證監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于加快推進(jìn)公募基金行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的意見》(以下簡稱《意見》)，圍繞促進(jìn)公募基金行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展主線，從積極培育專業(yè)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)、全面強(qiáng)化專業(yè)能力建設(shè)、著力打造行業(yè)良好發(fā)展生態(tài)和不斷提升監(jiān)管轉(zhuǎn)型效能四方面提出16條舉措，進(jìn)一步堅定深化改革，扎實(shí)推動監(jiān)管轉(zhuǎn)型，加快構(gòu)建公募基金行業(yè)新發(fā)展格局。

適度放寬同一主體下公募牌照數(shù)量限制

在積極培育專業(yè)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)方面，《意見》提出5條舉措。

一是支持差異化發(fā)展。支持基金管理公司在做優(yōu)做強(qiáng)公募基金主業(yè)的基礎(chǔ)上實(shí)現(xiàn)差異化發(fā)展，促進(jìn)形成綜合性大型財富管理機(jī)構(gòu)與特色化專業(yè)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)協(xié)同發(fā)展、良性競爭的行業(yè)生態(tài)。

二是切實(shí)提升治理水平。嚴(yán)禁大股東、實(shí)際控制人濫用控制權(quán)干預(yù)公司正常經(jīng)營管理，防范股東缺位和內(nèi)部人控制。把好股權(quán)準(zhǔn)入關(guān)，壓實(shí)基金管理公司股權(quán)管理的主體責(zé)任，防范資本無序擴(kuò)張，嚴(yán)厲打擊股權(quán)代持、變相套取牌照、倒賣牌照等違規(guī)行為。

三是壯大公募基金管理人隊伍。積極推進(jìn)商業(yè)銀行、保險機(jī)構(gòu)、證券公司等優(yōu)質(zhì)金融機(jī)構(gòu)依法設(shè)立基金管理公司。調(diào)整優(yōu)化公募基金牌照制度，適度放寬同一主體下公募牌照數(shù)量限制，支持證券資管子公司、保險資管公司、銀行理財子公司等專業(yè)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)依法申請公募基金牌照，從事公募基金管理業(yè)務(wù)。

四是穩(wěn)步推進(jìn)高水平開放。支持對中國資本市場具有長期投資意愿的優(yōu)質(zhì)境外金融機(jī)構(gòu)設(shè)立基金管理公司或擴(kuò)大持股比例，鼓勵行業(yè)積極借鑒境外先進(jìn)資產(chǎn)管理經(jīng)驗(yàn)和有益業(yè)務(wù)模式。支持符合條件的基金管理公司“走出去”，推動股票ETF納入內(nèi)地與香港股票市場互聯(lián)互通標(biāo)的。

五是強(qiáng)化長效激勵約束機(jī)制。督促基金管理人建立健全覆蓋經(jīng)營管理層和基金經(jīng)理等核心員工的長期考核機(jī)制，將合規(guī)風(fēng)控水平、三年以上長期投資業(yè)績、投資者實(shí)際盈利等納入績效考核范疇，弱化規(guī)模排名、短期業(yè)績、收入利潤等指標(biāo)的考核比重。

扭轉(zhuǎn)過度依賴“明星基金經(jīng)理”的發(fā)展模式

在全面強(qiáng)化專業(yè)能力建設(shè)方面，《意見》提出3條舉措。

一是著力提升投研核心能力。引導(dǎo)基金管理人構(gòu)建團(tuán)隊化、平臺化、一體化的投研體系，扭轉(zhuǎn)過度依賴“明星基金經(jīng)理”的發(fā)展模式。推動基金管理人實(shí)現(xiàn)宏觀、策略、行業(yè)和公司全維度的研究覆蓋，切實(shí)提高股票發(fā)行定價能力。引導(dǎo)基金管理人堅持長期投資、價值投資理念，推動基金管理人夯實(shí)信用風(fēng)險研究能力。

二是持續(xù)強(qiáng)化合規(guī)風(fēng)控能力。督促基金管理人持續(xù)強(qiáng)化投研內(nèi)控建設(shè)，規(guī)范證券出入庫管理，加強(qiáng)對基金投資交易的監(jiān)測分析與跟蹤檢驗(yàn)，嚴(yán)格投研人員通訊工具、股權(quán)投資等行為管理，有效發(fā)揮研究、交易、風(fēng)控、合規(guī)、監(jiān)察等各環(huán)節(jié)的監(jiān)督制衡作用。嚴(yán)厲打擊“老鼠倉”、市場操縱、利益輸送、非公平交易等損害基金持有人利益的違法違規(guī)行為，建立違法違規(guī)人員從業(yè)“黑名單”制度和公示機(jī)制。

三是積極鼓勵產(chǎn)品及業(yè)務(wù)守正創(chuàng)新。鼓勵基金管理人以滿足居民財富管理需求為出發(fā)點(diǎn)，以風(fēng)險可測可控、投資者有效保護(hù)為前提，加大產(chǎn)品和業(yè)務(wù)創(chuàng)新力度，切實(shí)提高公募基金服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力，堅決摒棄蹭熱點(diǎn)、搶噱頭、賺規(guī)模的“偽創(chuàng)新”。研究推動ETF集合申購業(yè)務(wù)試點(diǎn)轉(zhuǎn)常規(guī)，積極推動公募REITs、養(yǎng)老投資產(chǎn)品、管理人合理讓利型產(chǎn)品等創(chuàng)新產(chǎn)品發(fā)展。

改變“重首發(fā)、輕持營”現(xiàn)象嚴(yán)禁短期激勵行為

在著力打造行業(yè)良好發(fā)展生態(tài)方面，《意見》提出5條舉措。

一是突出厚植行業(yè)文化理念。持續(xù)深入開展“合規(guī)、誠信、專業(yè)、穩(wěn)健”行業(yè)文化建設(shè)工作，摒棄急功近利、拜金主義等不良文化現(xiàn)象。

二是著力提高投資者獲得感。引導(dǎo)基金管理人與基金銷售機(jī)構(gòu)牢固樹立以投資者利益為核心的營銷理念，強(qiáng)化投資者適當(dāng)性管理，踐行“逆向銷售”，積極拓展持續(xù)營銷，創(chuàng)新投資者陪伴方式，加大投資者保護(hù)力度。督促銷售機(jī)構(gòu)持續(xù)完善內(nèi)部考核激勵機(jī)制，切實(shí)改變“重首發(fā)、輕持營”的現(xiàn)象，嚴(yán)禁短期激勵行為，加大對基金定投等長期投資行為的激勵安排，將銷售保有規(guī)模、投資者長期收益納入考核指標(biāo)體系。有序發(fā)展基金投顧業(yè)務(wù)，逐步扭轉(zhuǎn)“重投輕顧”展業(yè)傾向，提升投資者“精準(zhǔn)畫像”能力，著力發(fā)揮顧問引導(dǎo)作用。

三是不斷強(qiáng)化行業(yè)合力。壓實(shí)基金托管人共同受托責(zé)任，強(qiáng)化基金財產(chǎn)保管、估值核算、投資運(yùn)作監(jiān)督等履職擔(dān)當(dāng)，著力扭轉(zhuǎn)“重承攬、輕履職”、低費(fèi)率低質(zhì)量無序競爭等現(xiàn)象，推動基金托管人實(shí)現(xiàn)運(yùn)營能力與監(jiān)督履職同提升。進(jìn)一步發(fā)揮基金評價機(jī)構(gòu)評價引領(lǐng)作用，引導(dǎo)投資者關(guān)注長期投資業(yè)績、價值投資、理性投資，避免“盲目跟風(fēng)追熱點(diǎn)”。

四是提高中長期資金占比。做好個人養(yǎng)老金投資公募基金政策落地工作，指導(dǎo)行業(yè)機(jī)構(gòu)穩(wěn)妥做好產(chǎn)品、系統(tǒng)、投教等準(zhǔn)備，鼓勵行業(yè)機(jī)構(gòu)開發(fā)各類具有鎖定期、服務(wù)投資者生命周期的基金產(chǎn)品。持續(xù)推動保險、理財、信托等各類資管機(jī)構(gòu)通過直接投資、委托投資、公募基金等形式提高權(quán)益投資實(shí)際占比，并實(shí)施長周期考核。

五是積極踐行社會責(zé)任。積極發(fā)揮公募基金專業(yè)買方作用，促進(jìn)全面實(shí)行股票發(fā)行注冊制改革平穩(wěn)落地，支持北交所改革發(fā)展。推動公募基金等專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者積極參與上市公司治理，引導(dǎo)行業(yè)總結(jié)ESG投資規(guī)律。

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