近日，美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)宣布加息50個(gè)基點(diǎn)，將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間上調(diào)到0.75%至1%之間。這是自2000年以來(lái)加息幅度首次達(dá)到50個(gè)基點(diǎn)，顯示美聯(lián)儲(chǔ)收緊貨幣政策的緊迫性。

與此同時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)宣布將從6月1日起縮減規(guī)模近9萬(wàn)億美元的資產(chǎn)負(fù)債表，以配合加息舉措，遏制飆升的通脹。

美聯(lián)儲(chǔ)的這一舉動(dòng)無(wú)疑在國(guó)際上掀起了一陣巨浪。

一、道指狂漲 美股暴跌

美國(guó)專家警告，美國(guó)通脹指數(shù)過(guò)高，難以通過(guò)這次加息得到有效抑制，美國(guó)經(jīng)濟(jì)極有可能陷入衰退。

緬甸學(xué)者埃敏梭認(rèn)為，在全球疫情未得到控制、國(guó)際地緣政治風(fēng)險(xiǎn)上升的情況下，美聯(lián)儲(chǔ)此次加息將會(huì)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生不利影響，損人不利己。

美聯(lián)儲(chǔ)宣布加息次日，美股在盤前期貨階段集體走低，納指期貨更是跌近1%。隨后三大股指跳空低開(kāi)，開(kāi)盤不到兩小時(shí)，道指已狂泄超千點(diǎn)，創(chuàng)今年最大盤中跌幅，標(biāo)普500指數(shù)也一度跌超4%，以科技股為主的納指最大跌幅超6%。

美股大跌的主要原因，一是經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不佳，美國(guó)上周申領(lǐng)失業(yè)救濟(jì)人數(shù)大幅上升至20萬(wàn)人，為2月中以來(lái)最高。

因此，第一季美國(guó)勞動(dòng)生產(chǎn)率以逾74年來(lái)最大降幅下滑，暗示目前無(wú)法依靠工人生產(chǎn)率提高來(lái)遏制通脹，勞動(dòng)力成本進(jìn)一步上升。

更重要的是，市場(chǎng)似乎意識(shí)到美聯(lián)儲(chǔ)激進(jìn)加息可能會(huì)成為常態(tài)，即便鮑威爾暫時(shí)排除了一次加息75個(gè)基點(diǎn)這一可能，但是美聯(lián)儲(chǔ)仍將推出自2000年以來(lái)最激進(jìn)的貨幣緊縮政策，鮑威爾也暗示未來(lái)兩次議息會(huì)議可能將各加息50個(gè)基點(diǎn)，

這將顯著打擊高估值的成長(zhǎng)股股價(jià)，在宏觀經(jīng)濟(jì)和企業(yè)盈利能力可能被拖累的情況下，高波動(dòng)性也將成為新的市場(chǎng)主題。

二、人民幣沖破6.71

受美聯(lián)儲(chǔ)加息影響，人民幣對(duì)美元匯率隨之走低。分析師表示，短期內(nèi)人民幣匯率可能繼續(xù)承壓。截止發(fā)稿，離岸人民幣對(duì)美元匯率最高報(bào)6.7338，較上一個(gè)交易日收盤價(jià)大幅貶值532個(gè)基點(diǎn)。

5月6日，人民幣兌美元中間價(jià)報(bào)6.6332，大幅調(diào)貶660個(gè)基點(diǎn)，跌至2020年11月5日以來(lái)最低。

對(duì)此央行進(jìn)行100億元7天期逆回購(gòu)操作，中標(biāo)利率為2.10%，與此前持平。

短期來(lái)看，中銀證券指出，中美利差倒掛，但美長(zhǎng)債利率后續(xù)上行將放緩，有利于人民幣匯率、利率相對(duì)穩(wěn)定。展望后市，該研報(bào)指出，目前，匯率短期有一定調(diào)整壓力，但相較于其他貨幣表現(xiàn)并不差。

因此預(yù)計(jì)后續(xù)人民幣不會(huì)過(guò)度貶值，主要三點(diǎn)原因：

一、中國(guó)和美國(guó)、歐元區(qū)通脹差異導(dǎo)致的實(shí)際匯率的差異，人民幣有支撐;

二、俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)導(dǎo)致的加速去美元化的背景，人民幣得到更多結(jié)算支持;

三、中國(guó)經(jīng)濟(jì)基本面，后續(xù)有望企穩(wěn)，為匯率提供支撐。

三、多國(guó)相繼加息

美聯(lián)儲(chǔ)宣布加息不久后，海外多國(guó)央行加息，緊盯美聯(lián)儲(chǔ)逾20年來(lái)首次單次加息50個(gè)基點(diǎn)的做法。

英國(guó)央行將基準(zhǔn)利率提高25個(gè)基點(diǎn)至1%，符合預(yù)期，這是該行自去年12月以來(lái)第四次加息，基準(zhǔn)利率達(dá)13年以來(lái)最高水平。

巴西中央銀行貨幣政策委員會(huì)(Copom)決定將Selic基準(zhǔn)利率從11.75%提高到12.75%，這是近一年時(shí)間里的第十次升息，基準(zhǔn)利率目前已經(jīng)達(dá)到2017年2月以來(lái)的最高水平。并且不排除在6月中旬的下次會(huì)議上，再次提高利率的可能性。

印度央行宣布，考慮到國(guó)內(nèi)外的通脹風(fēng)險(xiǎn)，決定把作為基準(zhǔn)利率的回購(gòu)利率提高40個(gè)基點(diǎn)至4.4%。這一決定出乎市場(chǎng)預(yù)料，因?yàn)槭袌?chǎng)機(jī)構(gòu)此前普遍預(yù)測(cè)，該央行將在6月的貨幣政策會(huì)議上宣布加息25個(gè)基點(diǎn)左右。

冰島央行宣布將存款利率提高100個(gè)基點(diǎn)至3.75%。該國(guó)央行表示，4月份的通貨膨脹率為7.2%，前景明顯惡化;2022年的GDP增長(zhǎng)預(yù)計(jì)為4.6%，2023年和2024年的增長(zhǎng)率略低于3%。

智利央行宣布將基準(zhǔn)利率上調(diào)至8.25%。沙特央行也將回購(gòu)利率提高50個(gè)基點(diǎn)至1.75%。

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