業(yè)績預(yù)增134倍 2000億鋰王不漲反跌原因?yàn)楹危?/h2>

文章來源：騰訊網(wǎng)　 發(fā)布時(shí)間： 2022-07-14 15:11:53　 責(zé)任編輯：cfenews.com

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2000億鋰業(yè)巨頭前腳剛在香港上市，后腳便亮出上半年成績單。

14日早間，天齊鋰業(yè)(002466、9696.HK)AH股分別發(fā)布上半年業(yè)績預(yù)告，天齊鋰業(yè)上半年凈利潤介于96億元-116億元之間，同比增幅達(dá)到111倍-134倍;扣非后凈利潤為84.6億元-103.8億元，同比更是增長約436倍-535倍。

業(yè)績方面迎來高光時(shí)刻的鋰業(yè)巨頭，并未讓市場(chǎng)買賬。二級(jí)市場(chǎng)方面，整個(gè)鋰業(yè)板塊在連續(xù)兩個(gè)多月持續(xù)上漲后，近幾日有所回調(diào)。今日午間收盤，天齊鋰業(yè)H股跌2.32%，報(bào)80.1港元，低于發(fā)行價(jià);A股方面曾一度跌逾4%。截至截稿時(shí)，其A股跌幅為1.02%，H股跌幅為1.71%。

業(yè)績?cè)鲩L早有預(yù)期

對(duì)于業(yè)績呈現(xiàn)巨幅增長，天齊鋰業(yè)方面稱，首先受益于全球新能源汽車景氣度提升、鋰離子電池廠商加速產(chǎn)能擴(kuò)張、下游正極材料訂單回暖等多個(gè)積極因素影響，上半年公司主要鋰產(chǎn)品的銷量和銷售均價(jià)較上年同期均明顯增長。

今年以來鋰產(chǎn)品的價(jià)格延續(xù)去年，依然保持水漲船高的態(tài)勢(shì)，而擁有源頭豐富鋰礦和鋰鹽湖資源的天齊鋰業(yè)掌握了行業(yè)的話語權(quán)?，F(xiàn)貨價(jià)格一度破50萬元/噸，近去年同期的10倍，目前雖小幅回落，但仍穩(wěn)定在45元上方。

而在產(chǎn)能方面，天齊鋰業(yè)正在加快鋰精礦的擴(kuò)產(chǎn)。其控股子公司泰利森擁有的格林布什礦化學(xué)級(jí)鋰精礦三期擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目預(yù)計(jì)將于2025年建造完工。該項(xiàng)目完全建成并投產(chǎn)以后，格林布什的鋰精礦產(chǎn)能有望達(dá)到210萬噸/年。

此外，格林布什的尾礦再處理工廠已于2022年年初完工，目前正在調(diào)試，完成調(diào)試后預(yù)計(jì)每年可新增約28萬噸鋰輝石精礦。同時(shí)，公司計(jì)劃重啟四川甘孜州雅江縣措拉鋰礦的開發(fā)及生產(chǎn)。

除了主營業(yè)務(wù)意外，天齊鋰業(yè)參股的SES Holdings Pte. Ltd在紐約證券交易所上市，因此終止確認(rèn)長期股權(quán)投資，并確認(rèn)為以公允價(jià)值計(jì)入其他綜合收益的金融資產(chǎn)，并確認(rèn)投資收益。

另外，其采用國外機(jī)構(gòu)對(duì)聯(lián)營公司SQM預(yù)測(cè)的2022年度第二季度每股收益等信息，計(jì)算同期公司對(duì)SQM的投資收益，預(yù)計(jì)SQM2022年中期業(yè)績同比大幅增長，因此在報(bào)告期確認(rèn)對(duì)該聯(lián)營公司投資收益較上年同期有較大幅度增長。

事實(shí)上，天齊鋰業(yè)業(yè)績高增長早有預(yù)期。今年一季度，天齊鋰業(yè)實(shí)現(xiàn)凈利潤為33億元，同比實(shí)現(xiàn)扭虧為盈，單季利潤超去年全年的1.5倍。另外，今年5月曾披露SQM今年一季度實(shí)現(xiàn)凈利潤7.961億美元，折算人民幣約53.76億元，并預(yù)計(jì)天齊鋰業(yè)今年上半年凈利潤和歸屬于上市公司股東的凈利潤將因此增加約6.2億元人民幣。

二級(jí)市場(chǎng)情緒博弈明顯

然而，在二級(jí)市場(chǎng)上，資本對(duì)于天齊鋰業(yè)的業(yè)績高增長似乎并不買賬。

今日開盤后，天齊鋰業(yè)A股低開，開盤價(jià)為每股128.5元，盤中最高跌幅超4.6%。

而其H股股價(jià)博弈更為激烈，剛登陸聯(lián)交所的天齊鋰業(yè)在第一個(gè)交易日的盤前階段股價(jià)便劇烈震蕩，一度跌超17%，最后開盤價(jià)為74.5港元，上市即破發(fā)。最終收盤報(bào)82港元，而其H股發(fā)售價(jià)為發(fā)售價(jià)格區(qū)間的上限每股82港元。而今日港股仍舊延續(xù)了跌勢(shì)，早盤開盤后一度跌至77.15港元，截至截稿時(shí)，其股價(jià)為80.6港元。

面對(duì)天齊鋰業(yè)高光的業(yè)績

市場(chǎng)為何不買賬?

從行業(yè)基本面來看，作為一個(gè)周期性的行業(yè)，2019年-2020年，天齊鋰業(yè)也曾經(jīng)歷鋰行業(yè)下行、產(chǎn)品價(jià)格低的時(shí)期，而自去年以來鋰產(chǎn)品價(jià)格一路上漲，目前已處于歷史高位，何時(shí)迎來價(jià)格拐點(diǎn)備受業(yè)內(nèi)關(guān)注，也將極大影響天齊鋰業(yè)的業(yè)績。

而在消息面上，徐翔之妻應(yīng)瑩10日在其個(gè)人微信公眾號(hào)發(fā)布評(píng)論，認(rèn)為“天齊鋰業(yè)戴維斯雙擊已達(dá)頂峰，價(jià)格已高估。7月11日，天齊鋰業(yè)盤中被砸跌停，總市值半日蒸發(fā)逾218億元。

不過，隨著鋰價(jià)不斷上漲，天齊鋰業(yè)股價(jià)的確在逐步透支未來預(yù)期，若未來鋰的需求不及預(yù)期，鋰價(jià)下跌將成為新的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)。

在昨日，海外鋰礦拍賣價(jià)出現(xiàn)首次下跌。澳大利亞鋰礦商Pilbara進(jìn)行了年內(nèi)第四次、歷史第七次鋰精礦拍賣，最終拍賣成交價(jià)為離岸價(jià)6188美元/噸，較上次6月23日的成交價(jià)下跌2.55%，這是Pilbara歷次拍賣以來首次價(jià)格下跌。

浙商證券指出，新能源汽車、風(fēng)電、光伏等行業(yè)發(fā)展帶動(dòng)鋰電正極材料需求，2021-2023年碳酸鋰供需缺口拉大帶動(dòng)鋰價(jià)上漲，公司業(yè)績得以維持。若下游需求未能像預(yù)期增長，則對(duì)公司銷售收入造成影響，業(yè)績下降可能造成公司償債能力難以緩解。

不過，天齊鋰業(yè)執(zhí)行董事兼行政總裁夏浚誠昨日在港交所現(xiàn)場(chǎng)表示，對(duì)于鋰價(jià)方面，按照現(xiàn)在的供求關(guān)系，短期之內(nèi)供應(yīng)是趕不上需求。“所以說，只要是供需關(guān)系存在落差，鋰價(jià)方面我們非常有信心。”

關(guān)鍵詞： 2000億鋰王 天齊鋰業(yè) 天齊鋰業(yè)開盤跌破 鋰業(yè)巨頭

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