沙特又有新動(dòng)作，空頭再添噩耗？

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昨夜，沙特阿美宣布上調(diào)7月銷往亞洲的阿拉伯輕質(zhì)石油價(jià)格3美元/桶，上調(diào)7月銷往美國(guó)和歐洲的所有油價(jià)。

國(guó)際能源署署長(zhǎng)比羅爾表示，在周日歐佩克+的決定之后，油價(jià)大幅上漲的可能性更大。今年下半年油市已經(jīng)存在失衡，這個(gè)問(wèn)題在歐佩克+的決定后會(huì)進(jìn)一步惡化。

消息公布后，WTI原油期貨價(jià)格低位振蕩。北京時(shí)間今天凌晨的OPEC+會(huì)議上，沙特宣布額外減產(chǎn)石油100萬(wàn)桶/日，WTI原油期貨周一亞太盤初曾飆漲至75.06美元/桶。截至今晨收盤，WTI 7月期貨收漲0.57%，報(bào)72.15美元/桶，盤中最高漲3.6%。布倫特 8月期貨收漲0.76%，報(bào)76.71美元/桶，盤中最高漲漲2.8%。

內(nèi)盤方面，昨日午盤收盤，原油系品種領(lǐng)漲期市，燃料油漲超4%，SC原油、低硫燃料油（LU）漲超3%。

“采取一切有必要的行動(dòng)”！沙特“拼了”

周一凌晨，OPEC+部長(zhǎng)會(huì)議結(jié)束。據(jù)海證期貨能化研究員鄭夢(mèng)琦介紹，OPEC+會(huì)議內(nèi)容主要有以下四方面：

一是2023年4月3日OPEC+達(dá)成的減產(chǎn)協(xié)議從2023年底延長(zhǎng)至2024年底，該減產(chǎn)協(xié)議內(nèi)容為從2023年5月開(kāi)始，沙特、伊拉克、阿聯(lián)酋、科威特、哈薩克斯坦、阿爾及利亞、阿曼、加蓬分別額外減產(chǎn)50萬(wàn)桶/天、21.1萬(wàn)桶/天、14.4萬(wàn)桶/天、12.8萬(wàn)桶/天、7.8萬(wàn)桶/天、4.8萬(wàn)桶/天、4萬(wàn)桶/天、0.8萬(wàn)桶/天，另外俄羅斯自愿減產(chǎn)的50萬(wàn)桶/天也包含在內(nèi)，總計(jì)減產(chǎn)165.7萬(wàn)桶/天。

二是沙特在已有的50萬(wàn)桶/天的減產(chǎn)基礎(chǔ)上，7月單獨(dú)額外再減產(chǎn)100萬(wàn)桶/天，屆時(shí)原油產(chǎn)量將降至897.8萬(wàn)桶/天，并表示額外減產(chǎn)將持續(xù)一個(gè)月，也可能會(huì)延長(zhǎng)。

三是阿聯(lián)酋2024年產(chǎn)量配額增加20萬(wàn)桶/天，作為紙面上的抵消，一些西非國(guó)家原本用不完的配額被下調(diào)。

四是2024年OPEC+減產(chǎn)協(xié)議整體目標(biāo)產(chǎn)量調(diào)整為4046.3萬(wàn)桶/天，與相較于2023年4月產(chǎn)量目標(biāo)下調(diào)了138.7萬(wàn)桶/天。

據(jù)悉，本次沙特減產(chǎn)幅度為該國(guó)數(shù)年以來(lái)之最，令其產(chǎn)量降至900萬(wàn)桶/日，為2021年6月以來(lái)的最低水平。作為OPEC中唯一有能力自由增產(chǎn)和減產(chǎn)的國(guó)家，沙特表示，為了原油市場(chǎng)的穩(wěn)定，沙特將“采取一切有必要的行動(dòng)”。

分析師普遍表示，此舉為供應(yīng)趨緊鋪平了道路，并為油價(jià)設(shè)定了每桶70美元的底部，但沙特的減產(chǎn)不太可能立即推動(dòng)油價(jià)大幅上漲，因?yàn)閹?kù)存減少需要時(shí)間。

高盛的分析師Daan Struyven和Callum Bruce表示，“適度看漲”的歐佩克+會(huì)議部分抵消了該行對(duì)油價(jià)2023年12月將達(dá)每桶95美元預(yù)測(cè)的一些看跌風(fēng)險(xiǎn)，包括俄羅斯、伊朗和委內(nèi)瑞拉的供應(yīng)超出預(yù)期，以及亞洲需求弱于預(yù)期。

澳新銀行表示，原油價(jià)格強(qiáng)勁反彈的可能性已大幅上升，因若美聯(lián)儲(chǔ)暫停加息，且宏觀經(jīng)濟(jì)逆風(fēng)緩解，預(yù)計(jì)下半年供應(yīng)將大幅收緊，他們維持布倫特原油的年終目標(biāo)為每桶100美元。

市場(chǎng)人士：OPEC+挺價(jià)原油市場(chǎng)決心較強(qiáng)

談及本次OPEC+會(huì)議，鄭夢(mèng)琦告訴記者，相較于4月初宣布的165.7萬(wàn)桶/天額外減產(chǎn)，即使剔除俄羅斯50萬(wàn)桶/天的預(yù)期內(nèi)減產(chǎn)，其余國(guó)家減產(chǎn)總計(jì)為115.7萬(wàn)桶/天，且這些國(guó)家均具備閑置產(chǎn)能。從此次OPEC+宣布的減產(chǎn)情況來(lái)看，對(duì)油價(jià)產(chǎn)生輕微利好，僅在7月份沙特單獨(dú)減產(chǎn)100萬(wàn)桶/天以應(yīng)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)下滑帶來(lái)的需求擔(dān)憂，且該100萬(wàn)桶/天的額外減產(chǎn)持續(xù)時(shí)長(zhǎng)依然由沙特決定，這也是為了進(jìn)一步應(yīng)對(duì)后續(xù)市場(chǎng)的不確定性。

另外，部分閑置產(chǎn)能不足的產(chǎn)油國(guó)，減產(chǎn)協(xié)議目標(biāo)產(chǎn)量被下調(diào)，結(jié)合4月份這些國(guó)家的原油產(chǎn)量來(lái)看，例如，尼日利亞4月原油產(chǎn)量118萬(wàn)桶/天，2024年產(chǎn)量目標(biāo)為138萬(wàn)桶/天，仍有20萬(wàn)桶/天的差距需要補(bǔ)足；安哥拉4月原油產(chǎn)量108.5萬(wàn)桶/天，2024年產(chǎn)量目標(biāo)為128萬(wàn)桶/天，差距也有19.5萬(wàn)桶/天。因此，阿聯(lián)酋2024年產(chǎn)量目標(biāo)即使上調(diào)20萬(wàn)桶/天，對(duì)于產(chǎn)能不足的國(guó)家補(bǔ)足也相對(duì)有限。加之，俄羅斯2024年產(chǎn)量目標(biāo)相較于2023年5月也下調(diào)了15萬(wàn)桶/天，綜合調(diào)整下，提產(chǎn)空間并沒(méi)有大幅擴(kuò)大，另外，遠(yuǎn)月的產(chǎn)量調(diào)整短期來(lái)看對(duì)價(jià)格的影響相對(duì)較小。

談及昨日大漲的燃料油，國(guó)投安信期貨原油研究員李云旭表示，最新數(shù)據(jù)顯示新加坡單周庫(kù)存增加145萬(wàn)桶至1893.7萬(wàn)桶，富查伊拉單周庫(kù)存減少230.2萬(wàn)桶至1115.5萬(wàn)桶。國(guó)內(nèi)高、低硫燃料油倉(cāng)單仍處絕對(duì)低位，內(nèi)外盤價(jià)差居高不下。上周海外汽柴油裂解價(jià)差、高低硫燃料油裂解價(jià)差均為窄幅振蕩，LU-FU價(jià)差運(yùn)行相對(duì)平穩(wěn)，低硫燃料油內(nèi)外盤價(jià)差后期或受進(jìn)口窗口打開(kāi)壓制。后市來(lái)看，中東高硫資源減產(chǎn)及發(fā)電旺季備貨開(kāi)啟，高硫燃料油現(xiàn)貨偏強(qiáng)局面仍在持續(xù)，船期數(shù)據(jù)顯示阿聯(lián)酋燃料油裝船計(jì)劃仍處高位，預(yù)計(jì)增量以低硫燃料油為主，從自身供需看高硫燃料油基本面強(qiáng)于低硫燃料油，但需關(guān)注汽油裂解價(jià)差大幅波動(dòng)的擾動(dòng)。

展望后市，鄭夢(mèng)琦認(rèn)為，面對(duì)宏觀下行壓力，OPEC+挺價(jià)原油市場(chǎng)決心較強(qiáng)，尤其是沙特7月份單獨(dú)的額外減產(chǎn)100萬(wàn)桶/天。近日美國(guó)總統(tǒng)拜登簽署聯(lián)邦政府債務(wù)上限和預(yù)算的法案，暫時(shí)避免了美國(guó)政府陷入債務(wù)違約。另外，5月，美國(guó)季調(diào)后非農(nóng)就業(yè)人口33.9萬(wàn)人，預(yù)期19.0萬(wàn)人，前值25.3萬(wàn)人，為2023年1月以來(lái)最大增幅，就業(yè)市場(chǎng)仍然強(qiáng)勁。OPEC+提前布局以應(yīng)對(duì)原油市場(chǎng)面臨的宏觀及需求下行風(fēng)險(xiǎn)，油價(jià)將重新獲得支撐，同時(shí)，美國(guó)通脹數(shù)據(jù)以及14日美聯(lián)儲(chǔ)決議仍需進(jìn)一步跟蹤。

“海外弱需求預(yù)期與沙特主動(dòng)減供應(yīng)的博弈仍將油價(jià)限制在寬幅振蕩區(qū)間之內(nèi)，供應(yīng)偏緊的確定性使得下方支撐更為穩(wěn)固，但能否形成上行波段取決于旺季需求對(duì)宏觀預(yù)期的證偽程度，節(jié)奏上仍需關(guān)注宏觀氛圍的搖擺。燃料油方面，高低硫價(jià)差陷入振蕩，內(nèi)外盤價(jià)差高位運(yùn)行。海外成品油裂解價(jià)差振蕩格局亦已形成，油品產(chǎn)業(yè)鏈邏輯對(duì)高、低硫燃料油裂解價(jià)差的指向暫不明朗，仍建議觀望為主?！崩钤菩裾f(shuō)。

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