攜程數(shù)據(jù)顯示，端午假期首日國內(nèi)露營產(chǎn)品預(yù)訂量較五一假期首日增長68%。端午期間的上海露營市場也逐漸“蘇醒”，截至目前攜程平臺上已有大千天鵝湖露營地、牛路野營海灣森林公園露營地、美帆露營地、PARKCYCLING 自行車文化基地等13家商戶露營地將于6月恢復(fù)開營，已重啟預(yù)訂入口的營地已被大量搶購，如上海牛路野營海灣森林公園露營地于6月2日起在攜程平臺開放預(yù)訂，不足半天，該營地6月3日的過夜露營產(chǎn)品即全量售罄。相關(guān)統(tǒng)計顯示，近期露營裝備預(yù)訂量比去年同期增長超兩倍。

信達(dá)證券發(fā)布研究報告稱，體育消費需求持續(xù)上漲，在冬奧會結(jié)束后并未消減，帶動相關(guān)產(chǎn)業(yè)持續(xù)發(fā)展。此外，疫情讓居家健身成為新選擇,市郊露營“風(fēng)”也興起。“帕梅拉”“劉畊宏”熱潮在各大平臺涌現(xiàn)，露營也成各大出行平臺熱搜關(guān)鍵詞，而相關(guān)品牌的銷售量也屢創(chuàng)新高，頭部戶外裝備品牌和頭部運動裝備品牌銷售額呈現(xiàn)上升趨勢。近期受疫情影響，相關(guān)標(biāo)的存在股價波動調(diào)整，但該行不改長期看好邏輯。建議關(guān)注國產(chǎn)運動裝備標(biāo)的：安踏體育(02020)、李寧(02331)、特步國際(01368)、361度(01361)等。

俄羅斯限制氖、氦等惰性氣體出口 禁令將實施至今年底

當(dāng)?shù)貢r間6月2日，俄羅斯工業(yè)和貿(mào)易部表示，俄羅斯在今年年底前將限制氖氣等惰性氣體的出口，以回應(yīng)歐盟此前針對該國半導(dǎo)體出口方面的限制。

氖氣、氪氣、氙氣等惰性氣體是芯片制造過程中不可或缺的原材料。而據(jù)相關(guān)估計，俄羅斯惰性氣體供應(yīng)量占全球供應(yīng)總量的30%。在俄烏沖突爆發(fā)后，全球氖氣、氙氣價格曾一度出現(xiàn)跳漲。分析認(rèn)為，俄羅斯的惰性氣體出口限制措施可能會加劇全球芯片市場的供應(yīng)短缺問題。

曠日持久的半導(dǎo)體短缺已令許多行業(yè)陷入困境一年多，不過一些公司最近開始看到情況在改善，5月份的交付周期也基本上與前月持平。Susquehanna Financial Group的研究顯示，交付周期——從下訂單到交付這段備受關(guān)注的時間——上月平均為27.1周，刷新了紀(jì)錄高位，但與4月份的27周基本持平。Susquehanna表示，交付周期上次持平或者略有縮短是2022年1月。 摩根士丹利分析師Adam Jonas也在一份報告中表示，代工廠出貨強(qiáng)勁、消費電子產(chǎn)品市場減速以及中國復(fù)產(chǎn)復(fù)工，可能有助于芯片短缺問題比預(yù)期更早得到緩解。

萬聯(lián)證券表示，預(yù)計電子行業(yè)將繼續(xù)演繹結(jié)構(gòu)化行情。隨著國內(nèi)疫情的好轉(zhuǎn)以及復(fù)工復(fù)產(chǎn)的推進(jìn)，建議重點關(guān)注功率半導(dǎo)體和存儲領(lǐng)域，工業(yè)智能化和顯示技術(shù)升級牽引下的工控芯片和新型顯示領(lǐng)域，以及晶圓廠產(chǎn)能擴(kuò)張、國產(chǎn)替代需求帶動下的半導(dǎo)體設(shè)備領(lǐng)域。

涉及相關(guān)港股芯片板塊：中芯國際(00981)、華虹半導(dǎo)體(01347)、ASM太平洋(00522)、上海復(fù)旦(01385)、晶門半導(dǎo)體(02878)、時代電氣(03898)、賽晶科技(00580)、宏光半導(dǎo)體(06908)等。

【大勢展望】

隔夜特斯拉(TSLA.US)跌超9% 港股ADR指數(shù)逆勢上漲

隔夜美股截至上周末收盤，道指跌348.58點，跌幅為1.05%，報32899.70點，上周累跌0.94%;納指跌304.16點，跌幅為2.47%，報12012.73點，上周累跌0.98%;標(biāo)普500指數(shù)跌68.28點，跌幅為1.63%，報4108.54點，上周累跌1.20%。明星科技股集體下挫，特斯拉(TSLA.US)跌超9%。港股ADR指數(shù)逆勢上漲，按比例計算，收報21230點，較香港收市漲147.78點或0.70%。

智通點評：港股恒生指數(shù)受美股中概互聯(lián)網(wǎng)板塊影響較大，恒生科技股指數(shù)企穩(wěn)的背景下，恒生指數(shù)6月份有望迎來反彈。

【熱點前瞻】

印度電力危機(jī)推動印尼六月動力煤參考價創(chuàng)歷史新高

當(dāng)?shù)貢r間周六，印尼能源與礦產(chǎn)資源部官網(wǎng)發(fā)布聲明稱，由于印度電力危機(jī)推動對印尼煤炭的需求，所以六月動力煤參考價(HBA)每噸上漲48.27美元(+17%)，至323.91美元/噸。

印尼能源與礦產(chǎn)資源部公共信息服務(wù)和合作局局長Agung Pribadi周六表示，煤價上漲的最主要原因是印度政府增加了煤炭進(jìn)口，以應(yīng)對國內(nèi)電廠煤炭供應(yīng)緊張的問題。同時中國也開始為今年秋天儲備煤炭，優(yōu)惠的煤炭進(jìn)口稅率也對需求產(chǎn)生影響。

涉及相關(guān)港股包括：兗礦能源(01171)、中煤能源(01898)、易大宗(01733)、首鋼資源(00639)、中國神華(01088)等。

汽車刺激政策超預(yù)期 機(jī)構(gòu)建議把握黃金十年產(chǎn)業(yè)鏈機(jī)會

對于本輪汽車刺激政策，中資機(jī)構(gòu)認(rèn)為當(dāng)前處于預(yù)期驅(qū)動的階段。本輪購置稅減免覆蓋面更廣、力度更強(qiáng)，超市場預(yù)期，對需求擔(dān)憂的悲觀預(yù)期將得到扭轉(zhuǎn)，預(yù)期拐點形成短期股價驅(qū)動力。6月之后的銷量數(shù)據(jù)修復(fù)將驅(qū)動板塊繼續(xù)上行?？紤]到本輪刺激政策的力度超預(yù)期，機(jī)構(gòu)普遍上調(diào)乘用車全年銷量增速(由同比-0.1%上調(diào)至+12.5%)，看好下半年銷量持續(xù)改善下的汽車復(fù)蘇行情。

中信建投發(fā)布汽車行業(yè)研究報告表示，建議把握景氣復(fù)蘇及政策拐點，積極增配。報告中稱，從整車方面，汽車行業(yè)景氣周期上行及自主品牌市占率提升等趨勢均推動汽車行業(yè)盈利面改善。復(fù)盤歷史，刺激政策下，存量基盤大、產(chǎn)品周期強(qiáng)的整車企業(yè)最為受益，相關(guān)標(biāo)的：長安汽車(000625.SZ)、比亞迪(01211,002594.SZ)、廣汽集團(tuán)(02238)、上汽集團(tuán)(600104.SH)、長城汽車(02333)、吉利汽車(00175)。

鋰價大幅攀升 阿根廷政府要求“與價俱進(jìn)”

當(dāng)?shù)貢r間6月1日，阿根廷聯(lián)邦稅務(wù)局公告稱，在過去兩年監(jiān)測到若干起非法的發(fā)貨問題之后，阿根廷海關(guān)已經(jīng)針對碳酸鋰出口設(shè)定每公斤53美元的參考價，即5.3萬美元/噸，以防止出口報價過低和提高透明度。

據(jù)悉，參考價制度將加強(qiáng)海關(guān)監(jiān)管碳酸鋰出口的能力，避免出具低價發(fā)票，將幫助阿方避免稅收和向央行出售的美元遭受操縱。資料顯示，阿根廷是世界上碳酸鋰的主要生產(chǎn)國之一，2021年碳酸鋰出口量超2.72萬噸。

國泰君安分析師于嘉懿認(rèn)為，阿根廷此舉是為了防止因內(nèi)部結(jié)算價格與真實市場價格脫鉤明顯而給阿根廷政府少交稅做的規(guī)定。如果未來鋰市場行情低迷，鋰市場價格低于5.3萬美金/噸的幅度和時間長度過大，該條例應(yīng)該會被修改。另一層面，預(yù)設(shè)定鋰出口價格底線為5.3萬美金/噸，大概對應(yīng)近鋰40萬元人民幣/噸含稅價，恰恰說明了阿根廷政府對鋰價高位長期持續(xù)性的預(yù)期和信心。

涉及相關(guān)港股鋰礦板塊包括：贛鋒鋰業(yè)(01772)、紫金礦業(yè)(02899)、天齊鋰業(yè)(未上市)。

【個股點晴】

比亞迪股份(01211)公布最新經(jīng)營數(shù)據(jù)大超預(yù)期

比亞迪股份(01211)發(fā)布2022年5月產(chǎn)銷快報，汽車產(chǎn)量約11.81萬輛，銷量約11.49萬輛。本年累計汽車產(chǎn)量約51.78萬輛，同比增長155.42%;累計銷量約51.24萬輛，同比增長161.85%。公司2022年5月新能源汽車動力電池及儲能電池裝機(jī)總量約為6.203 GWh，2022年累計裝機(jī)總量約為27.183GWh。

與此同時，比亞迪公告該公司2022年6月2日耗資約人民幣2.16億元回購約72.04萬股A股份，回購價為每股299.24元-300元。富瑞發(fā)布研究報告稱，維持比亞迪股份(01211)“買入”評級，目標(biāo)價由295.1港元升至329港元。公司是新能源車大眾市場的先行者，而其低成本和高性能的混能車“DM-i”及海洋系列預(yù)計可繼續(xù)增占市場份額。

理文造紙(02314)：衛(wèi)生紙業(yè)務(wù)或成公司新增長動力

據(jù)媒體周末報道，沙特造紙公司與意大利拓斯克公司簽署諒解協(xié)議，花費3億雷亞爾從后者購買一條產(chǎn)能為6萬噸的衛(wèi)生卷紙生產(chǎn)線。SPMC計劃將原紙卷的產(chǎn)量從13萬噸提高到19萬噸。消息面上，總部位于巴西的全球最大紙漿生產(chǎn)商蘇薩諾紙業(yè)和紙漿公司日前發(fā)出警告稱，全球紙漿庫存一直在大幅下降，供應(yīng)面臨短缺，這可能會導(dǎo)致紙巾和衛(wèi)生紙等必需品的價格在未來出現(xiàn)上漲。

理文造紙CEO李文斌曾向智通財經(jīng)表示，衛(wèi)生紙業(yè)務(wù)將會成為公司未來新的增長動力，公司大部分衛(wèi)生紙都在網(wǎng)上銷售。實際上，理文造紙去年下半年凈利潤表現(xiàn)遜于玖龍紙業(yè)，部分原因是其衛(wèi)生紙業(yè)務(wù)。根據(jù)計算，理文造紙去年下半年衛(wèi)生紙的每噸凈利潤跌至212元下跌58%，創(chuàng)公司歷史新低。每噸箱板紙凈利潤為406元，下降39.7%。去年下半年集團(tuán)收入增長17.1%，僅受其平均單價下降24%，總銷量下降3.9%。

關(guān)鍵詞： 港股ADR指數(shù)逆勢上漲 汽車刺激政策超預(yù)期 鋰價大幅攀升 鋰礦板塊