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11月18日，港股繼續(xù)震動整理，但縮量了，有在蘊釀新一波變化行情的機會，但在守穩(wěn)17150點的短期支持位以上之前，總體向上試高行情未有出現(xiàn)破壞，對后市發(fā)展可以保持正面態(tài)度看法。恒指跌了有50多點，略為回整到18000點下方來收盤，而大市成交量縮降至不足1400億元，低于11月觸底彈升行情以來的日均1472億元，要注意市場動能是否有在減弱的跡象，這個對于中短線操作來說，是一個比較重要的觀察指標，畢竟資金流入是推升市況的最大原動力。目前，盤面輪動狀態(tài)仍在，教育股在周五也跟上來加入到輪動的行列名單了，然而，如果后續(xù)市場的成交量流動性出現(xiàn)回降的話，就要注意市場可能會從現(xiàn)時的輪動、轉(zhuǎn)化為分化的狀態(tài)，這樣的話，港股的短期上沖動力以及總體穩(wěn)定性，也將會因此而有所減弱，宜繼續(xù)關注跟進。

港股先高開后回整、繼續(xù)反復震動整固，在開盤初段曾一度上升332點高見18378點，但是在我們首個預期目標18500點前出現(xiàn)回吐，然而，值得注意的是，恒指的10日線終于回升至50日線以上，是7月20日以來的首次，發(fā)出了另一個黃金交叉的正面利多信號，守穩(wěn)17150仍有向上挑戰(zhàn)18500點／19400點的機會，我們還是維持這個觀點看法。指數(shù)股繼續(xù)輪動但有一點弱化了的感覺，其中，業(yè)績表現(xiàn)勝預期的阿里巴也-SW(09988)漲了2.17％，而公司在美股那邊發(fā)股權(quán)激勵的消息，也令到市場猜測中概股有能夠解決審計底稿問題的機會。

恒指收盤報17993點，下跌53點或0.29％。國指收盤報6125點，下跌15點或0.24％。恒生科指收盤報3743點，上升21點或0.56％。另外，港股主板成交量進一步回降至1395億多元，而沽空金額有199.8億元，沽空比例也回降至14.32％，似乎多空雙方都有暫時離場觀望的情況。至于升跌股數(shù)比例是666：906，日內(nèi)漲幅超過13％的股票有45只，而日內(nèi)跌幅超過10％的股票有37只。港股通又再出現(xiàn)凈流出，在周五錄得有逾24億元的凈流出額度。

作者：第一上海首席策略師 葉尚志

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