財(cái)聯(lián)社2月21日訊（記者 林堅(jiān)）13家券商攜16家主板在審企業(yè)平移申報(bào)，并獲交易所受理，全面注冊(cè)制實(shí)施步入實(shí)際落地階段。

圖為首批平移項(xiàng)目情況一覽

(資料圖片)

財(cái)聯(lián)記者注意到，2月20日，全面注冊(cè)制正式實(shí)施后的第四天，證監(jiān)會(huì)的主板在審項(xiàng)目正式開(kāi)始平移。當(dāng)日晚間，滬深交易所共受理16家主板在審IPO項(xiàng)目的平移申報(bào)，其中深市比滬市多，分別為9家與7家，合計(jì)融資金額約為204.6億元。

保薦機(jī)構(gòu)方面，共涉及中信證券(600030)、光大證券(601788)、中信建投(601066)、中金公司、中航證券、西部證券(002673)、申港證券、華泰聯(lián)合證券、國(guó)信證券(002736)、國(guó)泰君安(601211)、東興證券(601198)、安信證券、平安證券等13家券商。

滬市7家主板在審IPO平移項(xiàng)目分別為常青科技（光大證券）、中重科技（國(guó)泰君安證券）、江鹽集團(tuán)（申港證券）、萬(wàn)豐股份（東興證券）、柏誠(chéng)股份（中信證券）、恒尚股份（華泰聯(lián)合證券）、中信金屬（中信證券、中航證券聯(lián)合保薦）；

深市9家主板在審IPO平移項(xiàng)目分別為華緯科技（平安證券）、南礦集團(tuán)（國(guó)信證券）、陜能股份（中信證券、西部證券聯(lián)合保薦）、長(zhǎng)青科技（中信證券）、海森藥業(yè)（中信證券）、登康口腔（中信建投）、三聯(lián)鍛造（安信證券）、中電港（中金公司）、翔騰新材（光大證券）。

不難發(fā)現(xiàn)，項(xiàng)目平移是落實(shí)全面注冊(cè)制的必要進(jìn)展之一。按照全面注冊(cè)制工作的有關(guān)銜接安排，自全面注冊(cè)制推行的主要規(guī)則發(fā)布之日起10個(gè)工作日內(nèi)，滬深交易所僅接收證監(jiān)會(huì)滬市主板首次公開(kāi)發(fā)行股票、再融資、并購(gòu)重組在審企業(yè)提交的相關(guān)申請(qǐng)。

在10個(gè)工作日后，將開(kāi)始接收主板新申報(bào)企業(yè)提交的相關(guān)申請(qǐng)。這意味著，如果主板在審企業(yè)未在10個(gè)工作日期限內(nèi)申報(bào)給交易所的，將被視為新申報(bào)企業(yè)。

數(shù)據(jù)顯示，截至目前，證監(jiān)會(huì)主板在審項(xiàng)目共有251家企業(yè)，這些企業(yè)接下來(lái)兩周內(nèi)要完成向交易所的平移，因?yàn)槿舭凑招律陥?bào)企業(yè)進(jìn)行IPO工作，所需要處理的工作內(nèi)容更大，且發(fā)行節(jié)奏會(huì)有所影響，這是主要考量。目前，主要投行的工作集中在按新的招股書(shū)和申報(bào)材料格式準(zhǔn)則更新材料。

據(jù)悉，滬深交易所在受理環(huán)節(jié)，要求主板首發(fā)在審企業(yè)招股說(shuō)明書(shū)中引用的財(cái)務(wù)報(bào)表、主板并購(gòu)重組在審企業(yè)重大資產(chǎn)重組報(bào)告書(shū)引用本次交易涉及的相關(guān)資產(chǎn)財(cái)務(wù)報(bào)表應(yīng)在9個(gè)月有效期內(nèi)。

目前來(lái)看，照現(xiàn)行時(shí)間規(guī)劃推測(cè)，全面注冊(cè)制下首批上市企業(yè)將于3月中下旬誕生。在某華北券商投行人士看來(lái)，屆時(shí)市場(chǎng)目光將高度集中這些新股，因?yàn)樗麄冾H具制度改革的代表性。

頭部券商搶下全面注冊(cè)制第一股概率較大

忙——這是近日財(cái)聯(lián)社記者與投行人士溝通后的直觀感受。因?yàn)榻o出的平移時(shí)間是十個(gè)工作日內(nèi)，這意味著采取繼續(xù)有需求的券商與擬IPO企業(yè)必須在時(shí)間規(guī)定內(nèi)按照最新的規(guī)定修改申報(bào)材料。

但與此同時(shí)，由于交易所對(duì)在審IPO企業(yè)的受理順序，不作為審核順序，交易所將按該企業(yè)在證監(jiān)會(huì)的審核階段和受理順序接續(xù)審核，因此券商投行并沒(méi)有被硬性享有“早報(bào)早享受發(fā)行節(jié)奏”的紅利。據(jù)此，部分投行人士表示，忙與不忙與其在手的在審項(xiàng)目的實(shí)際情況有關(guān)，有的項(xiàng)目底稿部分要重做，工作量非常大，“但稱不上難，只是工作量大。”

聚焦此次首批平移為何是這16家企業(yè)項(xiàng)目與保薦機(jī)構(gòu)，或有兩個(gè)因素的丈量，一是它們均處于預(yù)先披露更新階段，二是均已參加抽查抽簽或現(xiàn)場(chǎng)檢查。

記者注意到，投行面對(duì)的項(xiàng)目程序時(shí)間把控在注冊(cè)制全面落地的銜接安排中有著明確規(guī)劃：已通過(guò)發(fā)審委審核未取得核準(zhǔn)批文的，可以向證監(jiān)會(huì)提交申請(qǐng)，明確選擇繼續(xù)在全面實(shí)行注冊(cè)制前推進(jìn)行政許可程序，并按照現(xiàn)行規(guī)定啟動(dòng)發(fā)行承銷(xiāo)工作；也可以選擇申請(qǐng)停止推進(jìn)行政許可程序，在全面實(shí)行注冊(cè)制后，向交易所申報(bào)，履行發(fā)行上市審核、注冊(cè)程序后，按照改革后的制度啟動(dòng)發(fā)行承銷(xiāo)工作。向交易所申報(bào)的，由交易所按照證監(jiān)會(huì)在審企業(yè)順序安排發(fā)行審核工作。

整體來(lái)看，頭部券商所保薦的項(xiàng)目中或率先誕生全面注冊(cè)制下的第一股，甚至是首批新股。一方面，聚焦首批受理平移項(xiàng)目的保薦機(jī)構(gòu)，中信證券保薦項(xiàng)目數(shù)量最多，達(dá)到5家，其次是光大證券，其有2家，而中信建投、中金公司、中航證券、西部證券、申港證券、華泰聯(lián)合、國(guó)信證券、國(guó)泰君安、東興證券、安信證券、平安證券均有1家在手?？梢钥吹剑^部投行的項(xiàng)目數(shù)量占優(yōu)。

另一方面，按照證監(jiān)會(huì)主板在審項(xiàng)目共有251家企業(yè)的投行分布來(lái)看，也同樣是頭部券商占優(yōu)。中信證券（35單）、中信建投（24單）、國(guó)泰君安證券（20單）、華泰聯(lián)合證券（15單）、民生證券（13單）、中金公司（12單）、海通證券(600837)（11單）、國(guó)信證券（10單）、安信證券（11單）等券商項(xiàng)目至少有10單。

而國(guó)金證券(600109)（9單）、光大證券（7單）、廣發(fā)證券(000776)（8單）、財(cái)通證券(601108)（7單）、東方證券(600958)承銷(xiāo)保薦（6單）、東吳證券(601555)（6單）、東興證券（5單）、申萬(wàn)宏源(000166)承銷(xiāo)保薦（6單）、招商證券(600999)（6單）、長(zhǎng)江承銷(xiāo)保薦（5單）等也至少有5個(gè)項(xiàng)目在手。

總體來(lái)看，頭部券商手下誕生全面注冊(cè)制下的第一股，甚至是首批新股概率較大。

銜接階段已有充分工作部署

記者注意到，滬深主板2023年3月4日將開(kāi)始接受新申報(bào)企業(yè)，至此，伴隨各個(gè)板塊的發(fā)行上市審核權(quán)全部下放至交易所，我國(guó)資本市場(chǎng)正式進(jìn)入三大交易所“并聯(lián)”審核的新階段。

滬深交易所表示，將基于在審企業(yè)在證監(jiān)會(huì)的審核順序和已有審核成果，按照注冊(cè)制審核程序和規(guī)則，開(kāi)展審核工作。除了過(guò)會(huì)但未拿到批文的項(xiàng)目有著明確安排，還有如下審核安排值得關(guān)注：

一是對(duì)于中國(guó)證監(jiān)會(huì)審核過(guò)程中已通過(guò)初審會(huì)但尚未經(jīng)發(fā)審委審核通過(guò)的，交易所將依據(jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)的受理順序和審核成果接續(xù)審核，在初審會(huì)意見(jiàn)落實(shí)后安排審核會(huì)議和上市委員會(huì)會(huì)議審議。

二是對(duì)于中國(guó)證監(jiān)會(huì)已反饋意見(jiàn)但尚未召開(kāi)初審會(huì)的，交易所根據(jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)的受理順序和審核成果，繼續(xù)推進(jìn)發(fā)行上市審核工作。

三是對(duì)于中國(guó)證監(jiān)會(huì)已受理但尚未出具反饋意見(jiàn)的，交易所自全面實(shí)行注冊(cè)制主要規(guī)則發(fā)布之日起10個(gè)工作日后的20個(gè)工作日內(nèi)發(fā)出首輪問(wèn)詢。

四是主板再融資、并購(gòu)重組在審企業(yè)，參照前述安排執(zhí)行。

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