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本周（3.20-3.24）滬深300 指數(shù)收漲2.2%，其中有色指數(shù)跑輸大盤，收漲1.5%。個股層面，本周鉑科新材、洛陽鉬業(yè)和云南鍺業(yè)勢頭強勁，漲幅在9%以上；斯瑞新材、中鎢高新和云路股份跌幅較大?！　′嚕罕局芴妓徜嚺c氫氧化鋰價格分別環(huán)比下降12.1%、5.6%至27.5 萬元/噸和36.9 萬元/噸。碳酸鋰價格在近一個月內(nèi)跌幅超過30%，當(dāng)前價格接近鋰鹽企業(yè)邊際成本線，預(yù)計后續(xù)下跌幅度將收窄。需求端車企降價潮后開始逐漸消化庫存，3 月行業(yè)排產(chǎn)處于偏弱復(fù)蘇，環(huán)比10%-20%增長，碳酸鋰跌價幅度超預(yù)期，材料廠家訂貨積極性不高，觀望情緒較濃，采購較為謹(jǐn)慎，后續(xù)關(guān)注產(chǎn)業(yè)鏈上下游博弈情況。供給端本周永興材料發(fā)布2022 年報，實現(xiàn)歸母凈利潤63.2億元，同增612.42%，碳酸鋰二期全面達(dá)產(chǎn)，電池項目逐步出貨。當(dāng)前鋰板塊依賴新能源產(chǎn)業(yè)鏈情緒改善，標(biāo)的上建議關(guān)注國內(nèi)自主可控企業(yè)永興材料等標(biāo)的，或資源自給率高、未來有成長性的公司天齊鋰業(yè)等標(biāo)的?！　♀掓嚕寒?dāng)前電解鎳現(xiàn)貨價格18.27 萬元/噸，較上周下跌0.4%。周內(nèi)鎳價弱勢下跌，宏觀層面美國1 月PCE 數(shù)據(jù)超預(yù)期導(dǎo)致市場強化美聯(lián)儲鷹派預(yù)期；基本面端純鎳進(jìn)口窗口打開，保稅區(qū)資源陸續(xù)清關(guān)，疊加上期所新交割資源流入市場，現(xiàn)貨供應(yīng)相對充足，對鎳價形成一定壓力。300 系不銹鋼訂單銷售情況不佳，終端市場擔(dān)憂情緒蔓延，鋼廠利潤稀薄下對鎳鐵維持壓價心態(tài)，鎳鐵價格下降2.5%至1170 元/鎳點。近期部分廠家采購硫酸鎳生產(chǎn)鎳板對硫酸鎳需求形成部分提振，但硫酸鎳價格上漲后轉(zhuǎn)產(chǎn)鎳板經(jīng)濟性有所下滑，此外三元前驅(qū)體需求延續(xù)弱勢，電池級硫酸鎳價格漲勢放緩，周內(nèi)持平至4.25 萬元/噸。當(dāng)前鋰電板塊仍處于底部區(qū)域，看好需求或超預(yù)期帶來板塊估值及情緒改善的鋰電中上游企業(yè)華友鈷業(yè)?！　∠⊥粒罕局苎趸掆S價格環(huán)比上漲0.9%到55.75 萬元/噸，氧化鏑價格環(huán)比上漲0.3%，氧化鋱價格持平。氧化鐠釹價格在一個月內(nèi)下降19%，目前基本已止跌企穩(wěn)。需求端磁材企業(yè)以長單為主，新增訂單數(shù)量不多，當(dāng)前庫存相對充足，暫無過多采購計劃，謹(jǐn)慎觀望居多，終端暫未出現(xiàn)大規(guī)模訂單，靜待后期需求恢復(fù)。供給端本周五第一批指標(biāo)已發(fā)放，開采指標(biāo)12 萬噸，同增19%，其中輕稀土指標(biāo)10.91 萬噸，同增22%；重稀土指標(biāo)1.09 萬噸，同減4.8%；冶煉分離指標(biāo)11.5 萬噸，同增18%。第一批指標(biāo)整體略高于市場預(yù)期，根據(jù)需求情況，預(yù)計輕稀土價格后續(xù)將震蕩走弱。特斯拉無稀土電機事件對板塊情緒影響較大，目前新能源車驅(qū)動電機絕大部分使用稀土永磁，稀土永磁是綜合考慮電機性能、成本下最優(yōu)異的選擇，新技術(shù)落地時間、產(chǎn)業(yè)化進(jìn)度、成本等都需要進(jìn)一步驗證，量產(chǎn)預(yù)計在3-5 年后。標(biāo)的上稀土建議關(guān)注具備資源整合預(yù)期的中國稀土等標(biāo)的、磁材建議關(guān)注工業(yè)電機占比較高的寧波韻升等標(biāo)的?！　⌒〗饘伲罕局苄〗饘賰r格整體變化不大，金屬鍺價格環(huán)比上漲1.13%至8950 元/公斤，受個別鉛鋅冶煉廠礦物質(zhì)量下降影響，含鍺精礦產(chǎn)出變少，國內(nèi)市場原料端供應(yīng)緊缺問題仍舊存在，近期紅外需求有所好轉(zhuǎn)，鍺價持續(xù)向上，持貨商惜售態(tài)度較強，以觀望后市為主。本周銻精礦價格環(huán)比下降2.7%至7.05 萬元/噸，受制于新礦山投產(chǎn)少、舊礦山產(chǎn)量下滑、環(huán)保政策趨嚴(yán)等影響，礦端出貨量維持低位；應(yīng)用端主要為阻燃劑、光伏玻璃和銻液體電池等，近期下游行情小幅回落，預(yù)計短期價格震蕩為主。風(fēng)險提示　　提鋰新技術(shù)出現(xiàn)，帶動供應(yīng)大幅釋放；新礦山加速勘探開采，加速供應(yīng)釋放；高價格反噬需求，下游需求不達(dá)預(yù)期等。【免責(zé)聲明】本文僅代表第三方觀點，不代表和訊網(wǎng)立場。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險請自擔(dān)。

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