疫情反復(fù)下的封控正給服裝業(yè)蒙上陰影。國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示：2022年3月，限額以上企業(yè)鞋帽、針紡織品零售額960億元，同比下跌12.7%。但九牧王股東們的感受或許沒有那么強烈。在公司2021年全年經(jīng)營現(xiàn)金流凈額2億元的情況下，董事會決定給股東擬派發(fā)現(xiàn)金紅利2.87億元(含稅)。

5月9日，九牧王在2021年度董事會工作報告提到，擬向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利5元(含稅)。本年度公司現(xiàn)金分紅比例為147.66%。該報告稱截至2021年12月31日，九牧王2021年度母公司會計報表凈利潤3.5億元，加年初未分配利潤結(jié)余5.18億元，扣除2021年度實施2020年度利潤分配方案減少數(shù)2.87億元，本年度累計可供分配利潤為5.8億元。

需要注意的是，利潤作為計算值，無法用于支付分紅，分紅分的是現(xiàn)金。

“我們有做好資金準(zhǔn)備，包括主營業(yè)務(wù)發(fā)展的資金和分紅的資金。”5月11日，九牧王證券部人士回應(yīng)經(jīng)濟觀察網(wǎng)稱，2022年分紅總額未超過累計可供分配利潤的范圍，不會影響公司的正常經(jīng)營和長遠發(fā)展。

財報顯示，九牧王2022年第一季度期末現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物余額是3.83億元，其中經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額0.54億元，投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為1.76億元，籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額則為負(fù)0.48億元。相比2021年期末，現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物增加額為1.82億元。

上述證券部人士提到，九牧王正在進行戰(zhàn)略變革，需要大量資金投入，今年會收縮投資，“投資畢竟不是我們的主業(yè)，只是為提高資金的使用效率，增加財務(wù)收益，同時也為主業(yè)發(fā)展進行現(xiàn)金儲備。”

記者統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，2011年至2021年，九牧王累計分紅44億元，平均分紅率達94.27%;過去十年累計經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額是45.74億元。

上述人士稱，公司重視對投資者的合理投資回報，保持利潤分配政策的連續(xù)性和穩(wěn)定性，優(yōu)先采用現(xiàn)金分紅的利潤分配方式，同時兼顧公司的長遠利益、全體股東的整體利益及公司的可持續(xù)發(fā)展。公司主業(yè)現(xiàn)金流健康，公司在決定分紅方案的時候，會考慮公司的業(yè)務(wù)資金需求和資金狀況，確保分紅不會影響主營業(yè)務(wù)的發(fā)展。

而財務(wù)報告顯示，2021年九牧王實現(xiàn)營收約30.5億元，同比增長14.15%;凈利潤1.95億元，同比下降47.25%。針對凈利潤大幅下滑，九牧王方面在公告中披露稱：主要是投資業(yè)務(wù)產(chǎn)生的公允價值變動損益同比下降所致 。根據(jù)財報數(shù)據(jù)，2021年九牧王交易性金融資產(chǎn)使得其利潤減少了7111.92萬元。

同時，九牧王也披露了2022年一季度財務(wù)報告，實現(xiàn)營收約7.66億元，同比下降5.62%;虧損約5746萬元。對于一季度的虧損，九牧王同樣將原因歸結(jié)于投資業(yè)務(wù)所致。

九牧王在財報中提到，虧損主要由于報告期內(nèi)投資業(yè)務(wù)產(chǎn)生的公允價值變動損益同比下降所致。根據(jù)財報數(shù)據(jù)，2022年一季度，九牧王公允價值變動收益減少1.65億元，主要為報告期內(nèi)金融資產(chǎn)公允價值下降所致。

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