(資料圖片)

公司動(dòng)態(tài)　　公司近況　　近期，2022 年Veeva中國商務(wù)及醫(yī)學(xué)峰會(huì)和2022 年Veeva投資者日等活動(dòng)相繼舉辦，Veeva管理層與其他參會(huì)嘉賓圍繞Veeva業(yè)績(jī)情況、產(chǎn)品創(chuàng)新和中國區(qū)布局等議題進(jìn)行了分享，會(huì)議的主要內(nèi)容與我們的觀點(diǎn)如下?！　≡u(píng)論　　3QFY23 業(yè)績(jī)預(yù)計(jì)保持穩(wěn)健，產(chǎn)品提價(jià)方案公布。Veeva管理層在投資者日公開表示，2023 財(cái)年三季度Veeva面對(duì)的宏觀環(huán)境和客戶情緒未出現(xiàn)明顯惡化，公司預(yù)計(jì)將達(dá)到或超過此前給出的三季度業(yè)績(jī)指引，即收入預(yù)計(jì)為5.45 億美元至5.47 億美元（區(qū)間中值對(duì)應(yīng)同比增速15%）；非通用準(zhǔn)則經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)預(yù)計(jì)為2.09 億美元至2.11 億美元（區(qū)間中值對(duì)應(yīng)非通用準(zhǔn)則經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)率38%）。此外，公司宣布產(chǎn)品提價(jià)、收入確認(rèn)方式調(diào)整等多項(xiàng)舉措?！　∫詮?qiáng)大平臺(tái)能力為基礎(chǔ)，豐富產(chǎn)品管線支撐長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。管理層披露，基于Vault Platform搭建的應(yīng)用所貢獻(xiàn)的收入占2023 財(cái)年二季度Veeva總收入的60%，而2013 年Veeva上市時(shí)該比例不到5%，我們認(rèn)為，強(qiáng)大的平臺(tái)能力是Veeva能夠持續(xù)突破成長(zhǎng)天花板、高效推進(jìn)產(chǎn)品創(chuàng)新、長(zhǎng)期保持收入利潤(rùn)韌性增長(zhǎng)的關(guān)鍵原因之一。從產(chǎn)品組合來看，軟件、數(shù)據(jù)和咨詢是Veeva業(yè)務(wù)的三根支柱，其中軟件和數(shù)據(jù)產(chǎn)品又可以按照產(chǎn)品成熟度和市場(chǎng)份額進(jìn)一步劃分，豐富的產(chǎn)品管線將為Veeva長(zhǎng)遠(yuǎn)的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)奠定堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)?！　〕掷m(xù)布局中國市場(chǎng)，助力本土藥企數(shù)字化。管理層表示，中國是Veeva著力布局的重要區(qū)域之一，當(dāng)前Veeva在中國 30 個(gè)研發(fā)云客戶和100 個(gè)商業(yè)云客戶?？紤]到中國醫(yī)藥市場(chǎng)在監(jiān)管環(huán)境、銷售渠道和研發(fā)流程等方面均具有自身的特點(diǎn)，Veeva在中國區(qū)采用“全球標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品+本土定制功能”的思路，Veeva China SFA是典型代表。我們認(rèn)為，在中國本土市場(chǎng)，VeevaCRM在產(chǎn)品能力、服務(wù)水平和本土化方面均具有一定的領(lǐng)先性；就研發(fā)解決方案而言，隨著中國本土藥企的全球化進(jìn)程深化，本土藥企或?qū)⒏鼉A向于采用以Veeva為代表的、更契合海外藥品監(jiān)管機(jī)構(gòu)要求、擁有更多海外項(xiàng)目經(jīng)驗(yàn)的全球性服務(wù)商提供的研發(fā)軟件產(chǎn)品?！　∮A(yù)測(cè)與估值　　維持2023 財(cái)年和2024 財(cái)年收入和盈利預(yù)測(cè)不變。維持跑贏行業(yè)評(píng)級(jí)和目標(biāo)價(jià)202 美元，基于40 倍2023 財(cái)年EV/FCF。公司目前交易于33 倍2023 財(cái)年EV/FCF，我們的目標(biāo)價(jià)較當(dāng)前股價(jià)具有21%的上行空間?！　★L(fēng)險(xiǎn)　　下游行業(yè)短期逆風(fēng)；競(jìng)爭(zhēng)加??；未決訴訟風(fēng)險(xiǎn)?！久庳?zé)聲明】本文僅代表第三方觀點(diǎn)，不代表和訊網(wǎng)立場(chǎng)。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)請(qǐng)自擔(dān)。

關(guān)鍵詞： veev us