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東京外匯股市日評：日經(jīng)指數(shù)繼續(xù)回調(diào)，美元兌日元匯率大幅上漲

東京外匯市場美元兌日元匯率早盤開盤在139.3日元附近，較上一交易日上漲0.87日元。

昨天的東京外匯市場上，在美聯(lián)邦債務(wù)上限談判不見任何進(jìn)展，避險性美元走高的背景下，美元匯率保持強(qiáng)勁的走勢。日元匯率方面，在美國長期利率上升的同時，美元兌日元匯率大幅上漲至139日元中葉并在高位收盤。早些時候公布的5月份FOMC會議記錄顯示，各與會成員在額外加息的問題上存在分歧，強(qiáng)調(diào)了參考經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)重要性的同時，近期減息的可能性有所降低。 雖然此前FOMC成員的鷹派聲明引發(fā)了美元的買盤，但昨天公開的會議記錄中并沒有新的材料,會議記錄公布后外匯市場上出現(xiàn)了輕微的拋售美元的反應(yīng)。另一方面，美國債務(wù)上限問題仍未達(dá)成具體協(xié)議，白宮和國會共和黨代表的對峙仍在繼續(xù)。對于共和黨要求大幅削減開支的條件，遭遇到包括總統(tǒng)拜登在內(nèi)的民主黨的拒絕。雖然市場上在最后期限到期前依舊可能達(dá)成協(xié)議的樂觀態(tài)度沒有改變，但也有分析指出，如果市場對協(xié)議的預(yù)期落空，做空日元的持倉可能遭到壓縮，導(dǎo)致美元對日元匯率的大幅下跌。

技術(shù)方面來看，美國聯(lián)邦債務(wù)上限問題依舊充滿不確定性，盡管市場依舊保持樂觀預(yù)期，但隨著美債券收益率不斷升高，美元兌日元匯率也再次站上139日元整數(shù)位一線。另一方面美聯(lián)儲在6月份加息的可能性依舊存在，短期140日元一線的阻力位也越來越變得觸手可及，交易策略上建議保持逢低做多思路。

東京日經(jīng)指數(shù)早盤開盤在30599.27日元，較上一交易日下跌83.4日元。日經(jīng)指數(shù)期貨2306合約開盤在30660日元，較上一交易日上漲50日元。

昨天的東京證券市場，受前一天晚盤歐美股市大幅下跌的影響，在獲利了結(jié)交易的主導(dǎo)下日經(jīng)平均指數(shù)全天保持下行走勢，最后收低在30600日元一線附近。昨天的歐美股市上，受歐洲經(jīng)濟(jì)放緩以及圍繞美國債務(wù)上限問題舉行的談判毫無進(jìn)展的背景下，各主要指數(shù)均大幅下跌。東京市場早盤也在技術(shù)性回落的壓力下，日經(jīng)平均指數(shù)一度出現(xiàn)了超過400日元的跌幅。而日本觀光相關(guān)行業(yè)的股票也出現(xiàn)了明顯的拋售。另一方面，電力和半導(dǎo)體相關(guān)股的堅挺走勢依舊對市場整體起到了支撐作用。進(jìn)入歐美交易時間，由于債務(wù)上限談判充滿不確定性，由于民主黨和共和黨關(guān)于聯(lián)邦債務(wù)上限的談判未能達(dá)成協(xié)議，美國政府預(yù)計將于6月1日陷入資金苦難，市場上對美國債務(wù)違約的擔(dān)憂日益增加。NY道瓊斯指數(shù)跌破33000美元整數(shù)位一線后，在32800美元一線附近收盤。日經(jīng)指數(shù)期貨也繼續(xù)回落至30500日元一線附近收盤。

技術(shù)方面來看，日經(jīng)平均指數(shù)在連續(xù)8個交易日上漲后，在美國債危機(jī)逐漸浮出水面的背景下，在周末呈現(xiàn)短期調(diào)整回落走勢。一目均衡表上來看，價格主體已經(jīng)大幅偏離中期基準(zhǔn)線所在的19300日元一線，短期市場過熱的跡象較為明顯。后市關(guān)注東京股市是否會出現(xiàn)進(jìn)一步持倉調(diào)整的走勢。交易策略上建議繼續(xù)逢高拋空。

作者：瑞恒國際投資有限公司

日本商品市場日評：東京黃金小幅振蕩，橡膠市場小幅走低。

東京黃金早盤2404合約開盤在8761日元，較上一交易日下跌17日元。鉑金2404合約開盤在4515日元，較上一交易日下跌74日元。美元指數(shù)早間在103.86附近。

昨天的黃金市場，在聯(lián)邦債務(wù)上限談判陷入僵局的背景下，美長期利率上升至進(jìn)個月的高點，進(jìn)一步打壓了黃金價格的走勢。另外外匯市場上美元兌日元匯率繼續(xù)走高至139日元一線以上水平，幫助東京遠(yuǎn)月合約繼續(xù)保持8700日元一線的支撐收盤。美國總統(tǒng)拜登在參加了G7峰會回國之后立即和共和黨眾議院議長麥卡錫將就債務(wù)上限問題進(jìn)行了數(shù)次會談，但依舊沒有具體結(jié)果?？紤]到如果美國財政部出現(xiàn)資金不足，投資者開始拋售那些有可能無法被贖回的債券。債券市場上10年期美國國債收益率上升3.8個基點（bp），至3.736%一線收盤。而一些短期證券（T-bills） 收益率已經(jīng)急劇上升到7%以上水平。NY黃金主力合約連續(xù)第3個交易日下跌，最后在1960美元一線水平收盤。

東京市場方面，由于美元兌日元匯率在美長期利率升高的作用上升至139日元一線水平，給東京黃金價格帶來一定的支撐，即使NY黃金價格再度回落，但東京主力合約依舊保持在8700日元一線橫盤整理收盤。交易策略上建議離場觀望。

5月24日東京黃金市場收盤時2406月合約和上海2308月合約的價差（東京-上海）為-0.41美元/克。

東京橡膠市場早盤RSS2310合約開盤在206.8日元，較上一交易日上漲0.5日元。TSR2311合約開盤在185日元，較上一交易日持平。美元兌日元匯率早間在139.3附近。

昨天的東京橡膠市場，在上海市場走勢疲軟的背景下，東京主力10月合約連續(xù)下跌至206日元一線附近收盤。在庫存高企，需求低迷的雙重壓力下，上海橡膠市場主力合約跌破12000元整數(shù)位一線收盤，給市場整體帶來了較大的壓力。而東京市場由于本周一公布的日本4月份機(jī)械訂單低于上月水平,導(dǎo)致市場對橡膠實際需求不振的擔(dān)憂影響進(jìn)一步打壓了期貨價格的走勢，東京遠(yuǎn)月合約再度來到區(qū)間下限附近水平。產(chǎn)地方面，雖然偏北的產(chǎn)區(qū)在受降雨天氣的影響，導(dǎo)致出貨量降低，但考慮到日本長假前后出貨量較低導(dǎo)致兩地庫存不斷升高，使得橡膠市場整體都將面臨較大的做空壓力。大阪交易所公布的截至5月10日的全國天然橡膠商業(yè)庫存為12,110噸，較上一期增加433噸。

現(xiàn)貨方面，5月24日3號煙片5月期FOB價格在58.38泰銖附近，較上一交易日下跌1.02泰銖。20號標(biāo)膠5月期FOB價格在49.87泰銖附近，較上一交易日下跌0.87泰銖。USS現(xiàn)貨價格在47.57泰銖附近，較上一交易日持平。

技術(shù)方面來看，東京主力合約在連續(xù)下跌后來到接近區(qū)間下限的206日元收盤。東京橡膠價格自今年3月底止跌以來一致保持在210日元為中線的窄幅振蕩走勢，一旦突破該區(qū)間則可能再次進(jìn)入中期的下行通道。。一目均衡表上來看，短期轉(zhuǎn)換線和中期基準(zhǔn)線接近交叉，可能預(yù)示后市將進(jìn)入中期下跌行情。近期整體持倉一直保持在14000手水平幾乎都沒有變化，顯示在市場真正開啟中期上漲行情之前，整體觀望情緒較重。后市關(guān)注近期對于當(dāng)前價格區(qū)間的突破走勢。交易策略上建議離場觀望。

5月24日東京橡膠市場收盤時2310月合約和上海2309月合約的價差（東京-上海）為-184.5美元/噸。

作者：瑞恒國際投資有限公司

原油市場日評：EIA庫存意外銳減，油價連收“三陽”

EIA發(fā)布最新周度庫存數(shù)據(jù)顯示：截止至美國5月19日當(dāng)周，除卻戰(zhàn)略儲備的商業(yè)原油庫存減少1250萬桶至4.552億桶，降幅2.7%，降幅為2022年11月以來最大。戰(zhàn)略石油儲備（SPR）庫存減少160萬桶至3.58億桶，降幅0.5%，降至1983年9月以來最低水平。汽油庫存減少205.3萬桶，預(yù)期減少105.1萬桶，前值減少138.1萬桶。精煉油庫存減少56.2萬桶，預(yù)期增加38.5萬桶，前值增加8萬桶，降至2022年5月以來最低水平。庫欣原油庫存 增加176.2萬桶，前值增加146.1萬桶。除卻戰(zhàn)略儲備的商業(yè)原油上周進(jìn)口585萬桶/日，較前一周減少101萬桶/日。美國上周原油出口增加23.9萬桶/日至454.9萬桶/日。過去的一周，美國原油凈進(jìn)口量減少124.9萬桶/日。上周美國國內(nèi)原油產(chǎn)量為1230萬桶/日，較上周增加10萬桶/日。

EIA數(shù)據(jù)顯示商業(yè)原油庫存減少1246萬桶，為去年11月以來的最大降幅。汽油庫存處于2014年以來的最低水平。精煉油庫存處于2005年以來的最低季節(jié)性水平。數(shù)據(jù)利好對油價起到較強(qiáng)的支撐作用。疊加之前沙特油長警告空頭的言論以及美國需求旺季的到來。一旦出現(xiàn)積極的需求信號或者OPEC+在6月會議繼續(xù)減產(chǎn)，油價或?qū)⒂瓉磉M(jìn)一步的上漲。但是美國債務(wù)上限談判的分歧和對通脹的擔(dān)憂，油價上行壓力重重。JPX中東石油期貨2309合約開盤63970日元，較上一結(jié)算價上漲730日元，或1.14%。

作者：韓彪

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