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核心推薦：天順風(fēng)能、雙良節(jié)能、科華數(shù)據(jù)、TCL 中環(huán)、寧德時(shí)代?！　」夥喊莸欠駴Q《恢復(fù)東南亞4 國進(jìn)口關(guān)稅征收》議案。美國時(shí)間5 月16 日，白宮官方發(fā)布總統(tǒng)決議，拜登否決此前兩院通過的《恢復(fù)東南亞4 國進(jìn)口關(guān)稅征收》的第39 號(hào)議案，該決議中提到，美國計(jì)劃建立一個(gè)完整強(qiáng)大的太陽能供應(yīng)鏈，將光伏電池板制造能力在第一任期內(nèi)提高8 倍。而在本土光伏產(chǎn)業(yè)鏈建成前需要一個(gè)臨時(shí)24 個(gè)月的關(guān)稅豁免過渡期，通過進(jìn)口光伏產(chǎn)品幫助美國太陽能制造業(yè)在產(chǎn)業(yè)鏈完整前發(fā)展。一般情況下，總統(tǒng)否決被駁可能性低，東南亞組件出口關(guān)稅豁免期有望保留至明年6 月。按照美國憲法，總統(tǒng)否決的兩院議案若獲得兩院三分之二以上的反對(duì)否決，該議案仍可能通過。然而此前美國眾議院通過該決議的投票數(shù)是221 票-202 票，參議院投票情況是56 票-41 票，兩院通過率分別為52%/57%。因此，我們認(rèn)為兩院獲得三分之二的反對(duì)否決率不大，東南亞光伏組件出口關(guān)稅豁免期限大概率能保留至2024.06。硅料價(jià)格下滑背景下，組件端盈利將進(jìn)一步修復(fù)，持續(xù)推薦一體化組件龍頭晶澳科技、晶科能源、天合光能、隆基綠能、東方日升等。首推直接受益的輔材環(huán)節(jié)，膠膜福斯特、賽伍技術(shù)、海優(yōu)新材，天宜上佳等。組件需求提升+硅片率先讓利，優(yōu)選電池+組件環(huán)節(jié)。組件推薦順序?yàn)樘旌瞎饽?、晶科能源、隆基綠能、晶澳科技、東方日升，關(guān)注電池片鈞達(dá)股份。地面電站放量利好逆變器陽光電源，支架中信博、意華股份、清源股份?！　★L(fēng)電：風(fēng)電裝機(jī)大幅增長(zhǎng)，海風(fēng)開啟高裝機(jī)起步第一年。國家能源局發(fā)布1-4 月份全國電力工業(yè)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)。2023 年1-4 月，國內(nèi)新增風(fēng)電裝機(jī)14.2GW，同比+48%，單4 月新增裝機(jī)達(dá)到3.8GW，同比+126%，4 月裝機(jī)量大幅增長(zhǎng)。考慮到Q2-Q3 是傳統(tǒng)風(fēng)電旺季，同時(shí)今年山東、浙江、廣東依然有海上風(fēng)電補(bǔ)貼，海風(fēng)需求有望加速。以國家電投揭陽神泉二350MW海上風(fēng)電項(xiàng)目增容項(xiàng)目為例，按照每千瓦補(bǔ)貼1500 元，補(bǔ)貼容量為350MW，擬補(bǔ)貼金額為5.25 億元。我們預(yù)計(jì)今年海風(fēng)市場(chǎng)較去年會(huì)有大幅的增長(zhǎng)。從估值性價(jià)比維度去看，首推天順風(fēng)能，國內(nèi)陸風(fēng)塔筒龍頭標(biāo)的，積極布局海風(fēng)產(chǎn)能；其次關(guān)注海纜，如東方電纜、中天科技、亨通光電。關(guān)注海上管樁環(huán)節(jié)，海力風(fēng)電、大金重工。關(guān)注風(fēng)機(jī)大型化之后帶來的軸承技術(shù)進(jìn)步，長(zhǎng)盛軸承、恒潤股份、新強(qiáng)聯(lián)；關(guān)注風(fēng)機(jī)大型化方向下，主機(jī)廠毛利率企穩(wěn)修復(fù)機(jī)會(huì)，關(guān)注金風(fēng)科技、電氣風(fēng)電、明陽智能、運(yùn)達(dá)股份等。　　氫能：中國石化新疆庫車綠氫示范項(xiàng)目建設(shè)已進(jìn)入最后沖刺階段，計(jì)劃6 月30 日投產(chǎn)。新疆庫車綠氫示范項(xiàng)目于2021 年11 月開工建設(shè)，項(xiàng)目采用電解水制氫工藝，制氫廠年耗電量約10 億千瓦時(shí)，儲(chǔ)氫規(guī)模約21 萬標(biāo)方。庫車項(xiàng)目投產(chǎn)后年產(chǎn)綠氫可達(dá)2 萬噸，該項(xiàng)目為國內(nèi)首次規(guī)?；霉夥l(fā)電直接制氫的項(xiàng)目，總投資近30 億元。推薦方向：推薦具備品牌和渠道優(yōu)勢(shì)的龍頭隆基綠能、陽光電源；優(yōu)質(zhì)設(shè)備廠商雙良節(jié)能、億利潔能、華電重工、昇輝科技、華光環(huán)能。推薦關(guān)注氫氣壓縮機(jī)頭部標(biāo)的開山股份、冰輪環(huán)境、雪人股份?！　?chǔ)能：5 月W3（5.11~5.17）儲(chǔ)能相關(guān)招標(biāo)總規(guī)模約405MW/1060MWh，碳酸鋰價(jià)格逐步企穩(wěn)致中標(biāo)均價(jià)環(huán)比上降。1）招標(biāo)規(guī)模：5 月累計(jì)（5.01~5.17）儲(chǔ)能相關(guān)招標(biāo)總規(guī)模約405MW/1060MWh。2）中標(biāo)規(guī)模：5 月W3（5.11~5.17）儲(chǔ)能相關(guān)中標(biāo)總規(guī)模約308MW/408MWh，均為EPC 項(xiàng)目。3）中標(biāo)均價(jià)：5 月累計(jì)（5.01~5.17）儲(chǔ)能系統(tǒng)中標(biāo)均價(jià)為1.245 元/Wh，儲(chǔ)能EPC 中標(biāo)均價(jià)為1.768 元/Wh，儲(chǔ)能系統(tǒng)中標(biāo)均價(jià)較4 月上漲。主要系近期碳酸鋰價(jià)格逐步企穩(wěn)，預(yù)計(jì)將或催化大儲(chǔ)訂單需求。推薦方向：建議關(guān)注國內(nèi)外增速確定性高的大儲(chǔ)方向，首推陽光電源、東方日升、科華數(shù)據(jù)?！　⌒履茉窜嚕簢幐呖瓢l(fā)布自研的LMFP 體系啟晨電芯及電池包，看好公司產(chǎn)品技術(shù)及產(chǎn)業(yè)布局。本周國軒高科在第12 屆科技大會(huì)上發(fā)布了自主研發(fā)的LFMP 體系L600 啟晨電芯及電池包。本次推出的啟晨L600 電芯質(zhì)量能量密度可達(dá)240Wh/kg、體積能量密度可達(dá)525Wh/L；并一次性通過新國標(biāo)的針刺、熱箱、熱失控等所有新國標(biāo)測(cè)試。通過極簡(jiǎn)的結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)及電氣設(shè)計(jì)，采用啟晨L600 電芯的電池包可實(shí)現(xiàn)190Wh/kg 的能量密度，實(shí)現(xiàn)續(xù)航1000km；具有76%的體積成組率，超過寧德時(shí)代麒麟電池的體積利用率72%。實(shí)現(xiàn)1800次以上的18 分鐘快充循環(huán)，并通過材料本征安全等四大技術(shù)實(shí)現(xiàn)電池包的零熱擴(kuò)散，產(chǎn)品技術(shù)再攀高峰。公司持續(xù)優(yōu)化客戶結(jié)構(gòu)，加速海外業(yè)務(wù)擴(kuò)張。2022 年完成德國、印度、越南三大海外基地布局，并新增超15 家定點(diǎn)客戶。推薦電池環(huán)節(jié)寧德時(shí)代、億緯鋰能、國軒高科，結(jié)構(gòu)件科達(dá)利、祥鑫科技，充電樁板塊通合科技、沃爾核材、歐陸通，盛弘股份、炬華科技、道通科技；看好盈利相對(duì)見底的天賜材料、新宙邦、尚太科技、璞泰來?！　★L(fēng)險(xiǎn)提示：新能源裝機(jī)需求不及預(yù)期，新能源發(fā)電政策不及預(yù)期，宏觀經(jīng)濟(jì)不及預(yù)期，模型測(cè)算風(fēng)險(xiǎn)?！久庳?zé)聲明】本文僅代表第三方觀點(diǎn)，不代表和訊網(wǎng)立場(chǎng)。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)請(qǐng)自擔(dān)。

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