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繼12月22日工業(yè)硅期貨上市后，23日工業(yè)硅期權也在廣期所掛牌交易。工業(yè)硅期權上市首日市場運行平穩(wěn)，市場功能初步體現(xiàn)。

根據(jù)前一日工業(yè)硅期貨交易情況，今日工業(yè)硅期權掛牌上市5個系列共計244個合約。截至收盤，工業(yè)硅期權成交量為3720手，成交額1804萬元，持倉量1932手。其中，看漲期權與看跌期權的成交量分別是2382手和1338手，持倉量分別是1167手和765手，期權成交量占標的期貨成交量的比重為11.67%。

市場人士表示，近年來，受能耗雙控、原材料成本上漲、光伏產業(yè)快速發(fā)展等因素影響，工業(yè)硅價格波動劇烈。上市工業(yè)硅期權，能夠完善工業(yè)硅價格形成機制，豐富產業(yè)企業(yè)風險管理工具，發(fā)揮期權精細化風險管理的功能，協(xié)同發(fā)揮期貨期權兩類產品功能作用，形成市場風險管理合力。

“期貨和期權是金融市場中用來管理市場風險的兩種重要的金融工具。與現(xiàn)貨相結合，三者形成立體、高效和穩(wěn)定的市場體系?！敝行抛C券董事總經理蔡成苗認為。

中泰期貨股份有限公司研究所負責人婁載亮向記者表示，工業(yè)硅期權首批上市合約以昨日上市交易的5個工業(yè)硅期貨合約為標的，行權價格為16200-20800元/噸，覆蓋較廣，即便在期貨價格波動范圍較大的情況下，依然給投資者提供虛值期權和實值期權可供交易；行權價格間距為200元/噸，占目前工業(yè)硅噸價的1%以上，提供了足夠的區(qū)別度，方便了投資者根據(jù)自身需要進行決策與交易。上市首日工業(yè)硅期權成交與持倉集中于2308期貨合約為標的的期權合約，工業(yè)硅現(xiàn)貨價格持續(xù)走低，今日工業(yè)硅期貨價格同向波動，期權隱含波動率上升，工業(yè)硅期權價格對期貨價格的波動做出準確反應，為后續(xù)產業(yè)內企業(yè)利用工業(yè)硅期權參與風險管理打下基礎。

上海東證期貨有限公司總經理唐雷認為，從資本市場發(fā)展的角度，工業(yè)硅期權上市為投資者提供了新的資產配置工具，有利于完善衍生品市場投資者的結構。由于期權投資的高度專業(yè)性，可以吸引更多專業(yè)的機構投資者參與進來，為期貨市場帶來更多流動性，加強市場的厚度與活躍程度。同時，工業(yè)硅期權上市也有利于推動金融機構業(yè)務的創(chuàng)新發(fā)展，創(chuàng)造業(yè)務模式多元化、金融產品多樣化的金融生態(tài)環(huán)境，推動我國多層次資本市場的繁榮發(fā)展。工業(yè)硅期權是對工業(yè)硅期貨非常有效的補充，豐富了產業(yè)企業(yè)風險管理的工具，提高了風險管理的水平。

申萬宏源證券金融創(chuàng)新總部副總經理李斌冰對記者說，今日期權首日交易，做市商積極報價并提供流動性，全天波動率走勢平穩(wěn)。工業(yè)硅期權的上市和合理定價，更好滿足工業(yè)硅產業(yè)鏈企業(yè)精細化、個性化的風險管理需求，助力期市更好地服務實體經濟。作為廣期所的第一批工業(yè)硅期權做市商，申萬宏源為工業(yè)硅期權做市作了充足的準備、制定交易預案。公司會始終貫徹金融服務實體經濟的使命，穩(wěn)定期權定價，全力保障工業(yè)硅市場平穩(wěn)運行。

關鍵詞： 風險管理 期貨價格 期貨合約 申萬宏源