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本周外匯市場(chǎng)作為年內(nèi)最后一周，美指依然慣性發(fā)揮趨向貶值調(diào)節(jié)力度，最終年內(nèi)收官103.4895點(diǎn)，比較周一104.3460點(diǎn)貶值%；區(qū)間震蕩104.5702-103.3870點(diǎn)，振幅%。一周外匯市場(chǎng)觀望程度較強(qiáng)，經(jīng)濟(jì)以及價(jià)格變數(shù)令人難以清晰方向，匯率波動(dòng)主導(dǎo)勢(shì)力明確而堅(jiān)定，進(jìn)而主要籃子貨幣隨從升值較為突出。其中歐元沖上1.07美元順應(yīng)美元違背自身凸顯，英鎊上至1.20美元頂部隨從有限，瑞郎基本穩(wěn)定0.92瑞郎比較中性。尤其日元升值至131日元明朗，加元穩(wěn)定1.35加元，澳元上至0.68美元，新西蘭元升值0.63美元。我國(guó)人民幣變數(shù)最大，一方面是美元因素帶動(dòng)，另一方面是離岸偏激刺激，人民幣在岸收官6.8972元，離岸則以6.9209元了結(jié)，主要因素或是由于我國(guó)央行擴(kuò)大交易時(shí)間引起的偏激情緒期待，但這對(duì)年末結(jié)算不利相當(dāng)明朗，我國(guó)企業(yè)管理慣性思維的對(duì)標(biāo)習(xí)慣也是不可忽略的疑惑。

外匯市場(chǎng)一年表現(xiàn)的美元主導(dǎo)相當(dāng)清晰，美元走勢(shì)結(jié)合自身經(jīng)濟(jì)或計(jì)劃較強(qiáng)，總之與方向堅(jiān)定之間阻力與難題是不得已應(yīng)對(duì)的美元有利因素的輔助與支持，其中包括政策利多和經(jīng)濟(jì)兩面不一。

1、經(jīng)濟(jì)支持是美元貶值底氣。年末最后一周的美國(guó)經(jīng)濟(jì)依然堅(jiān)韌，就業(yè)數(shù)據(jù)僅是微弱波動(dòng)，尚未顯示不良因素的惡化。尤其是年底經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)靚麗和堅(jiān)韌性對(duì)美元貶值的支持度顯而易見(jiàn)，第三季度經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)數(shù)據(jù)顯示的經(jīng)濟(jì)力量增強(qiáng)或是美元貶值的重要參數(shù)與操作底氣。目前對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)的評(píng)估處于迷霧之間，好壞方向尚不清晰，數(shù)據(jù)之間矛盾性使得美元貶值得以發(fā)揮是年底美元策略之靈活的支持因素。預(yù)計(jì)2022年美國(guó)經(jīng)濟(jì)利好清晰可見(jiàn)，未來(lái)2023年經(jīng)濟(jì)是否衰退依然是炒作焦點(diǎn)，也是新一年美元貶值輿論導(dǎo)向與策略實(shí)施抓手。

2、股市迂回是來(lái)年功力輔助。年內(nèi)美國(guó)股市表現(xiàn)與往年不同，其中技術(shù)修正消化風(fēng)險(xiǎn)泡沫是主要技術(shù)與策略應(yīng)用側(cè)重。因此，輿論上一直強(qiáng)調(diào)美股技術(shù)熊市的造勢(shì)也是美股下跌行情的氛圍與導(dǎo)向，進(jìn)而也在配合美元貶值的訴求與操作空間。年內(nèi)至今，美股為下跌收官，但美國(guó)企業(yè)盈利狀況依然穩(wěn)定，雖然有些企業(yè)盈利有所下降，實(shí)際收入與進(jìn)展依然比較穩(wěn)定。目前美元貶值來(lái)自美股的配合性應(yīng)該是美國(guó)比較具有組合策略和發(fā)揮設(shè)計(jì)的考量，美元力求貶值依然是美國(guó)技術(shù)戰(zhàn)略發(fā)揮的宗旨與指向。

3、歐洲被動(dòng)是未來(lái)阻擊重點(diǎn)。由于美元貶值意愿比較明確，因此歐洲貨幣主觀聯(lián)盟迎合與競(jìng)爭(zhēng)對(duì)標(biāo)性比較明朗。尤其是歐元升值配合美元貶值來(lái)自美元因素為主，歐元升值的基本面比較牽強(qiáng)，甚至進(jìn)一步加重明年歐元潛在風(fēng)險(xiǎn)壓力。目前歐元區(qū)盡管沒(méi)有陷入衰退，但經(jīng)濟(jì)成本壓力以及貨幣政策難以奏效是歐元無(wú)法面對(duì)與處置的重點(diǎn)。而此時(shí)歐元升值將使問(wèn)題加重或分化嚴(yán)重勢(shì)必不利于歐元升值，歐元穩(wěn)定面臨的棘手問(wèn)題將是歐央行貨幣政策阻力或障礙。相比較英鎊的自主性較強(qiáng)，實(shí)際上英國(guó)經(jīng)濟(jì)變數(shù)與英鎊金融基礎(chǔ)與背景遠(yuǎn)比歐元具有長(zhǎng)遠(yuǎn)價(jià)值支持，英鎊維穩(wěn)似乎后手防備歐元貶值的帶動(dòng)作用待發(fā)是值得關(guān)注的關(guān)鍵。因此，2023年歐洲問(wèn)題將難以避免危機(jī)可能，只是危機(jī)模式的特別性只是歐元死亡，而非歐洲混亂陷入危機(jī)。

預(yù)計(jì)新年第一周的美元指數(shù)趨向貶值將是重點(diǎn)，美元試圖迂回100點(diǎn)邊緣或是短期美元技術(shù)目標(biāo)。雖然這種行情存在阻力與難度，但美元為應(yīng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)加息刺激美元升值的可能，美元借機(jī)貶值提前防備是美元貶值的考量重點(diǎn)，預(yù)計(jì)2023年美元貶值力度是焦點(diǎn)，這不僅可以保護(hù)美國(guó)因素的穩(wěn)定，也會(huì)加劇外圍的不良反應(yīng)，損人利己一直是美元策略的邏輯本質(zhì)。預(yù)計(jì)商品貨幣配合性為主，商品價(jià)格上漲拉動(dòng)性值得跟蹤關(guān)注。我國(guó)人民幣大起大落偏貶值依舊不變，匯率與經(jīng)濟(jì)對(duì)稱面臨較大風(fēng)險(xiǎn)挑戰(zhàn)與刻意攻擊風(fēng)險(xiǎn)。

關(guān)鍵詞： 貨幣政策 較大風(fēng)險(xiǎn) 經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)