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本報告導(dǎo)讀：　　汽車座艙隨著智能化、電動化發(fā)生迭代升級，以HUD、液晶儀表、多聯(lián)屏為代表的的新產(chǎn)品量價齊升，公司步入新品和新客戶共振的放量階段?！　⊥顿Y要點：　　維持目標(biāo)價56.7 元，維持增持評級。維持2022-2024 年EPS 為0.92/1.26/1.68 元，同比增速46%/37%/33%，參考可比公司給予公司2023 年45 倍PE，維持目標(biāo)價56.7 元，維持增持評級?！　3 收入/業(yè)績同比高增，環(huán)比持續(xù)走強。公司前三季度營收40.1 億元，同比+28.0%，歸母凈利潤2.7 元，同比+28.3%，扣非凈利2.5 億元，同比。40.7%。其中Q3 收入15.2 億元，同比+41.0%，環(huán)比+18.5%，歸母凈利潤1.0 億元，同比+46.2%，環(huán)比+10.6%，扣非凈利1.0 億元，同比+57.8%，環(huán)比+17.9%?！　∶虱h(huán)比提升，研發(fā)投入再加碼。Q3 毛利率22.7%，同比-0.8pct，環(huán)比+1.6pct ， Q3 銷售/ 管理/ 研發(fā)/ 財務(wù)費用率分別為4.0%/2.8%/8.7%/-0.2% ， 同比-1.3pct/-0.7pct/+0.4pct/-0.4pct ， 環(huán)比+0.2pct/-0.3pct/+0.8pct/+0.1pct?！　∑囯娮赢a(chǎn)品加速迭代，下半年多個定點項目量產(chǎn)上市。公司汽車電子業(yè)務(wù)多個產(chǎn)品線取得突破性進展：AR-HUD 取得重大技術(shù)突破，推出雙焦面和斜投影AR-HUD 產(chǎn)品；中控信息娛樂系統(tǒng)、液晶儀表、屏顯示等技術(shù)升級；智能座艙域控、數(shù)字聲學(xué)系統(tǒng)、自動泊車系統(tǒng)等一系列新產(chǎn)品新技術(shù)加快落地。公司多個定點項目于H2 量產(chǎn)上市，Q4 收入與業(yè)績有望充分受益?！　★L(fēng)險提示：新品滲透率不及預(yù)期，新客戶拓展不及預(yù)期?！久庳?zé)聲明】本文僅代表第三方觀點，不代表和訊網(wǎng)立場。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險請自擔(dān)。

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