智通財經(jīng)APP獲悉，信達證券發(fā)布研究報告稱，在雙碳政策驅動下，新能源汽車和儲能領域快速發(fā)展，帶動鋰需求持續(xù)提升。由于礦產開發(fā)受制于基礎設施條件、資金和工藝等多種因素，鋰礦資源開發(fā)進度往往不及預期，同時近期海外國家對關鍵礦產資源收緊開發(fā)政策，明年鋰市場供給仍大概率維持剛性。該行預計未來幾年行業(yè)仍將維持供需緊平衡狀態(tài)，支撐鋰價高位運行，建議關注資源自給率高且增量明顯的企業(yè)。

建議關注：天齊鋰業(yè)(002466.SZ)、贛鋒鋰業(yè)(002460)(002460.SZ)、中礦資源(002738)(002738.SZ)、盛新鋰能(002240.SZ)、永興材料(002756)(002756.SZ)、江特電機(002176)(002176.SZ)、西藏礦業(yè)(000762)(000762.SZ)、鹽湖股份(000792.SZ)、藏格礦業(yè)(000408.SZ)等。

(資料圖片)

信達證券主要觀點如下：

全球可以開發(fā)的鋰資源總量豐富，分布區(qū)域高度集中。

根據(jù)美國地質調查局(USGS)數(shù)據(jù)顯示，截至2021年底，全球已探明鋰礦儲量2200萬噸(鋰礦資源量8900萬噸)，折合碳酸鋰當量約為1.2億噸。鋰礦分布區(qū)域高度集中，就儲量而言，全球近90%的儲量主要分布在智利、阿根廷、澳大利亞、中國和美國等國(5國的鋰礦資源儲量總和為1935萬噸，占比達到86.3%)。

供應結構趨于多樣化，產能釋放進度不一。

隨著全球在建及擴產項目的陸續(xù)投放，鋰資源供應結構和區(qū)域將進一步多樣化。2023年以前以澳洲項目的復產和擴產為主，2023年下半年隨著南美鹽湖項目的投產，供給格局逐漸發(fā)生變化，2024年后隨著非洲綠地項目及中國鋰礦項目的投產，鋰資源供需緊張的局面有望逐步得到緩解。該行預測2022-2025年全球鋰資源供應分別為81.54、110.04、138.20、175.32萬噸，增量分別為23.80、28.50、28.16、37.12萬噸。

能源轉型，綠色發(fā)展，鋰電需求正當時。

隨著國內外“雙碳”及全面實現(xiàn)綠色經(jīng)濟政策的持續(xù)倡導，全球鋰電產業(yè)進入高速發(fā)展階段。電力和交通系統(tǒng)的優(yōu)化排放是實現(xiàn)減碳目標的重中之重，而作為協(xié)同能源變革與汽車變革之間的橋梁，動力電池與儲能電池的發(fā)展將成為促進新能源汽車產業(yè)化和鋰電池材料技術進一步升級的關鍵驅動因素。

供需偏緊支撐鋰價高位運行，資源端成為最大瓶頸。

由于礦產開發(fā)受制于政府審批、基礎設施條件、資金和工藝等多種因素，鋰礦資源開發(fā)進度往往不及預期，同時近期海外國家對關鍵礦產資源收緊開發(fā)政策，明年鋰市場供給仍大概率維持剛性。該行認為未來1-2年內鋰資源或將持續(xù)保持供需緊張局面，鋰價仍將保持高位運行。

風險因素：政策對新能源發(fā)展的影響;下游需求增長不及預期;供給超預期釋放。

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