(資料圖)

事件：公司發(fā)布2022 年第三季度報(bào)告。報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收104.74 億元，同比增長(zhǎng)16.22%；歸母凈利潤(rùn)23.61 億元，同比增長(zhǎng)7.03%；基本每股收益3.94 元/股。其中，公司第3 季度單季實(shí)現(xiàn)營(yíng)收36.36 億元，同比增長(zhǎng)13.89%；歸母凈利潤(rùn)8.54 億元，同比增長(zhǎng)8.76%?！　≡牧蟽r(jià)格回落，帶動(dòng)毛利率環(huán)比修復(fù)。報(bào)告期內(nèi)，公司綜合毛利率為36.98%，同比下降1.73 pct。其中，22Q3 單季毛利率為38.94%，同比下降1.99 pct，環(huán)比提升1.81 pct。Q3 毛利率環(huán)比改善，主要是因?yàn)椋喝径?，公司大宗原材料價(jià)格有所回落?！　∈袌?chǎng)推廣帶動(dòng)費(fèi)用率提升，Q3 凈利率環(huán)比略改善。費(fèi)用率方面，報(bào)告期內(nèi)，公司期間費(fèi)用率為12.23%，同比提升1.61 pct。其中，銷售/管理/研發(fā)/財(cái)務(wù)費(fèi)用率分別為5.38% / 3.69% / 3.89% / -0.73%，分別同比變動(dòng)+0.95 pct / +0.06 pct / +0.54 pct / +0.05 pct。公司銷售費(fèi)用率同比提升，預(yù)計(jì)主要是因?yàn)椋?）報(bào)告期內(nèi)，公司新品于線上各平臺(tái)上市，公司投入相關(guān)推廣費(fèi)用；2）公司加大對(duì)線下廣告投入。凈利率方面，2022 年前三季度，公司凈利率為22.51%，同比下降1.97 pct。其中，22Q3 單季公司凈利率為23.42%，同比下降1.17 pct，環(huán)比提升0.38 pct?！　⌒聵I(yè)務(wù)拓展順利，未來(lái)有望持續(xù)貢獻(xiàn)業(yè)績(jī)?cè)隽?。新能源電連接方面，業(yè)務(wù)線上線下協(xié)同發(fā)展，預(yù)計(jì)前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收約9,000 萬(wàn)元。線上方面，根據(jù)久謙數(shù)據(jù)顯示，Q3 公司在天貓、京東平臺(tái)第三方汽車充電設(shè)備市場(chǎng)份額分別位列第一、二名；線下方面，公司成立新能源渠道，上半年已拓展C 端專業(yè)售點(diǎn)上千家，并針對(duì)B 端客戶進(jìn)行開發(fā)試點(diǎn)。LED 照明方面，公司自21 年開始孵化無(wú)主燈戰(zhàn)略新業(yè)務(wù)，并于22 年3 月推出多項(xiàng)產(chǎn)品，預(yù)計(jì)前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收約8,000 萬(wàn)元，全年有望實(shí)現(xiàn)超1 億元。戶外儲(chǔ)能方面，公司持續(xù)豐富戶外便攜儲(chǔ)能產(chǎn)品矩陣，先后推出多功率段高端戶外移動(dòng)電源，覆蓋自駕露營(yíng)，家庭應(yīng)急、戶外作業(yè)、搶險(xiǎn)救災(zāi)等多個(gè)應(yīng)用場(chǎng)景。　　投資建議：公司持續(xù)深化渠道布局，以用戶需求為核心不斷創(chuàng)新產(chǎn)品，傳統(tǒng)業(yè)務(wù)穩(wěn)健成長(zhǎng)，并推進(jìn)新能源、智能生態(tài)新興業(yè)務(wù)發(fā)展，看好公司未來(lái)成長(zhǎng)，預(yù)計(jì)公司2022 / 23 / 24 年能夠?qū)崿F(xiàn)基本每股收益5.27 / 6.15 / 7.09 元/股，對(duì)應(yīng)PE 為27X / 23X / 20X，維持“推薦”評(píng)級(jí)?！久庳?zé)聲明】本文僅代表第三方觀點(diǎn)，不代表和訊網(wǎng)立場(chǎng)。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)請(qǐng)自擔(dān)。

關(guān)鍵詞： 603195