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上周生豬主力合約偏強(qiáng)運(yùn)行，周五收于21000元/噸?，F(xiàn)貨方面，全國(guó)生豬出欄均價(jià)為21.03元/公斤，較前日均價(jià)上漲0.66元/公斤。短期來看養(yǎng)戶壓欄情緒較前期有所降低，需求端仍維持低迷狀態(tài)，生豬現(xiàn)貨價(jià)格難有大幅波動(dòng)。母豬方面，根據(jù)農(nóng)業(yè)農(nóng)村部數(shù)據(jù)6月全國(guó)能繁母豬存欄量環(huán)比增長(zhǎng)2.03%，母豬已連續(xù)兩個(gè)月環(huán)比正增長(zhǎng)。自去年7月開始到今年4月全國(guó)能繁母豬共經(jīng)歷10個(gè)月的產(chǎn)能調(diào)減，對(duì)應(yīng)到明年年初國(guó)內(nèi)的生豬出欄都或?qū)⒕S持環(huán)比下降趨勢(shì)。而近兩個(gè)月母豬存欄回升，明年二季度供應(yīng)壓力或環(huán)比增加。需求端，從季節(jié)性來看七至八月仍處于夏季消費(fèi)淡季，預(yù)計(jì)短期屠宰量或仍將維持低位震蕩。而需求的明顯轉(zhuǎn)好或從9月開啟，四季度受節(jié)日因素以及腌臘灌腸等影響需求會(huì)有所提振。

綜合來說前期在生豬現(xiàn)貨價(jià)格快速上漲的帶動(dòng)下盤面也大幅走強(qiáng)，但近期 由于政策調(diào)控壓力疊加現(xiàn)貨價(jià)格下跌，市場(chǎng)看漲情緒減弱，盤面出現(xiàn)下跌。短期來看，近月或跟隨現(xiàn)貨走勢(shì)震蕩調(diào)整。而對(duì)于遠(yuǎn)月來說，前期產(chǎn)能去化導(dǎo)致供應(yīng)縮量，同時(shí)年底消費(fèi)好轉(zhuǎn)，供需基本面的改善給遠(yuǎn)月價(jià)格提供支撐。操作上建議近月暫時(shí)觀望為宜。

關(guān)鍵詞： 上海中期期貨