4月26日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布了《關(guān)于加快推進(jìn)公募基金行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的意見》(簡(jiǎn)稱《意見》)，《意見》支持基金管理公司在做優(yōu)做強(qiáng)公募基金主業(yè)的基礎(chǔ)上實(shí)現(xiàn)差異化發(fā)展，積極推進(jìn)商業(yè)銀行、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)、證券公司等優(yōu)質(zhì)金融機(jī)構(gòu)依法設(shè)立基金管理公司，穩(wěn)步推進(jìn)高水平開放，積極鼓勵(lì)產(chǎn)品及業(yè)務(wù)守正創(chuàng)新，提高中長(zhǎng)期資金占比，強(qiáng)化行業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。

來(lái)看十大關(guān)鍵點(diǎn)：

1、 支持公募主業(yè)突出、合規(guī)運(yùn)營(yíng)穩(wěn)健、專業(yè)能力適配的基金管理公司設(shè)立子公司，專門從事公募REITS、股權(quán)投資、基金投資顧問(wèn)、養(yǎng)老金融服務(wù)等業(yè)務(wù)，提升綜合財(cái)富管理能力。

2、 研究進(jìn)一步優(yōu)化基金管理公司交易模式，公募基金后臺(tái)運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)外包由試點(diǎn)轉(zhuǎn)常規(guī)，支持中小基金管理公司降本增效，聚力提升投研能力。

3、 調(diào)整優(yōu)化公募基金牌照制度，適度放寬同一主體下公募牌照數(shù)量限制，支持證券資管子公司、保險(xiǎn)資管公司、銀行理財(cái)子公司等專業(yè)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)依法申請(qǐng)公募基金牌照，從事公募基金管理業(yè)務(wù)。

4、 支持對(duì)中國(guó)資本市場(chǎng)具有長(zhǎng)期投資意愿的優(yōu)質(zhì)境外金融機(jī)構(gòu)設(shè)立基金管理公司或擴(kuò)大持股比例。

5、 支持符合條件的基金管理公司“走出去”，依法設(shè)立境外子公司，提升服務(wù)境外投資者及全球資產(chǎn)配置的能力。

6、 繼續(xù)推動(dòng)擴(kuò)大QDII額度，拓寬公募基金海外市場(chǎng)投資渠道。穩(wěn)步有序推動(dòng)產(chǎn)品雙向開放，持續(xù)推進(jìn)內(nèi)地與香港基金互認(rèn)業(yè)務(wù)，穩(wěn)妥拓展ETF互通機(jī)制，支持符合條件的公募基金參與粵港澳大灣區(qū)“跨境理財(cái)通”業(yè)務(wù)試點(diǎn)，推動(dòng)股票ETF納入內(nèi)地與香港股票市場(chǎng)互聯(lián)互通標(biāo)的。

7、 大力推進(jìn)權(quán)益類基金發(fā)展，支持成熟指數(shù)型產(chǎn)品做大做強(qiáng)，加快推動(dòng)ETF產(chǎn)品創(chuàng)新發(fā)展，不斷提高權(quán)益類基金占比。有序拓展公募基金投資范圍和投資策略，穩(wěn)步推進(jìn)金融衍生品投資。

8、 研究推動(dòng)ETF集合申購(gòu)業(yè)務(wù)試點(diǎn)轉(zhuǎn)常規(guī)，積極推動(dòng)公募REITs、養(yǎng)老投資產(chǎn)品、管理人合理讓利型產(chǎn)品等創(chuàng)新產(chǎn)品發(fā)展。

9、 提高中長(zhǎng)期資金占比。持續(xù)推動(dòng)保險(xiǎn)、理財(cái)、信托等各類資管機(jī)構(gòu)通過(guò)直接投資、委托投資、公募基金等形式提高權(quán)益投資實(shí)際占比，并實(shí)施長(zhǎng)周期考核。

10、加快建設(shè)公募基金賬戶統(tǒng)一查詢平臺(tái)，抓緊推出“基金E賬戶”APP，為個(gè)人投資者提供“一站式”的基金賬戶及份額信息查詢服務(wù)。

加快推進(jìn)公募基金行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展

公募基金作為重要的機(jī)構(gòu)投資者，在資本市場(chǎng)改革發(fā)展穩(wěn)定中發(fā)揮著日益重要的作用。近年來(lái)，在黨中央、國(guó)務(wù)院的堅(jiān)強(qiáng)領(lǐng)導(dǎo)和國(guó)務(wù)院金融委的統(tǒng)一指揮協(xié)調(diào)下，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)金融環(huán)境不斷優(yōu)化，資本市場(chǎng)深化改革持續(xù)推進(jìn)，公募基金行業(yè)呈現(xiàn)良好發(fā)展態(tài)勢(shì)，行業(yè)規(guī)?？焖僭鲩L(zhǎng)，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，規(guī)范水平穩(wěn)步提升，財(cái)富效應(yīng)逐步顯現(xiàn)，行業(yè)實(shí)力顯著增強(qiáng)。但與此同時(shí)，行業(yè)仍存在專業(yè)能力適配性不夠、文化建設(shè)薄弱、結(jié)構(gòu)不平衡等問(wèn)題。

證監(jiān)會(huì)表示，要緊緊圍繞促進(jìn)公募基金行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展這一主線，進(jìn)一步堅(jiān)定深化改革，扎實(shí)推動(dòng)監(jiān)管轉(zhuǎn)型，加快構(gòu)建公募基金行業(yè)新發(fā)展格局。

總的原則是，堅(jiān)持以投資者利益為核心，切實(shí)提高公募基金行業(yè)服務(wù)資本市場(chǎng)改革發(fā)展、服務(wù)居民財(cái)富管理需求、服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)與國(guó)家戰(zhàn)略的能力，正確處理好規(guī)模與質(zhì)量、發(fā)展與穩(wěn)定、效率與公平、高增長(zhǎng)與可持續(xù)的關(guān)系，切實(shí)做到行業(yè)發(fā)展與投資者利益同提升、共進(jìn)步。

支持基金管理公司差異化發(fā)展

《意見》支持基金管理公司在做優(yōu)做強(qiáng)公募基金主業(yè)的基礎(chǔ)上實(shí)現(xiàn)差異化發(fā)展，促進(jìn)形成綜合性大型財(cái)富管理機(jī)構(gòu)與特色化專業(yè)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)協(xié)同發(fā)展、良性競(jìng)爭(zhēng)的行業(yè)生態(tài)。引導(dǎo)頭部機(jī)構(gòu)切實(shí)發(fā)揮引領(lǐng)表率作用，堅(jiān)持長(zhǎng)期主義，努力做難而正確的事，成為“受人尊敬、讓人信服”的行業(yè)領(lǐng)跑者。支持公募主業(yè)突出、合規(guī)運(yùn)營(yíng)穩(wěn)健、專業(yè)能力適配的基金管理公司設(shè)立子公司，專門從事公募REITs、股權(quán)投資、基金投資顧問(wèn)、養(yǎng)老金融服務(wù)等業(yè)務(wù)，提升綜合財(cái)富管理能力。研究進(jìn)一步優(yōu)化基金管理公司交易模式，公募基金后臺(tái)運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)外包由試點(diǎn)轉(zhuǎn)常規(guī)，支持中小基金管理公司降本增效，聚力提升投研能力。引導(dǎo)經(jīng)營(yíng)失敗的基金管理公司主動(dòng)申請(qǐng)注銷公募基金管理資格或者通過(guò)并購(gòu)重組等方式實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)化退出，推動(dòng)構(gòu)建優(yōu)勝劣汰、進(jìn)退有序的行業(yè)生態(tài)。

在提升治理水平方面?！兑庖姟吠苿?dòng)基金管理公司進(jìn)一步完善公司治理機(jī)制，堅(jiān)持投資者利益優(yōu)先原則，健全“三會(huì)一層”制度，嚴(yán)格依法履行各自職責(zé)，有效發(fā)揮獨(dú)立董事、監(jiān)事、督察長(zhǎng)的監(jiān)督功能，強(qiáng)化高管人員履職盡責(zé)。嚴(yán)禁大股東、實(shí)際控制人濫用控制權(quán)干預(yù)公司正常經(jīng)營(yíng)管理，防范股東缺位和內(nèi)部人控制。把好股權(quán)準(zhǔn)入關(guān)，壓實(shí)基金管理公司股權(quán)管理的主體責(zé)任，防范資本無(wú)序擴(kuò)張，嚴(yán)厲打擊股權(quán)代持、變相套取牌照、倒賣牌照等違規(guī)行為。全面加強(qiáng)基金管理公司黨建工作，將黨的領(lǐng)導(dǎo)融入國(guó)有基金管理公司治理各個(gè)環(huán)節(jié)，探索建立符合中國(guó)特色的現(xiàn)代資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)治理體系。

全面強(qiáng)化專業(yè)能力建設(shè)，著力提升投研核心能力。引導(dǎo)基金管理人構(gòu)建團(tuán)隊(duì)化、平臺(tái)化、一體化的投研體系，提高投研人員占比，完善投研人員梯隊(duì)培養(yǎng)計(jì)劃，做好投研能力的積累與傳承，扭轉(zhuǎn)過(guò)度依賴“明星基金經(jīng)理”的發(fā)展模式。推動(dòng)基金管理人實(shí)現(xiàn)宏觀、策略、行業(yè)和公司全維度的研究覆蓋，切實(shí)提高股票發(fā)行定價(jià)能力。引導(dǎo)基金管理人堅(jiān)持長(zhǎng)期投資、價(jià)值投資理念，采取有效監(jiān)管措施限制“風(fēng)格漂移”、“高換手率”等博取短線交易收益的行為，切實(shí)發(fā)揮資本市場(chǎng)“穩(wěn)定器”和“壓艙石”的功能作用。推動(dòng)基金管理人夯實(shí)信用風(fēng)險(xiǎn)研究能力，建立健全各類金融工具和交易對(duì)手的內(nèi)部評(píng)級(jí)體系，重視內(nèi)部評(píng)級(jí)結(jié)果的應(yīng)用和轉(zhuǎn)化，堅(jiān)守投資紀(jì)律。

推進(jìn)銀行、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)和券商設(shè)立基金公司

《意見》壯大公募基金管理人隊(duì)伍。積極推進(jìn)商業(yè)銀行、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)、證券公司等優(yōu)質(zhì)金融機(jī)構(gòu)依法設(shè)立基金管理公司。調(diào)整優(yōu)化公募基金牌照制度，適度放寬同一主體下公募牌照數(shù)量限制，支持證券資管子公司、保險(xiǎn)資管公司、銀行理財(cái)子公司等專業(yè)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)依法申請(qǐng)公募基金牌照，從事公募基金管理業(yè)務(wù)。

截至2022年3月末，我國(guó)公募基金行業(yè)有152家公募基金管理人，包括138家基金公司和14家取得公募基金管理資格的資管機(jī)構(gòu)，合計(jì)管理規(guī)模超32萬(wàn)億元，其中，公募基金25萬(wàn)億，私募資管業(yè)務(wù)7萬(wàn)億，受托管理養(yǎng)老金資產(chǎn)4萬(wàn)億。基金行業(yè)成立20余年來(lái)，始終堅(jiān)持市場(chǎng)化、法治化、國(guó)際化導(dǎo)向，運(yùn)作規(guī)范透明，風(fēng)險(xiǎn)抵御能力逐步增強(qiáng)，在樹立資管行業(yè)制度標(biāo)桿和培育大眾科學(xué)投資理念等方面發(fā)揮了積極作用，逐步滿足個(gè)人投資者、養(yǎng)老金等各類機(jī)構(gòu)投資者的投資管理需求。

推進(jìn)高水平對(duì)外開放 鼓勵(lì)守正創(chuàng)新

《意見》支持對(duì)中國(guó)資本市場(chǎng)具有長(zhǎng)期投資意愿的優(yōu)質(zhì)境外金融機(jī)構(gòu)設(shè)立基金管理公司或擴(kuò)大持股比例，鼓勵(lì)行業(yè)積極借鑒境外先進(jìn)資產(chǎn)管理經(jīng)驗(yàn)和有益業(yè)務(wù)模式。支持符合條件的基金管理公司“走出去”，依法設(shè)立境外子公司，提升服務(wù)境外投資者及全球資產(chǎn)配置的能力。繼續(xù)推動(dòng)擴(kuò)大QDII額度，拓寬公募基金海外市場(chǎng)投資渠道。穩(wěn)步有序推動(dòng)產(chǎn)品雙向開放，持續(xù)推進(jìn)內(nèi)地與香港基金互認(rèn)業(yè)務(wù)，穩(wěn)妥拓展ETF互通機(jī)制，支持符合條件的公募基金參與粵港澳大灣區(qū)“跨境理財(cái)通”業(yè)務(wù)試點(diǎn)，推動(dòng)股票ETF納入內(nèi)地與香港股票市場(chǎng)互聯(lián)互通標(biāo)的。

同時(shí)，積極鼓勵(lì)產(chǎn)品及業(yè)務(wù)守正創(chuàng)新?！兑庖姟饭膭?lì)基金管理人以滿足居民財(cái)富管理需求為出發(fā)點(diǎn)，以風(fēng)險(xiǎn)可測(cè)可控、投資者有效保護(hù)為前提，加大產(chǎn)品和業(yè)務(wù)創(chuàng)新力度，切實(shí)提高公募基金服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力。大力推進(jìn)權(quán)益類基金發(fā)展，支持成熟指數(shù)型產(chǎn)品做大做強(qiáng)，加快推動(dòng)ETF產(chǎn)品創(chuàng)新發(fā)展，不斷提高權(quán)益類基金占比。有序拓展公募基金投資范圍和投資策略，穩(wěn)步推進(jìn)金融衍生品投資。穩(wěn)妥發(fā)展固收類產(chǎn)品，支持個(gè)人零售型債券產(chǎn)品發(fā)展，研究完善FOF、MOM等產(chǎn)品規(guī)則，加大中低波動(dòng)型產(chǎn)品開發(fā)創(chuàng)設(shè)力度，開發(fā)適配個(gè)人養(yǎng)老金長(zhǎng)期投資的基金產(chǎn)品，有效對(duì)接不同風(fēng)險(xiǎn)偏好資金需求，健全完善公募基金風(fēng)險(xiǎn)收益曲線與產(chǎn)品譜系。研究推動(dòng)ETF集合申購(gòu)業(yè)務(wù)試點(diǎn)轉(zhuǎn)常規(guī)，積極推動(dòng)公募REITs、養(yǎng)老投資產(chǎn)品、管理人合理讓利型產(chǎn)品等創(chuàng)新產(chǎn)品發(fā)展。

提高中長(zhǎng)期資金占比

提高權(quán)益投資實(shí)際占比

《意見》指出，做好個(gè)人養(yǎng)老金投資公募基金政策落地工作，指導(dǎo)行業(yè)機(jī)構(gòu)穩(wěn)妥做好產(chǎn)品、系統(tǒng)、投教等準(zhǔn)備，鼓勵(lì)行業(yè)機(jī)構(gòu)開發(fā)各類具有鎖定期、服務(wù)投資者生命周期的基金產(chǎn)品。積極參與各類養(yǎng)老金投資運(yùn)營(yíng)管理政策設(shè)計(jì)，推動(dòng)配合有關(guān)部門出臺(tái)養(yǎng)老金市場(chǎng)化、長(zhǎng)期化投資政策，研究建立以個(gè)人賬戶為基礎(chǔ)的多層次補(bǔ)充養(yǎng)老體系，支持更多優(yōu)秀公募基金管理人參與養(yǎng)老金管理。持續(xù)推動(dòng)保險(xiǎn)、理財(cái)、信托等各類資管機(jī)構(gòu)通過(guò)直接投資、委托投資、公募基金等形式提高權(quán)益投資實(shí)際占比，并實(shí)施長(zhǎng)周期考核。推動(dòng)基金管理人加大人力、資本、研究等資源投入，加強(qiáng)多資產(chǎn)配置和投研能力建設(shè)，切實(shí)提高中長(zhǎng)期資金服務(wù)水平。

在強(qiáng)化行業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)方面，《意見》加快建設(shè)公募基金賬戶統(tǒng)一查詢平臺(tái)，抓緊推出“基金E賬戶”APP，為個(gè)人投資者提供“一站式”的基金賬戶及份額信息查詢服務(wù)。建設(shè)行業(yè)性的機(jī)構(gòu)投資者直銷服務(wù)平臺(tái)，為機(jī)構(gòu)投資者提供集中化、標(biāo)準(zhǔn)化、自動(dòng)化的基金投資電子信息流轉(zhuǎn)服務(wù)。全面做好個(gè)人養(yǎng)老金投資公募基金信息平臺(tái)上線工作，為行業(yè)參與養(yǎng)老第三支柱提供有力保障。穩(wěn)步拓展滬深交易所基金通平臺(tái)業(yè)務(wù)功能，為場(chǎng)外投資者投資公募REITs等場(chǎng)內(nèi)基金提供補(bǔ)充性渠道。

公募基金投資者人數(shù)超5.4億

近幾年來(lái)，公募基金行業(yè)迎來(lái)高速發(fā)展。

一是公募基金行業(yè)穩(wěn)步發(fā)展壯大。2019年以來(lái)，公募基金行業(yè)快速發(fā)展，公募基金規(guī)模由12.78萬(wàn)億元增至25.08萬(wàn)億元，全球排位由第8位升至第4位。同時(shí)，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，權(quán)益類基金由2019年初的2.30萬(wàn)億元增至2022年3月底的7.77萬(wàn)億元，增幅達(dá)238%，權(quán)益類基金占比由2019年初的18%提升至31%。

二是公募基金財(cái)富管理功能進(jìn)一步顯現(xiàn)。截至2022年3月底，公募基金投資者人數(shù)達(dá)5.41億，權(quán)益類基金投資者人數(shù)1.85億。基金管理公司管理各類養(yǎng)老金資產(chǎn)近4萬(wàn)億元，養(yǎng)老金投資管理市場(chǎng)份額超50%。1998年以來(lái)公募基金累計(jì)分紅3.96萬(wàn)億元，近三個(gè)會(huì)計(jì)年度公募基金平均年化收益率17.19%。公募基金財(cái)富管理功能進(jìn)一步顯現(xiàn)。

三是公募基金支持國(guó)家發(fā)展戰(zhàn)略取得積極成效。截至2022年3月底，公募基金持有A股流通市值合計(jì)5.42萬(wàn)億元，較2019年初增長(zhǎng)274%，占A股流通市值的8.12%。行業(yè)相繼推出12只公募REITs、113只科創(chuàng)主題基金、8只北交所主題基金，投向綠色領(lǐng)域的公募基金規(guī)模超4,300億元。公募基金在服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、推動(dòng)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展和經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)等方面取得積極成效。

四是公募基金監(jiān)管規(guī)則制度健全完善。在《證券投資基金法》框架下，以保護(hù)投資者合法權(quán)益為主要目標(biāo)，證監(jiān)會(huì)構(gòu)建了以行為監(jiān)管為核心、以機(jī)構(gòu)和人員監(jiān)管為主線的基金監(jiān)管制度體系，通過(guò)10余個(gè)部門規(guī)章及近百個(gè)配套規(guī)范性文件，逐步形成了覆蓋資管業(yè)務(wù)全鏈條、機(jī)構(gòu)監(jiān)管和人員規(guī)范的三大條線規(guī)則體系。

關(guān)鍵詞： 關(guān)于加快推進(jìn)公募基金行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的意見 公募基金 證監(jiān)會(huì)表態(tài) 公募REITS