【資料圖】

棕櫚油：受外部市場影響 仍然是反彈

豆油：關(guān)注10000左右的阻力

【宏觀及行業(yè)新聞】

印尼延長棕櫚油出口專項稅豁免期限至10月31日。外電8月24日消息，印尼貿(mào)易部長Zulkifli Hasan周三對國會議員表示，印尼已將免征棕櫚油出口專項稅的政策期限延長至10月31日。他說，這一決定旨在促進棕櫚油出口，并支撐農(nóng)民手中油棕果串的價格。該政策于7月推出，原定于本月末到期。

MPOA：馬來西亞8月1-20日毛棕櫚油產(chǎn)量環(huán)比增加16.18%。馬來西亞棕櫚油協(xié)會（MPOA）最新公布的數(shù)據(jù)顯示，馬來西亞8月1-20日毛棕櫚油產(chǎn)量較前一月增加16.18%。其中，馬來西亞半島產(chǎn)量增加11.87%，沙巴州產(chǎn)量增加33.36%，沙撈越產(chǎn)量增加4.66%，東馬來西亞產(chǎn)量增加24.81%。

【趨勢強度】

棕櫚油趨勢強度：0;豆油趨勢強度：0

注：趨勢強度取值范圍為【-2,2】區(qū)間整數(shù)。強弱程度分類如下：弱、偏弱、中性、偏強、強，-2表示最看空，2表示最看多。

【觀點及建議】

棕櫚油：印尼的棕櫚油庫存仍然屬于歷史高位，而且馬來西亞也面臨繼續(xù)累庫。8-10月是傳統(tǒng)的產(chǎn)量高峰期，即整個產(chǎn)地的供應(yīng)壓力仍然較大，這將限制產(chǎn)地棕櫚油價格的反彈高度。階段性來看，產(chǎn)地棕櫚油價格目前進入?yún)^(qū)間震蕩走勢，震蕩區(qū)間3500-4500林吉特/噸。國內(nèi)棕櫚油方面，繼續(xù)關(guān)注棕櫚油何時集中到港，國內(nèi)棕櫚油庫存小幅上升，基差繼續(xù)回落，但是目前到港量仍然不高，國內(nèi)棕櫚油價格總體壓力不大，現(xiàn)貨基差仍在800-900元/噸。

豆油：國內(nèi)大豆壓榨量維持在160-180萬噸之間，國內(nèi)豆油供應(yīng)有限，隨著旺季備貨開始，豆油庫存繼續(xù)下降；另外，進口大豆榨利仍然不佳，低庫存和壓榨虧損情況下，豆油的基差仍然較為堅挺。接下來，主要關(guān)注棕櫚油集中到港后對豆油消費的沖擊。國際豆油價格仍然較強，本周外盤圍繞Profarmer的田間調(diào)研數(shù)據(jù)進行交易，市場仍然對美豆產(chǎn)量的不確定性感到擔(dān)憂，這支撐CBOT豆類價格。

菜油：10月份之前國內(nèi)的菜油庫存偏低，目前現(xiàn)貨菜油價格堅挺，基差高企對菜油期貨構(gòu)成支撐，不過，從總體走勢來看，菜油仍然受豆油和棕櫚油走勢影響。

原油和國際谷物價格短期偏強，帶動油脂上漲。基本面方面，短期內(nèi)，國內(nèi)三大油脂庫存偏低，在棕櫚油集中到港前，偏緊的供應(yīng)令三大油均維持較高的基差，由于臨近交割月，這同時對期貨價格構(gòu)成支撐；中期來看，隨著全球的大豆和菜籽等油料作物供應(yīng)增加，以及國內(nèi)油脂供應(yīng)回升，油脂仍然存在下行風(fēng)險。所以，短期建議觀望，等待本輪反彈行情結(jié)束后再做空。

關(guān)鍵詞： 國泰君安期貨