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行情回顧：

上周五，上證指數(shù)報3038.93點，上漲0.13%，成交額3151.11億。深證成指報10918.97點，下跌0.42%，成交額3972.13億。創(chuàng)業(yè)板指報2395.16點，下跌0.27%，成交額1312.38億?？傮w上個股跌多漲少，兩市超2400只個股下跌。兩市成交額7123億，較上個交易日縮量930億。盤面上，教育、風(fēng)電、高鐵、民爆等板塊漲幅居前，酒店、草甘膦、美容護理、油氣等板塊跌幅居前。北向資金全天凈賣出89.23億元，午后呈加速流出之勢，其中滬股通凈賣出47.76億元，深股通凈賣出41.46億元。

中信證券(600030)表示，幾大關(guān)鍵擾動將陸續(xù)落地，預(yù)計將帶來此輪月度級別修復(fù)行情的右側(cè)買點，A股市場三大積極改善跡象已經(jīng)陸續(xù)出現(xiàn)，全面修復(fù)行情正處于政策驅(qū)動的上半場，配置上更加側(cè)重彈性。首先，四個不確定因素將在下周陸續(xù)落地，推遲公布的經(jīng)濟數(shù)據(jù)預(yù)計將在下周發(fā)布，經(jīng)濟見底預(yù)期進一步明確，三季報月底集中披露后投資者對報表風(fēng)險的擔(dān)憂也將落地，美聯(lián)儲加息恐慌頂點已過，人民幣快速單向波動階段已經(jīng)過去。其次，A股市場三個改善跡象已經(jīng)出現(xiàn)，成交熱度逐漸提升，活躍私募倉位已降至4月底以來最低水平，資金情緒已經(jīng)有所好轉(zhuǎn)，對行業(yè)機會的關(guān)注度開始高過總量擾動，資本市場在近期也迎來密集的政策催化。

外圍方面，美股上周五低開高走，三大指數(shù)均漲逾2%。標(biāo)普500指數(shù)和納指上周均創(chuàng)6月以來最大單周漲幅。大型科技股多數(shù)上漲，奈飛漲約8%，亞馬遜漲超3%，蘋果、微軟漲超2%。抗疫概念股表現(xiàn)強勢，諾瓦瓦克斯醫(yī)藥漲超12%，BioNTech漲超11%。路透上周六援引消息人士稱，在日元兌美元觸及32年低點151.94后，日本財務(wù)省進行了多個階段的干預(yù)，日本財務(wù)省周五干預(yù)外匯市場，買入日元。

重要消息：

1、目前，第五屆進博會企業(yè)展招商已全面落地。第五屆進博會共組織39個政府交易團、近600個交易分團；屆時，將有100個交易團到會參觀、洽談、采購。此外，第六屆進博會招展工作也已經(jīng)全面展開。

2、滬深交易所決定進一步擴大融資融券標(biāo)的股票范圍，上交所將主板標(biāo)的股票數(shù)量由現(xiàn)有的800只擴大到1000只，深交所將深市注冊制股票以外的標(biāo)的股票數(shù)量由現(xiàn)有800只擴大到1200只，調(diào)整將自今日起實施。

3、10月24日24時，國內(nèi)新一輪成品油調(diào)價窗口將開啟。機構(gòu)測算，截至10月21日本輪成品油調(diào)價周期第九個工作日，參考原油品種均價為每桶90.38美元，變化率為1.14%，預(yù)計國內(nèi)汽油、柴油上調(diào)幅度為每噸180元，折合汽油、柴油每升上調(diào)0.13-0.15元之間。

4、10月22日，宜昌人福藥業(yè)有限責(zé)任公司（下稱“宜昌人?！保┡e辦了國產(chǎn)氯巴占全國上市發(fā)布會。宜昌人?？偛枚盼臐诎l(fā)布會上介紹，該款國產(chǎn)氯巴占片規(guī)格為10mg/片，每盒28片，定價84元每盒。氯巴占是一種用于罕見難治性癲癇患兒治療的藥物，在輔助治療中具有十分重要的地位，可以說是對這類疾病對癥且副作用更小的“救命藥”。但由于氯巴占在我國屬于第二類精神藥品，具有一定成癮性，此前沒有在國內(nèi)審批上市，而患者只能從國外代購氯巴占。

5、為做好生豬豬肉市場保供穩(wěn)價工作，近日發(fā)改委價格司部署各地做好今后一段時間地方政府豬肉儲備投放工作，與國家投放中央儲備形成調(diào)控合力。國家指導(dǎo)各地加大力度投放地方政府豬肉儲備，重要時點及重點地區(qū)進一步加大投放力度。

6、英國天空電視臺、《衛(wèi)報》等多家英媒23日消息，鮑里斯?約翰遜已經(jīng)退出保守黨黨首競選，此舉相當(dāng)于把通往唐寧街10號的道路留給了蘇納克。如果蘇納克獲勝，他將成為今年英國第三位首相。

7、據(jù)烏克蘭媒體報道，烏克蘭國家安全局當(dāng)?shù)貢r間23日發(fā)布公告稱，烏克蘭馬達西奇公司（Motor Sich）總裁博古斯拉耶夫（Vyacheslav Boguslaev）已被拘留。博古斯拉耶夫被指控犯有叛國罪，涉嫌將烏克蘭飛機發(fā)動機產(chǎn)品批量運往俄羅斯。

8、中泰證券：12月美聯(lián)儲或放緩加息。美聯(lián)儲正考慮縮小12月加息幅度至50基點，但2023年的終點利率或?qū)⑻岣?，而這一觀點與美聯(lián)儲戴麗的表態(tài)相呼應(yīng)。歐央行鷹聲嘹亮，已有至少6位歐央行管委明確支持月底再加息75個基點。歐元區(qū)經(jīng)濟領(lǐng)先指標(biāo)持續(xù)下行，缺經(jīng)濟景氣指數(shù)屢創(chuàng)新低，指向歐元區(qū)經(jīng)濟衰退或已近在咫尺。

數(shù)據(jù)觀察：

1、吉林省人民政府辦公廳發(fā)布“關(guān)于印發(fā)“氫動吉林”中長期發(fā)展規(guī)劃（2021-2035年）的通知”。規(guī)劃目標(biāo)提出，可再生能源制氫產(chǎn)能達到120-150萬噸／年，氫能產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值達到1000億元。

2、根據(jù)TrendForce集邦咨詢調(diào)研數(shù)據(jù)，2022年10月下旬，部分面板價格降勢漸止，其中電視面板更是結(jié)束了長達15個月的跌勢，集體迎來漲價。

3、證監(jiān)會：10月21日晚間，上交所7只增強策略ETF集中上報。這是繼滬市首批4只產(chǎn)品上市滿8個月后，基金管理人再次密集布局相關(guān)產(chǎn)品。2021年12月以來，市場首批4只增強策略ETF陸續(xù)在上交所上市，合計發(fā)行規(guī)模達50.28億元，4只產(chǎn)品的平均超額收益率達到3.82%。

4、參考消息：英國《衛(wèi)報》援引英國能源監(jiān)管機構(gòu)數(shù)據(jù)報道，英國有超過200萬戶家庭拖欠電費。截至6月底，英國有234.75萬戶家庭沒有支付電費，185.86萬戶沒有支付煤氣費。據(jù)悉，這兩個指標(biāo)在三個月內(nèi)增長了約四分之一，自2020年底以來增長了近三分之二。

5、太平洋(601099)證券：根據(jù)海比研究院預(yù)測，2022年信創(chuàng)產(chǎn)業(yè)規(guī)模達9220.2億元，2021-2025年復(fù)合增長率為35.7%，預(yù)計2025年突破2萬億。在滲透率方面，2022年信創(chuàng)產(chǎn)品在規(guī)模上企業(yè)滲透率預(yù)計為41.2%，2025年將增至50.7%。從信創(chuàng)不同環(huán)節(jié)來看，由于技術(shù)復(fù)雜度和進入門檻高，CPU、操作系統(tǒng)等位于IT架構(gòu)較底層的環(huán)節(jié)國產(chǎn)滲透率最低，不足5%；越往上走則國產(chǎn)化率越高，根據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院數(shù)據(jù)，2020年中間件、應(yīng)用軟件、數(shù)據(jù)庫、信息安全、云計算國產(chǎn)化率分別達到30.0%、40.0%、50.0%、65.0%、63.9%。

6、本周共有4只新股發(fā)行申購，其中，華廈眼科、欣靈電氣在創(chuàng)業(yè)板上市；南方路機在上證主板上市；耐科裝備在科創(chuàng)板上市。

7、本周A股將有27.64億股限售股解禁，以10月21日收盤價計算，市值約為566.2億元，較上周量增價減。個股來看，本周解禁數(shù)量較大的是精進電動、盛泰集團、匯宇制藥、華建集團(600629)、風(fēng)華高科(000636)、申聯(lián)生物、海爾生物等。

8、已經(jīng)有石家莊、貴陽等10余城首套房貸利率降至4%以下。分析認(rèn)為，調(diào)整窗口期集中在今年四季度，預(yù)計接下來會有更多城市跟進，傳導(dǎo)效應(yīng)可能會加強。

公司直擊：

1、從三季報預(yù)告業(yè)績上限前十排名來看，煤炭公司表現(xiàn)不俗，占據(jù)三席。其中，陜西煤業(yè)(601225)以287億元的凈利潤上限排名第四，兗礦能源和中煤能源分別以271億和203億元的凈利潤上限排名第五和第九。

2、寧德時代(300750)最新披露投資者關(guān)系活動記錄，公司于10月21日召開電話會議，公告中雖未披露與會者的詳細(xì)名單，但顯示“受邀投資者1700人”。寧德時代剛發(fā)布超預(yù)期的三季報，調(diào)研活動中，投資者重點關(guān)注了寧德時代動力電池與儲能業(yè)務(wù)的出貨量情況。公司介紹，三季度電池系統(tǒng)銷量90GWh左右，當(dāng)前行業(yè)需求持續(xù)增長、公司產(chǎn)能利用率比較飽和，疊加明年補貼退坡對今年年底需求的潛在拉動，四季度銷量可能環(huán)比增長。

3、中海油服：近期，海外市場取得重大突破，公司與中東地區(qū)一流國際石油公司簽署多份鉆井平臺服務(wù)長期合同，合同金額總計約140億元。項目實施后，中海油服在中東地區(qū)的海外業(yè)務(wù)服務(wù)將形成“全方位融入阿拉伯灣、全方位締結(jié)共同體、全方位推進高質(zhì)量發(fā)展”的新市場格局。

4、正業(yè)科技(300410)：擬50億元投建光伏組件及異質(zhì)結(jié)光伏電池片生產(chǎn)基地項目，與景德鎮(zhèn)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)管理委員會簽署項目投資合同，在景德鎮(zhèn)高新區(qū)投資建設(shè)年產(chǎn)5GW光伏組件及8GW異質(zhì)結(jié)光伏電池片生產(chǎn)基地投資項目。

5、中國能建：正在籌劃定增募資不超150億元事項，擬將募集資金用于以新能源為主的新型綜合能源項目，包括光伏、風(fēng)電、氫能、儲能等新能源一體化、專業(yè)化項目，新能源工程施工項目、新能源重大裝備采購等項目。本次募集資金總額在150億元以內(nèi)。

6、百合花(603823)公告，公司擬非公開發(fā)行股票募集資金總額不超過11.77億元，擬用于年產(chǎn)40000噸磷酸鐵鋰項目、年產(chǎn)3000噸電池級碳酸鋰項目、年產(chǎn)5000噸高性能有機顏料及配套中間體項目及補充流動資金。本次發(fā)行的對象為公司實際控制人陳立榮，發(fā)行對象以現(xiàn)金方式認(rèn)購本次向特定對象發(fā)行的股票。

7、中信證券公告，公司前三季度股權(quán)融資規(guī)模排名全球第一，持續(xù)助力新興領(lǐng)域融資、服務(wù)金融雙向開放，金融服務(wù)實體經(jīng)濟質(zhì)效不斷提升。1-9月，中信證券投資公司新增自有資金股權(quán)投資人民幣47億元，主要投向新能源、半導(dǎo)體、新材料、先進制造、新型醫(yī)療器械等領(lǐng)域，重點關(guān)注具有戰(zhàn)略性、全局性、前瞻性的重大項目。前三季度，公司經(jīng)營情況良好，各項業(yè)務(wù)平穩(wěn)運行、保持均衡發(fā)展。

8、凱萊英(002821)晚間公告，公司前三季度預(yù)計累計實現(xiàn)營業(yè)收入約78億元，同比增長超過165%；歸屬于上市公司股東的凈利潤約27億元，同比增長約290%。

9、紫金礦業(yè)公告，擬發(fā)行可轉(zhuǎn)債募資不超100億元，前三季凈利同比增47.47%。

10、10月23日晚間，五大頭部券商——中信證券、中金公司、國泰君安(601211)、華泰證券(601688)及海通證券(600837)集體發(fā)聲，表示公司將認(rèn)真貫徹落實黨的二十大精神，努力服務(wù)實體經(jīng)濟和科技創(chuàng)新，為經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展、構(gòu)建新發(fā)展格局和建設(shè)現(xiàn)代化經(jīng)濟體系作出積極貢獻。五大券商還在公告中列舉了其支持實體經(jīng)濟發(fā)展的詳細(xì)數(shù)據(jù)，同時表示將繼續(xù)高質(zhì)量服務(wù)實體經(jīng)濟。

機構(gòu)視點：

對于當(dāng)前市場走勢，信達證券表示，7月以后，經(jīng)濟預(yù)期再次回落，導(dǎo)致上證50等指數(shù)最先開始走弱，8月下旬開始，由于疫情、美股調(diào)整、風(fēng)格轉(zhuǎn)變等影響，指數(shù)再次走弱。我們認(rèn)為指數(shù)層面的調(diào)整已經(jīng)接近尾聲。10月開始，可能會出現(xiàn)私募資金倉位回補、穩(wěn)增長政策繼續(xù)發(fā)力、美聯(lián)儲加息壓力緩解，指數(shù)有可能止跌再次V型反轉(zhuǎn)，并且可能會在季度內(nèi)重回7月初高點。這一次季度反轉(zhuǎn)完成后，上市公司盈利不會馬上改善，所以在年底或明年初可能還會有些回撤，但大概率幅度會比1-4月、7-9月的調(diào)整小很多。

華安證券(600909)指出，展望后市，盡管本周美股出現(xiàn)企穩(wěn)反彈跡象，外部風(fēng)險抑制有所緩釋，但持續(xù)性緩釋改善仍需要具備美債利率出現(xiàn)階段性回落的環(huán)境，目前尚待觀察和確認(rèn)，因此市場風(fēng)險偏好明顯提振還需等待更明確的信號。但到市場目前位置，也無需悲觀，一是經(jīng)濟繼續(xù)邊際改善的向好趨勢未變，二是宏觀流動性維持積極寬松充裕環(huán)境的確定性強，三是市場重新關(guān)注和期待政策落地。配置上，當(dāng)前市場主線仍不明確，行業(yè)輪動速度加快，繼續(xù)維持均衡配置。主要可以關(guān)注一是加大布局中長期的成長熱門高景氣賽道，中期風(fēng)格占優(yōu)仍在；二是部分具備短期強催化和長期長邏輯，且前期已有較深調(diào)整的消費品；三是把握油運、傳統(tǒng)能源四季度的確定性高景氣機會；四是地產(chǎn)增量政策的持續(xù)出臺。

西部證券(002673)認(rèn)為，從過去四次市場見底的歷史經(jīng)驗來看，政策底往往領(lǐng)先市場底1個月以上出現(xiàn)。隨著三季報披露季臨近，疊加海外加息預(yù)期仍處高位，短期市場仍有顛簸。經(jīng)濟與市場政策逐步推進，大級別底部正在漸行漸近。把握價值板塊的估值切換行情。隨著三季報披露期臨近，醫(yī)藥、家電、食品飲料行業(yè)的估值切換行情正在進入左側(cè)布局期。隨著未來政策的逐步推進，能源和信息安全密切相關(guān)的農(nóng)業(yè)、半導(dǎo)體、信創(chuàng)和軍工行業(yè)仍然值得關(guān)注。此外，關(guān)注有望受益于“歐洲替代”的維生素、化肥農(nóng)藥、鈦白粉，以及制造業(yè)中細(xì)分行業(yè)的投資機會。以及虛擬現(xiàn)實，游戲，數(shù)字貨幣等主題機會。

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