2023年2月18日江蘇神通(002438)（002438）發(fā)布公告稱公司于2023年2月17日接受機構(gòu)調(diào)研，德邦證券參與。

具體內(nèi)容如下：

問：目前核電閥門領(lǐng)域的市場競爭態(tài)勢如何？公司在單臺核電機組建設(shè)項目中 能拿到多少訂單？

(相關(guān)資料圖)

答：核電閥門品類較多，目前公司主要供應(yīng)核級蝶閥、核級球閥、地坑過濾器、 核級儀表閥、隔膜閥等產(chǎn)品，市場上存在競爭關(guān)系的主要有中核科技(000777)、大連大高 等企業(yè)，但以互補性的良性競爭為主。目前隨著公司在核電閥門領(lǐng)域研發(fā)的新產(chǎn) 品的陸續(xù)投入運用，單臺核電機組能拿到的訂單金額在 7000 萬左右。未來公司 還將繼續(xù)加大研發(fā)投入力度，為核電閥門自主化作出更多貢獻。

問：核電新產(chǎn)品的研發(fā)驗證和供貨周期？

答：核電閥門產(chǎn)品從研發(fā)到市場供貨需要經(jīng)歷研發(fā)、設(shè)計、樣機制造、試驗鑒定、 取證擴證、供貨等較長時間，而且取證也不一定能夠取得訂單，還要參與市場競 爭，面臨成本和業(yè)績等壓力，新產(chǎn)品從研發(fā)到具備交付能力的時間跨度至少也要 兩年左右。

問：核電閥門產(chǎn)品交付周期？

答：核電新建項目的閥門業(yè)務(wù)從接到訂單到交付時間周期相對較長，一般在拿到 訂單后的第二、第三年陸續(xù)分批分次交貨。

問：公司對冶金行業(yè)未來的規(guī)劃？

答：公司將會繼續(xù)以具有較高市場占有率的特種閥門作為基礎(chǔ)，繼續(xù)鞏固冶金特 種閥門這塊市場。通用閥門方面將會以“閥門管家”業(yè)務(wù)作為增量市場需求的主 要渠道，為用戶提供閥門全生命周期服務(wù)，解決通用閥門維修備件降低庫存和減 少資金占用的難題為抓手進行市場的拓展。

問：公司對未來化工領(lǐng)域閥門市場的規(guī)劃是怎樣的？

答：我國化工領(lǐng)域閥門的市場容量是最大的，公司前期更多關(guān)注的是在核電和冶 金方面，能源化工領(lǐng)域的市場公司進入的比較晚，公司主要圍繞蝶閥和球閥等傳 統(tǒng)的優(yōu)勢產(chǎn)品，在能源石化行業(yè)做深入拓展，已取得了較好的成果，恒力石化(600346)、 浙江石化、盛虹煉化等這些大型煉化企業(yè)的重點項目上，公司的產(chǎn)品都有相應(yīng)的 應(yīng)用，未來公司將以自身的拳頭產(chǎn)品為出發(fā)點，逐步提升能源石化領(lǐng)域閥門的市 占率。

江蘇神通（002438）主營業(yè)務(wù)：應(yīng)用于冶金領(lǐng)域的高爐煤氣全干法除塵系統(tǒng)、轉(zhuǎn)爐煤氣除塵與回收系統(tǒng)、焦爐煙氣除塵系統(tǒng)、煤氣管網(wǎng)系統(tǒng)的特種閥門以及應(yīng)用于核電站的核級蝶閥、核級球閥、非核級蝶閥、非核級球閥等產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。

江蘇神通2022三季報顯示，公司主營收入14.47億元，同比下降3.72%；歸母凈利潤1.79億元，同比下降15.99%；扣非凈利潤1.62億元，同比下降18.04%；其中2022年第三季度，公司單季度主營收入5.24億元，同比下降10.28%；單季度歸母凈利潤7485.88萬元，同比下降15.81%；單季度扣非凈利潤7183.98萬元，同比下降17.46%；負債率47.85%，投資收益726.82萬元，財務(wù)費用1243.49萬元，毛利率29.51%。

該股最近90天內(nèi)共有1家機構(gòu)給出評級，買入評級1家；過去90天內(nèi)機構(gòu)目標均價為15.39。

以下是詳細的盈利預(yù)測信息：

融資融券數(shù)據(jù)顯示該股近3個月融資凈流入5384.64萬，融資余額增加；融券凈流入0.0，融券余額增加。根據(jù)近五年財報數(shù)據(jù)，證券之星估值分析工具顯示，江蘇神通（002438）行業(yè)內(nèi)競爭力的護城河一般，盈利能力較差，營收成長性良好。財務(wù)相對健康，須關(guān)注的財務(wù)指標包括：應(yīng)收賬款/利潤率。該股好公司指標2.5星，好價格指標2.5星，綜合指標2.5星。（指標僅供參考，指標范圍：0 ~ 5星，最高5星）

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