資金賬戶，設(shè)置每人每年12,000元的年度繳款額度上限，根據(jù)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展水平、多層次養(yǎng)老保險(xiǎn)體系發(fā)展情況等進(jìn)行動(dòng)態(tài)調(diào)整。根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2018年個(gè)稅改革后我國(guó)個(gè)稅繳納人數(shù)超過(guò)6500萬(wàn)人，有望每年為資本市場(chǎng)帶來(lái)千億級(jí)長(zhǎng)期資金。

【資料圖】

第二，個(gè)人自主投資，明確個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品類(lèi)型。《辦法》明確，個(gè)人養(yǎng)老金賬戶的投資計(jì)劃由個(gè)人自主決定，自主選擇購(gòu)買(mǎi)符合規(guī)定的儲(chǔ)蓄存款、理財(cái)產(chǎn)品、商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)、公募基金等金融產(chǎn)品。個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品及其發(fā)行、銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)由相關(guān)金融監(jiān)管部門(mén)確定，應(yīng)當(dāng)具備運(yùn)作安全、成熟穩(wěn)定、標(biāo)的規(guī)范、側(cè)重長(zhǎng)期保值等基本特征。個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品發(fā)行、銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)應(yīng)為參加人提供便利的購(gòu)買(mǎi)、贖回等服務(wù)，在符合監(jiān)管規(guī)則及產(chǎn)品合同的前提下，支持參加人進(jìn)行產(chǎn)品轉(zhuǎn)換。

第三，發(fā)揮金融機(jī)構(gòu)的專(zhuān)業(yè)作用，明確各類(lèi)機(jī)構(gòu)職能?！掇k法》明確，參與金融機(jī)構(gòu)包括經(jīng)中國(guó)銀行保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)確定開(kāi)辦個(gè)人養(yǎng)老金資金賬戶業(yè)務(wù)的商業(yè)銀行，以及經(jīng)金融監(jiān)管部門(mén)確定的個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品發(fā)行機(jī)構(gòu)和銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)。商業(yè)銀行主要負(fù)責(zé)個(gè)人養(yǎng)老金資金賬戶管理，提供包括開(kāi)立資金賬戶、資金賬戶額度管理、信息報(bào)送等各項(xiàng)服務(wù)。銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)面向投資者銷(xiāo)售納入范圍的個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品，也可以通過(guò)商業(yè)銀行渠道，協(xié)助參加人在信息平臺(tái)在線開(kāi)立個(gè)人養(yǎng)老金賬戶。專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)各司其職，合力為投資者的個(gè)人養(yǎng)老金投資保駕護(hù)航。

同日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布《個(gè)人養(yǎng)老金投資公開(kāi)募集證券投資基金業(yè)務(wù)管理暫行規(guī)定》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《規(guī)定》），明確了政策適用范圍和業(yè)務(wù)開(kāi)展原則，并對(duì)個(gè)人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)提出了資產(chǎn)安全性、運(yùn)作穩(wěn)健性、投資長(zhǎng)期性、服務(wù)便利性的基本要求。隨著《規(guī)定》正式落地，我國(guó)公募基金行業(yè)參與服務(wù)個(gè)人養(yǎng)老金發(fā)展邁入了全新的歷史階段。

產(chǎn)品方面，《規(guī)定》指出在個(gè)人養(yǎng)老金制度試行期間，優(yōu)先納入連續(xù)四個(gè)季度規(guī)模不低于5000萬(wàn)或者上一季度末規(guī)模不低于2億元養(yǎng)老目標(biāo)基金，進(jìn)一步拓寬了養(yǎng)老目標(biāo)基金的納入范圍，讓更多優(yōu)秀的管理的重要產(chǎn)品載體，經(jīng)過(guò)多年發(fā)展實(shí)踐，截至2022年10月末，我國(guó)已有52家基金管理人發(fā)行成立191只養(yǎng)老目標(biāo)基金，持續(xù)積累投資管理經(jīng)驗(yàn)，為市場(chǎng)注入了一批有著長(zhǎng)期穩(wěn)健收益的產(chǎn)品。此外，待個(gè)人養(yǎng)老金制度全面推開(kāi)后，將納入投資風(fēng)格穩(wěn)定、投資策略清晰、運(yùn)作合規(guī)穩(wěn)健且適合個(gè)人養(yǎng)老金長(zhǎng)期投資的股票基金、混合基金、債券基金、基金中基金等。這一規(guī)定將極大拓展個(gè)人養(yǎng)老金可投資的公募基金產(chǎn)品范圍，也為專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)幫助投資者進(jìn)行養(yǎng)老賬戶的多元配置提供更加豐富的底層資產(chǎn)。同時(shí)，也有利于進(jìn)一步將長(zhǎng)期資金引入資本市場(chǎng)，優(yōu)化投資者結(jié)構(gòu)，促進(jìn)市場(chǎng)長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展。

銷(xiāo)售和服務(wù)方面，《規(guī)定》對(duì)基金銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)在經(jīng)營(yíng)狀況、內(nèi)控合規(guī)、考核機(jī)制等方面提出了較高要求。個(gè)人養(yǎng)老金基金要求單設(shè)份額，只面向個(gè)人養(yǎng)老賬戶的投資者，該份額不收取銷(xiāo)售服務(wù)費(fèi)，可以豁免申購(gòu)限制和申購(gòu)費(fèi)用，可以對(duì)管理費(fèi)和托管費(fèi)實(shí)施一定費(fèi)率優(yōu)惠，同時(shí)考慮退休前的財(cái)富積累，在收益分配方式上采取紅利再投資。這些規(guī)定彰顯公募基金行業(yè)服務(wù)養(yǎng)老投資的人民性、公益性和普惠性，延續(xù)了要求公募基金行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的理念，是保護(hù)投資者長(zhǎng)期利益的重要體現(xiàn)。為提升老百姓參與個(gè)人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)的便利性，《規(guī)定》還拓寬了個(gè)人養(yǎng)老金資金賬戶的繳費(fèi)形式，除現(xiàn)金繳費(fèi)之外，也可以將贖回其他基金份額的銷(xiāo)售結(jié)算資金轉(zhuǎn)入個(gè)人養(yǎng)老金資金賬戶，能夠提升個(gè)人養(yǎng)老金參與積極性。此外，《規(guī)定》明確指出，個(gè)人養(yǎng)老金投資基金業(yè)務(wù)的投資顧問(wèn)服務(wù)管理規(guī)范將另行制定，為投資顧問(wèn)未來(lái)參與服務(wù)個(gè)人養(yǎng)老投資、提供資產(chǎn)配置解決方案預(yù)留了空間。

經(jīng)過(guò)24年的規(guī)范經(jīng)營(yíng)和創(chuàng)新發(fā)展，公募基金已成為居民理財(cái)和養(yǎng)老金融服務(wù)的中堅(jiān)力量，基金業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，公募基金管理公司受托管理的基本養(yǎng)老金、企業(yè)年金、社?；鸬雀黝?lèi)養(yǎng)老金超過(guò)4萬(wàn)億元，占我國(guó)養(yǎng)老金委托投資規(guī)模的比例達(dá)到50%，為我國(guó)居民的養(yǎng)老財(cái)富保值增值貢獻(xiàn)力量。同時(shí)，公募基金也為養(yǎng)老金貢獻(xiàn)了長(zhǎng)期持續(xù)的收益，根據(jù)全國(guó)社?；鹋兜哪甓葓?bào)告顯示，我國(guó)社?；鹱猿闪⒅?021年底實(shí)現(xiàn)了8.3%的年均投資收益率。近幾年基金行業(yè)圍繞個(gè)人養(yǎng)老金的產(chǎn)品設(shè)計(jì)、投資管理、客戶服務(wù)、系統(tǒng)建設(shè)等各方面持續(xù)進(jìn)行相應(yīng)準(zhǔn)備，為推動(dòng)我國(guó)個(gè)人養(yǎng)老金事業(yè)的發(fā)展做著不懈努力。

匯添富基金表示，公司高度重視養(yǎng)老金業(yè)務(wù)，致力于服務(wù)大眾養(yǎng)老理財(cái)需求，始終將其作為公司發(fā)展的長(zhǎng)期戰(zhàn)略重點(diǎn)，持續(xù)集中優(yōu)勢(shì)資源積極投入。制度建設(shè)方面，匯添富擔(dān)任中國(guó)養(yǎng)老金融50人論壇核心成員、中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)養(yǎng)老金專(zhuān)業(yè)委員會(huì)首屆會(huì)員等，持續(xù)深入地開(kāi)展養(yǎng)老金國(guó)際實(shí)踐和相關(guān)政策的研究；團(tuán)隊(duì)建設(shè)方面，組建了“有平臺(tái)、有團(tuán)隊(duì)、有體系、有實(shí)戰(zhàn)”的“四有”FOF投資團(tuán)隊(duì)；產(chǎn)品體系方面，匯添富的產(chǎn)品涵蓋了股票型基金、混合型基金、指數(shù)型基金、債券型基金、基金中基金以及貨幣市場(chǎng)基金等各類(lèi)型產(chǎn)品，截至2022年三季度末，公司旗下已成立8只養(yǎng)老目標(biāo)基金，涵蓋目標(biāo)日期、目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)策略，滿足不同風(fēng)險(xiǎn)收益特征的客戶需求，成立滿3年的養(yǎng)老2050、養(yǎng)老2040、養(yǎng)老2030，成立以來(lái)回報(bào)分別為35.75%、38.78%、29.21%，服務(wù)超過(guò)22萬(wàn)客戶，為投資者帶來(lái)了較好的長(zhǎng)期投資體驗(yàn)和可觀的長(zhǎng)期業(yè)績(jī)回報(bào)；投資者教育方面，匯添富在官網(wǎng)主頁(yè)、現(xiàn)金寶APP、自有視頻賬號(hào)等流量入口積極開(kāi)展投資者養(yǎng)老金融教育，通過(guò)多種創(chuàng)意形式普及養(yǎng)老金最新政策。此外，匯添富投顧也于2021年底正式上線，踐行“精品投顧戰(zhàn)略”，重點(diǎn)推出五大核心投顧策略，而養(yǎng)老投資正是其中關(guān)鍵的一項(xiàng)場(chǎng)景策略。

“個(gè)人養(yǎng)老金”新征程正式開(kāi)啟。立足國(guó)家養(yǎng)老保障大局，作為公募基金行業(yè)的一份子，匯添富基金將不負(fù)責(zé)任和使命，在政府和監(jiān)管部門(mén)的指導(dǎo)下，堅(jiān)守人民至上，攜手各方力量，進(jìn)一步推動(dòng)養(yǎng)老金制度體系完善，積極打造個(gè)人養(yǎng)老金發(fā)展生態(tài)、持續(xù)提升公司在投資管理、產(chǎn)品設(shè)計(jì)、客戶服務(wù)、系統(tǒng)建設(shè)等各方面的核心能力，為推動(dòng)個(gè)人養(yǎng)老金制度的長(zhǎng)期健康可持續(xù)發(fā)展和中國(guó)老百姓養(yǎng)老資產(chǎn)的保值增值貢獻(xiàn)更大力量！

風(fēng)險(xiǎn)提示：基金有風(fēng)險(xiǎn)，投資須謹(jǐn)慎。本文僅用于溝通交流之目的，不構(gòu)成任何投資建議。文章涉及的觀點(diǎn)和判斷僅代表我們對(duì)當(dāng)前時(shí)點(diǎn)的看法，基于市場(chǎng)環(huán)境的不確定性和多變性，所涉觀點(diǎn)和判斷后續(xù)可能發(fā)生調(diào)整或變化。“養(yǎng)老”字樣不代表收益保障或其他任何形式的收益承諾。匯添富養(yǎng)老2030三年持有混合（FOF）2018-12-27成立以來(lái)各年及2022年上半年業(yè)績(jī)和基準(zhǔn)分別為(%)：10.73/19.26、35.13/14.7、2.39/0.81、-10.74/-4.74。添富養(yǎng)老2040五年持有混合（FOF）2019-04-29成立以來(lái)各年及2022年上半年業(yè)績(jī)和基準(zhǔn)分別為(%)：12.44/3.17、42.56/17.82、4.45/0.42、-8.75/-6.63。匯添富養(yǎng)老2050五年持有混合（FOF）2019-05-17成立以來(lái)各年及2022年上半年業(yè)績(jī)和基準(zhǔn)分別為(%)：12.24/6.68、41.83/20.66、6.58/0.11、-11.55/-7.59。數(shù)據(jù)來(lái)源：基金各年年報(bào)及2022年半年報(bào)，數(shù)據(jù)截止2022/6/30。

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