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核心觀點：　　東威科技22 年12 月12 日晚間披露《第二屆董事會第七次會議決議公告》。會議審議通過《關(guān)于公司發(fā)行GDR 并在瑞士證券交易所上市及轉(zhuǎn)為境外募集股份有限公司的議案》?！　M境外上市，提升公司核心競爭力與國際化戰(zhàn)略。根據(jù)董事會決議公告，為滿足公司業(yè)務(wù)發(fā)展的需要，進一步提升公司治理水平和核心競爭力，深入推進公司國際化戰(zhàn)略，公司擬發(fā)行全球存托憑證（GlobalDepositary Receipts，以下簡稱“GDR”），并申請在瑞士證券交易所掛牌上市，GDR 以新增發(fā)的公司人民幣普通股作為基礎(chǔ)證券。　　若順利實現(xiàn)募資，有利于公司設(shè)備產(chǎn)能擴張。公司本次發(fā)行GDR 所代表的新增基礎(chǔ)證券A 股股票不超過1177.6 萬股（包括因任何超額配股權(quán)獲行使而發(fā)行的證券（如有）），約公司當(dāng)前總股本的8%。根據(jù)公告，公司本次發(fā)行全球存托憑證募集資金扣除發(fā)行費用后，擬將其用于拓展公司主營業(yè)務(wù)、推動公司設(shè)備產(chǎn)能擴張及升級、提升公司全球研發(fā)能力、布局境外銷售網(wǎng)絡(luò)，以及補充流動資金。　　在手新能源設(shè)備訂單飽滿，產(chǎn)能擴張有望助力公司業(yè)績增長。根據(jù)東威科技2022 年11 月1 日-11 月15 日投資者關(guān)系活動記錄表，目前在手新能源鍍膜設(shè)備訂單已接近300 臺。加上12 月8 晚間公告的與勝利精密簽訂了《戰(zhàn)略合作框架協(xié)議》，40 臺設(shè)備訂單，我們預(yù)計東威科技目前在手新能源鍍膜設(shè)備設(shè)備訂單達(dá)到300 臺以上。　　盈利預(yù)測與投資建議：我們預(yù)計公司2022-2024 年歸母凈利潤達(dá)2.49/4.02 /5.69 億元。參考可比公司，給予公司23 年歸母凈利潤60 倍PE估值，對應(yīng)合理價值163.97 元/股，維持“買入”評級。　　風(fēng)險提示：復(fù)合銅箔進度不及預(yù)期；PCB 行業(yè)景氣度下行風(fēng)險；毛利率下行風(fēng)險?！久庳?zé)聲明】本文僅代表第三方觀點，不代表和訊網(wǎng)立場。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險請自擔(dān)。

關(guān)鍵詞： 瑞士證券交易所 核心競爭力 全球存托憑證 下行風(fēng)險