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格隆匯12月30日丨中金發(fā)研報(bào)指，騰訊(0700.HK)所獲版號(hào)緩解了市場(chǎng)對(duì)于進(jìn)口版號(hào)發(fā)放不確定性的擔(dān)憂，而現(xiàn)時(shí)版號(hào)發(fā)放節(jié)奏正常化，或?qū)ξ磥碛螒驑I(yè)務(wù)的擔(dān)憂有所緩解，從收入來看，預(yù)計(jì)騰訊游戲流水在短期內(nèi)仍然承壓，但配合當(dāng)前的版號(hào)正?；?jié)奏，預(yù)計(jì)新游內(nèi)容未來或?qū)⒅鸩铰涞?，?duì)于騰訊游戲可持續(xù)增長(zhǎng)能力仍然有信心，上調(diào)目標(biāo)價(jià)7%至406港元，予“跑贏行業(yè)”評(píng)級(jí)。

該行表示，看好電商對(duì)視頻號(hào)長(zhǎng)期商業(yè)化潛力以及對(duì)視頻號(hào)整體生態(tài)的助力作用，以抖音、快手為借鑒，電商業(yè)務(wù)不僅與內(nèi)循環(huán)廣告相輔相成，構(gòu)成收入增長(zhǎng)重要引擎，且電商生態(tài)可以進(jìn)一步促進(jìn)視頻號(hào)內(nèi)容生態(tài)，增強(qiáng)對(duì)KOL的吸引力。此外，視頻號(hào)電商可以更好地盤活微信生態(tài)，除廣告外，認(rèn)為小程序相關(guān)業(yè)務(wù)、微信支付等有望隨之一并獲得新的增量。

關(guān)鍵詞： 相輔相成 收入增長(zhǎng) 不確定性 有所緩解