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研報(bào)掘金丨財(cái)通證券：國(guó)茂股份首季盈利能力提升，產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力較強(qiáng)維持“增持”評(píng)級(jí)：財(cái)通證券研報(bào)指出，國(guó)茂股份(603915.SH)2022年業(yè)績(jī)略有下滑，一季度盈利能力提升。一季度毛利率實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，一方面是因?yàn)槿ツ晷袠I(yè)有價(jià)格戰(zhàn)，基數(shù)較低，另外今年是原材料價(jià)格有所下滑。公司重點(diǎn)布局鋰電行業(yè)，持續(xù)開(kāi)發(fā)新業(yè)務(wù)新客戶(hù)；此外，光伏回轉(zhuǎn)減速機(jī)業(yè)務(wù)是公司聚焦布局的新業(yè)務(wù)，基于我國(guó)光伏產(chǎn)業(yè)鏈智能化發(fā)展的趨勢(shì)，光伏跟蹤支架回轉(zhuǎn)減速機(jī)具有廣闊發(fā)展前景。公司為國(guó)內(nèi)通用減速機(jī)龍頭，并且正拓展工程機(jī)械、工業(yè)齒輪箱等領(lǐng)域，成長(zhǎng)空間巨大，產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力較強(qiáng)。該行預(yù)計(jì)公司2023-2025年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)5.4/6.4/7.6億元，對(duì)應(yīng)PE分別為22/19/16倍，維持“增持”評(píng)級(jí)。

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