財(cái)聯(lián)社2月3日訊（記者 黃靖斯）連續(xù)爆買17個(gè)交易日后，北向資金突然急轉(zhuǎn)向，今天大幅凈賣出超40億元。

2月3日，大盤低開后震蕩回落，上證綜指跌0.68%，深證成指跌0.63%，創(chuàng)業(yè)板指跌0.85%，北向資金連續(xù)大手筆掃貨也止步于此，全天凈賣出42.46億元。近期備受“聰明錢”追捧的食品飲料行業(yè)今日反遭拋售，貴州茅臺(600519)、牧原股份(002714)分別凈賣出5.30億元、2.72億元。

事實(shí)上，從春節(jié)后幾個(gè)交易日的表現(xiàn)來看，北向資金掉頭轉(zhuǎn)向已有端倪。在1月30日和31日接連兩天實(shí)現(xiàn)百億凈買入后，北蜃式鵓宦蛉氳某山渙靠既戰(zhàn)ニ跛?2月1日的69.73億，降至2月2日的26.93億，進(jìn)而到2月3日凈流出超40億，不復(fù)百日凈買入高光。

(資料圖)

至此，2023年來的19個(gè)交易日當(dāng)中，北向資金已有2個(gè)交易日出現(xiàn)凈賣出，分別是1月3日凈賣出6.45億和2月3日的42.46億，http://i9.hexun.com/2023-02-04/207742734.gif而2月3日則是北向資金今年首次出現(xiàn)兩位數(shù)的凈賣出額。但另一方面這也意味著，北向資金的超強(qiáng)購買力已持續(xù)了17個(gè)工作日。在北向資金大舉加倉的情況下，截至2月3日，北向資金今年凈買入額累計(jì)達(dá)1467.11億元。

連續(xù)17個(gè)交易日加倉A股的“聰明錢”為何戛然而止？掉頭轉(zhuǎn)向有何信號？其購買力是否存在后勁不足的隱憂？整體來看，分析師認(rèn)為，北向資金的轉(zhuǎn)向不宜過度解讀，從配置來看，北向資金的屬性與被動基金類似，有進(jìn)有出屬于正?，F(xiàn)象。對于外資加倉A股的趨勢，分析師仍然表示樂觀，但需要注意的是北向流入斜率最陡峭的階段可能已經(jīng)過去。

“聰明錢”連續(xù)17日掃貨A股買了什么？

連續(xù)掃貨17個(gè)交易日的北向資金有何偏好？“聰明錢”喜好和口味是否出現(xiàn)新變化？

從增持市值來看，北向資金2023年的風(fēng)格也相對統(tǒng)一，30個(gè)申萬一級行業(yè)（不含綜合行業(yè)）當(dāng)中，有28個(gè)行業(yè)均獲得北向資金的加倉，被拋售的兩個(gè)行業(yè)分別是房地產(chǎn)（-0.32億┖凸檬亂擔(dān)?-2.45億元），賣出市值均為個(gè)位數(shù)。

獲得北向資金加倉的28個(gè)行業(yè)當(dāng)中，12個(gè)行業(yè)獲增持市值超過百億，主要集中在大消費(fèi)和大金融賽道，如大消費(fèi)的食品飲料、醫(yī)藥生物和家用電器，大金融的非銀金融和銀行。此外從增持市值來看，今年來，最受青睞的前五行業(yè)分別是電力設(shè)備（670.24億元）、食品飲料（406.58億元）、非銀金融（305.14億元）、有色金屬（256.08億元）和電子245.92（億元）。

個(gè)股方面，“聰明錢”則對消費(fèi)、金融、新能源青睞有加，今年增持市值前五的個(gè)股分別是寧德時(shí)代(300750)（268.87億元）、貴州茅臺(600519)（191.41億元）、隆基綠能（146.90億元）、五糧液(000858)（135.75億元）和中國平安（128.97億元）。被賣出前五的個(gè)股為長江電力(600900)（-9.93億元）、恰恰食品（-8.32億元）、以嶺藥業(yè)(002603)（-7.88億元）、錦浪科技(300763)（-7.86億元）和保利發(fā)展（-6.45億元）。

“聰明錢”猛然掉頭是何原因？

歷史上，北向資金有進(jìn)有出的短期波動并不罕見，2020年2至3月，海內(nèi)外疫情先后爆發(fā)，北向資金也曾有過階段性撤離；2020年9至10月，中美關(guān)系邊際惡化，疊加美國總統(tǒng)大選加劇不確定性，北向資金配置盤也出現(xiàn)逃離A股的現(xiàn)象，兩個(gè)月內(nèi)有6周出現(xiàn)單周凈流出。

那么本輪大幅流入后，北向資金猛然掉頭是何原因？

安信證券策略首席林榮雄認(rèn)為，短期出現(xiàn)波動放緩屬于正?，F(xiàn)象，北向資金在一月流入超過1400億，創(chuàng)下歷史新高，如此大額和持續(xù)的流入自然無法長時(shí)間持續(xù)。

關(guān)于北向資金春節(jié)后流入趨緩的態(tài)勢，銀河證券策略分析師王新月在此前研報(bào)中也曾提及，她認(rèn)為，年后進(jìn)入經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇兌現(xiàn)階段，短期北向資金流入或?qū)簳r(shí)趨緩，中期流入規(guī)模掛鉤經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇節(jié)奏。

中信建投證券策略分析師李家俊認(rèn)為，今年以來北向資金流入速度創(chuàng)下歷史紀(jì)錄，隨著A股市場也錄得開門紅，北向資金里部分交易屬性更強(qiáng)的資金可能階段性兌現(xiàn)浮盈撤出，疊加海外美聯(lián)儲加息步伐放緩、議息會議偏鴿發(fā)言，美股市場短期或有一定表現(xiàn)，也吸引了交易型資金回流發(fā)達(dá)市場。

“聰明錢”購買力是否后勁不足？

本次轉(zhuǎn)向后，外資加倉A股的趨勢是否發(fā)生變化？

中長期看，安信證券林榮雄認(rèn)為北向流入的驅(qū)動因素仍在存在，即中美經(jīng)濟(jì)周期錯(cuò)位下，美國面臨衰退而中國重啟復(fù)蘇，在此背景下北向不存在轉(zhuǎn)向大幅流出的基礎(chǔ)。往后看，北向流入斜率最陡峭的階段可能已經(jīng)過去，一方面基于復(fù)蘇的定價(jià)后續(xù)需要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)逐步兌現(xiàn)和進(jìn)一步政策預(yù)期的牽引；另一方面，人民幣匯率在經(jīng)歷快速升值到6.7附近后進(jìn)入了平臺期。

銀河證券王新月的看法是，短期來看，對比美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇初期我國目前直接促消費(fèi)措施力度有限，疊加近期上市公司業(yè)績逐步披露兌現(xiàn)，經(jīng)濟(jì)修復(fù)仍有部分不確定性因素存在，或與外資對我國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的節(jié)奏判斷產(chǎn)生預(yù)期差，節(jié)后北向資金凈流入或?qū)⒍虝悍啪?。但中期來看，王新月依舊信心不改，“2023年中國經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)增長預(yù)期將不斷兌現(xiàn)，目前是牛市初期部分行業(yè)估值快速上升階段，預(yù)計(jì)全年北向資金凈流入將持續(xù)增加?！?/p>

談及對后市的影響，中信建投(601066)李家俊認(rèn)為，短期來看，可能對A股市場資金面以及投資者情緒帶來一定程度擾動，長期來看在美歐難逃衰退的背景下，今年中國資產(chǎn)具備相對盈利優(yōu)勢和投資吸引力，北向資金有望在全年維度里繼續(xù)保持流入趨勢。

關(guān)鍵詞： 食品飲料 經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇 貴州茅臺 資金凈流入