春節(jié)期間，A股休市，但港股市場較早開始節(jié)后交易。其中，保險板塊延續(xù)節(jié)前表現(xiàn)，1月26、27兩日港股中資壽險上漲3.6%。

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行情好轉(zhuǎn)的同時，機構也紛紛看好保險股后市發(fā)展。

近日，中金發(fā)布最新研報展望節(jié)后行情，“我們認為各家公司估值仍低于當前基本面對應的合理水平，即便不考慮任何新業(yè)務貢獻，各家公司的清算價值亦應該高于當前交易估值?；谖覀兊呐袛啵A計保險負債端正邁向新周期，新單企穩(wěn)止跌或為大概率，且有望進一步走出U型趨勢，未來市場信心隨外部環(huán)境變化、行業(yè)基本面復蘇而得到提振后投資者有望對行業(yè)從更長期、更客觀的視角進行定價，從而推動估值持續(xù)修復?！?/p>

進一步來說，在業(yè)內(nèi)人士看來，行業(yè)基本面的復蘇主要從多方顯現(xiàn)，其中產(chǎn)品端與銷售端的改善至關重要，為行業(yè)發(fā)展奠定基石。

在產(chǎn)品端，招商證券分析師認為，近年來在疫情影響居民收入、保障型險種需求疲軟背景下，儲蓄型險種逐漸成為保險公司的保費和價值的主要貢獻來源，2022年在外部競品投資收益率波動加大、內(nèi)部保險公司積極研發(fā)經(jīng)營下，儲蓄型險種的產(chǎn)品力提升持續(xù)凸顯。

除了儲蓄型險種愈發(fā)受到市場歡迎外，重疾險、醫(yī)療險仍舊是險企獲客重要抓手，比如有機構統(tǒng)計分析，預計2023年行業(yè)重疾險新單保費有望實現(xiàn)5%-10%的正增長；同時，高端醫(yī)療因疫情發(fā)展也逐漸進入大眾視野，2023年保費有望突破300億，同比增速或?qū)⒎叮砷L空間巨大。

由此來看，多元化、分層次的產(chǎn)品布局已是險企發(fā)展必經(jīng)之路，這一點在新晉上市險企陽光保險身上較為突出。

據(jù)了解，陽光保險提供涵蓋全生命周期的差異化產(chǎn)品體系，為不同生命周期階段的家庭成員提供覆蓋意外、醫(yī)療、重疾、壽險、年金等全方位的保障；同時以大數(shù)據(jù)為支撐，為客戶提供智能的專業(yè)化保險解決方案。

另外，陽光保險還打造了分層次的客戶經(jīng)營體系，對于大眾客戶，“陽光?橙意”提供醫(yī)無憂、藥無憂、康無憂、直通30等系列服務，滿足客戶健康醫(yī)療的核心需求；對于高凈值客戶，“陽光?臻傳”提供“3+N”服務，滿足客戶個性化的子女教育（包括直通藤校、子女勝任力培養(yǎng)等一站式教育服務）、養(yǎng)老規(guī)劃（“居家+旅居+長居”多業(yè)態(tài)養(yǎng)老體系）、財富管理（人壽保險+財產(chǎn)保險+公募私募基金+資管服務+專業(yè)分類的傳承、養(yǎng)老和慈善等保險金信托服務）和高端醫(yī)療需求（國際國內(nèi)頂尖診療經(jīng)驗的醫(yī)療專家團隊+國際公認的金標準診療服務體系+最優(yōu)質(zhì)的藥品器械資源）。

而在銷售端，保險業(yè)較為倚重的代理人隊伍質(zhì)態(tài)改善則是破局關鍵。經(jīng)過近3年的調(diào)整，代理人隊伍清虛已走向尾聲，數(shù)量逐漸企穩(wěn)，同時，優(yōu)質(zhì)代理人的培育、增加仍在持續(xù)，險企供給側改革成效或更為凸顯。

比如陽光保險旗下陽光人壽在去年上半年核心的活躍代理人數(shù)量基本保持穩(wěn)定，但活躍代理人人均產(chǎn)能實現(xiàn)了20%的正增長，進一步體現(xiàn)了代理人提質(zhì)增效的成果。

業(yè)內(nèi)人士認為，未來，代理人渠道將發(fā)生兩個模式的轉(zhuǎn)變：一是發(fā)展模式從人海戰(zhàn)術、外延式發(fā)展轉(zhuǎn)向以增優(yōu)、提升產(chǎn)能和留存為基礎的內(nèi)涵式業(yè)務驅(qū)動模式；二是管理模式從粗放式、統(tǒng)一化管理轉(zhuǎn)向?qū)I(yè)化、精細化和數(shù)字化的經(jīng)營管理，未來的代理人隊伍將朝著職業(yè)化、專業(yè)化和精兵化方向發(fā)展。

伴隨著產(chǎn)品愈發(fā)多元、產(chǎn)品力日益凸顯，以及以代理人為核心的銷售渠道改善，保險業(yè)基本面或?qū)妱莘磸?，保費有望重回快速增長通道，二級市場同樣將給予更為合理的估值，以彰顯行業(yè)成長性與價值。

關鍵詞： 生命周期 保險公司 逐漸成為 保險金信托