本文已獲家居K線授權(quán)轉(zhuǎn)載

(資料圖片)

黃衛(wèi)斌頗具創(chuàng)業(yè)天賦。十年前，他在裝修房子之際，看到了集成灶的前景，于是創(chuàng)建了火星人（300894.SZ）。十年后，他將火星人帶向資本市場(chǎng)。

獨(dú)木難行，當(dāng)時(shí)和黃衛(wèi)斌一起“打天下”的還有一人：朱正耀。在火星人創(chuàng)建之初，朱正耀為火星人第二大股東。上市后，朱正耀為火星人董事。

在火星人上市后，朱正耀便開始了減持套現(xiàn)。據(jù)火星人公告顯示，僅在今年，朱正耀就以集中競(jìng)價(jià)交易的方式賣出股票31次，約套現(xiàn)1.94億元。

日前，朱正耀與其妻子離婚。在財(cái)產(chǎn)劃分上，朱正耀將所持火星人的1860萬股股票分割給前妻虞惠麗，這筆股票折合人民幣超過6億元。

至此，朱正耀的持股比例已經(jīng)降低至3.31%，與其剛創(chuàng)建火星人持股比例34%相比，持股比例減少了約為30%左右。

天價(jià)分手費(fèi)

日前，火星人發(fā)布公告稱，董事朱正耀擬通過非交易過戶方式將其所持公司普通股1860萬股分割至虞惠麗名下，歸虞惠麗個(gè)人所有。

本次權(quán)益變動(dòng)前后，朱正耀持股數(shù)由3200.45萬股減少至1340.45萬股，持股比例由7.90%下降至3.31%，不再為火星人持股5%以上股東。虞惠麗的持股比例為4.59%。

朱正耀和虞惠麗原本系夫妻關(guān)系，此次權(quán)益變動(dòng)的原因?yàn)閮煞萁獬橐鲫P(guān)系而進(jìn)行離婚財(cái)產(chǎn)分割所致。

火星人在7月21日發(fā)布此份公告，發(fā)布當(dāng)天股價(jià)跌幅為2.40%，收盤價(jià)為33.41元/股。在發(fā)布公告的第二日，火星人的股價(jià)繼續(xù)下跌，跌幅為3.59%，收盤價(jià)為32.21元/股。

若按照7月21日火星人股價(jià)計(jì)算，朱正耀間接給了前妻6.21億元，這筆“分手費(fèi)”并不低。

朱正耀是和火星人董事長(zhǎng)黃衛(wèi)斌一起“打天下”的人?；鹦侨说那吧頌檎憬鹦侨藦N具有限公司（簡(jiǎn)稱“火星人有限”），由黃衛(wèi)斌、朱正耀和董其良共同出資設(shè)立，設(shè)立時(shí)注冊(cè)資本為3000萬元，各股東以貨幣出資，其中黃衛(wèi)斌認(rèn)繳出資額為1530萬元，占比51%；朱正耀認(rèn)繳出資額為1020萬元，占比34%；董其良認(rèn)繳出資額為450萬元，占比15%。

此后，火星人不斷引入新的股東，朱正耀的持股比例也在下降。在火星人上市之前，朱正耀朱正耀直接持有火星人15.11%的股份，間接持有火星人2.52%的股份，共計(jì)持有公司17.63%的股份。

直到此次權(quán)益變動(dòng)，朱正耀的持股比例下降到3.31%，已是降至最低點(diǎn)。

市值縮水超180億，股東集體減持套現(xiàn)

在此次權(quán)益變動(dòng)之前，朱正耀就曾多次減持，僅在今年上半年就有31次以集中競(jìng)價(jià)的方式賣出股票，股數(shù)超過了500萬股，合計(jì)套現(xiàn)約1.94億元。

朱正耀如此密集的減持套現(xiàn)，有投資者不免有些疑問：為何一直在減持股票？

火星人董秘給出的答案是其資金統(tǒng)籌所需。根據(jù)火星人發(fā)布的公告顯示，朱正耀減持的目的多為個(gè)人資金需求。

事實(shí)上，不只是朱正耀，火星人其他股東也在減持股票。

1月4日，火星人發(fā)布公告稱，特定股東海寧融樸股權(quán)投資合伙企業(yè)（有限合伙）（簡(jiǎn)稱“海寧融樸”），減持期間內(nèi)減持公司股份不超過1200萬股。

7月5日，火星人發(fā)布海寧融樸減持計(jì)劃期限屆滿暨實(shí)施情況的公告，1月7日-7月24日，海寧融樸減持股數(shù)616.40萬股，減持均價(jià)為38.31元/股，約套現(xiàn)2.36億元。

6月17日，火星人發(fā)布《關(guān)于持股5%以上股東減持股份預(yù)披露的公告》稱，紅杉智盛計(jì)劃以集中競(jìng)價(jià)或大宗交易方式合計(jì)減持公司股份不超過2130萬股，即不超過公司總股本的5.26%。

值得注意的是，火星人股東的減持套現(xiàn)則是在火星人股價(jià)下行之下進(jìn)行。據(jù)了解，火星人于2020年12月份登陸深交所。在去年7月，火星人的股價(jià)來到最高點(diǎn)，為79.2元/股。

不過，在去年7月份之后，火星人股價(jià)便開始跌跌不休。截至今年7月25日收盤，火星人股價(jià)為34.33元/股，與去年7月相比跌幅約為56.65%。

按照去年7月最高股價(jià)79.2元/股計(jì)算，彼時(shí)火星人的市值約為320.76億元。7月25日，火星人的市值約為139億元。不難看出，一年時(shí)間，火星人市值縮水180多億元。

瘋狂營(yíng)銷拉低毛利率？

說起來，火星人屬于黃衛(wèi)斌的第二次創(chuàng)業(yè)。

黃衛(wèi)斌在少年時(shí)進(jìn)入海寧湖塘羊毛衫廠，之后創(chuàng)建了海寧宏源羊毛衫廠，擁有數(shù)百家專賣店，一干就是40年。目前，他仍是積派、簡(jiǎn)愛兩家服飾公司的大股東。

“我在裝修新房時(shí)接觸到集成灶，便開始關(guān)注國內(nèi)剛起步的集成灶行業(yè)。當(dāng)時(shí)，我的服裝生意做得不錯(cuò)，但品牌推廣是短板?！秉S衛(wèi)斌在回憶接觸集成灶時(shí)曾如此表示，“火星人作為第二次創(chuàng)業(yè)，把火星人做強(qiáng)做大是我的最大夢(mèng)想?！?/p>

于是，火星人開始了大額的營(yíng)銷推廣。在廣告宣傳方面，2021年，除了參與央視《超級(jí)工廠》直播、投放高鐵機(jī)場(chǎng)大屏等傳統(tǒng)傳播方式，火星人牽手代言人黃磊，植入綜藝《向往的生活》第五季等，相關(guān)費(fèi)用近1.5億元。

在此之下，銷售費(fèi)用由2017年的1.24億元增加到2021年已增至5.07億元，五年時(shí)間增長(zhǎng)3倍之多。

此外，火星人的銷售費(fèi)用是其他幾項(xiàng)費(fèi)用之和的數(shù)倍。2021年，火星人的管理費(fèi)用、研發(fā)費(fèi)用和財(cái)務(wù)費(fèi)用合計(jì)為1.42億元。銷售費(fèi)用是三者之和的三倍之多。

銷售費(fèi)用的增長(zhǎng)也使得營(yíng)業(yè)成本在增長(zhǎng)。2021年，火星人的營(yíng)業(yè)成本為12.49億元，同比增長(zhǎng)59.85%。同期，營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)43.65%。顯然，營(yíng)業(yè)成本增長(zhǎng)要高于營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)。

營(yíng)業(yè)成本與毛利率不無關(guān)系。財(cái)報(bào)顯示，2021年，火星人的毛利率為46.11%，同比下降10.60%。且這已是火星人連續(xù)三年毛利率同比下滑，2019-2020年，火星人的毛利率為51.78%、51.58%，同比下降1.21%、0.40%。

關(guān)鍵詞：