8月20日，誠(chéng)志股份(13.640,-0.16,-1.16%)將召開(kāi)2018年第一次臨時(shí)股東大會(huì)。神奇的是，本次股東會(huì)將審議的《關(guān)于公司簽訂的議案》(下稱(chēng)“補(bǔ)充協(xié)議二”)實(shí)際上早在去年9月就簽署了，不僅是晚披露了11個(gè)月，而且還存在程序、效力等一系列問(wèn)題。

誠(chéng)志股份上述問(wèn)題的暴露源于監(jiān)管關(guān)注，而引發(fā)監(jiān)管關(guān)注的，是公司所并購(gòu)的寶龍環(huán)保的業(yè)績(jī)承諾失約。無(wú)論最后“補(bǔ)充協(xié)議二”能否獲得股東大會(huì)“補(bǔ)審”通過(guò)，以及寶龍環(huán)保能否在今年(業(yè)績(jī)承諾期最后一年)取得令人滿(mǎn)意的業(yè)績(jī)，誠(chéng)志股份的這一“疏漏”已使其名字中的“誠(chéng)”字有了瑕疵。

變逐年考核為累計(jì)考核

不達(dá)業(yè)績(jī)承諾是常見(jiàn)的并購(gòu)后遺癥之一，誠(chéng)志股份這起并購(gòu)案發(fā)生在2016年6月。公司斥資3.22億元獲得安徽寶龍環(huán)保科技有限公司(簡(jiǎn)稱(chēng)“寶龍環(huán)保”)70%股權(quán)。交易對(duì)方寶龍電器、丁苑林當(dāng)時(shí)承諾，寶龍環(huán)保2016年、2017年、2018年實(shí)現(xiàn)的扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)分別不低于3612.48萬(wàn)元、4150.53萬(wàn)元、4742.07萬(wàn)元。若未達(dá)業(yè)績(jī)承諾，則將相應(yīng)地就凈利潤(rùn)及經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流指標(biāo)進(jìn)行補(bǔ)償。

然而，這一業(yè)績(jī)承諾卻在誠(chéng)志股份2017年年報(bào)中悄然生變。年報(bào)顯示，交易對(duì)方寶龍環(huán)保的承諾為三個(gè)會(huì)計(jì)年度(2016年至2018年)累計(jì)實(shí)現(xiàn)的扣非后凈利潤(rùn)(合計(jì))不低于1.25億元，截至報(bào)告期末(2017年底)，寶龍環(huán)保已累計(jì)實(shí)現(xiàn)扣非后凈利潤(rùn)5208.98萬(wàn)元。

將業(yè)績(jī)承諾由逐年考核變?yōu)槔塾?jì)考核，誠(chéng)志股份的這一“并不起眼”的動(dòng)作，沒(méi)有逃脫監(jiān)管的法眼，深交所先后就此下發(fā)問(wèn)詢(xún)函、關(guān)注函。誠(chéng)志股份解釋稱(chēng)：“交易對(duì)方變更了業(yè)績(jī)承諾實(shí)現(xiàn)的節(jié)奏，但未降低業(yè)績(jī)承諾總金額。”為此，交易雙方還于2017年9月簽署了“補(bǔ)充協(xié)議二”，明確這一變更。

那么，為什么要此變更呢?原來(lái)，寶龍環(huán)保2017年僅實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)680.56萬(wàn)元(扣非后)，距離承諾的4150.53萬(wàn)元存在近3500萬(wàn)元的缺口。而作了上述變更后，交易對(duì)方可避免在當(dāng)期進(jìn)行業(yè)績(jī)補(bǔ)償。

令人匪夷所思的是，誠(chéng)志股份此前從未對(duì)外披露上述業(yè)績(jī)承諾變更情況。只是在深交所的追問(wèn)下，隱藏了11個(gè)月之久的“補(bǔ)充協(xié)議二”才在今年7月28日正式對(duì)外披露。對(duì)此，誠(chéng)志股份承認(rèn)公司在與交易對(duì)方簽署“補(bǔ)充協(xié)議二”時(shí)未及時(shí)披露相關(guān)信息，不符合《股票上市規(guī)則》的相關(guān)規(guī)定。

遲開(kāi)的股東大會(huì)能否解圍

除“偷改”業(yè)績(jī)承諾涉及信息披露違規(guī)外，新曝光的“補(bǔ)充協(xié)議二”的效力也遭到監(jiān)管質(zhì)疑。寶龍電器、丁苑林對(duì)寶龍環(huán)保的業(yè)績(jī)承諾能否說(shuō)變就變?

據(jù)了解，在2016年達(dá)成收購(gòu)意愿時(shí)，誠(chéng)志股份與寶龍電器、丁苑林簽署了《投資并購(gòu)協(xié)議》以及《投資并購(gòu)協(xié)議之補(bǔ)充協(xié)議》，均經(jīng)過(guò)上市公司股東大會(huì)審議，而2017年9月雙方簽訂的“補(bǔ)充協(xié)議二”僅履行了辦公室審議程序。根據(jù)《主板規(guī)范運(yùn)作指引》的規(guī)定，承諾變更應(yīng)當(dāng)經(jīng)上市公司股東大會(huì)審議，其生效條件應(yīng)與《投資并購(gòu)協(xié)議》一致。

為此，誠(chéng)志股份7月28日發(fā)布通知，將于8月20日召開(kāi)臨時(shí)股東大會(huì)，審議“補(bǔ)充協(xié)議二”等議案。如獲得股東大會(huì)審議通過(guò)，則按三年合并進(jìn)行業(yè)績(jī)考核;如未獲得股東大會(huì)審議通過(guò)，則交易對(duì)方仍應(yīng)遵守原業(yè)績(jī)承諾，履行業(yè)績(jī)補(bǔ)償義務(wù)。

無(wú)論是以逐年還是累年的方式，今年作為業(yè)績(jī)承諾期最后一年，寶龍環(huán)保能不能完成業(yè)績(jī)承諾?

回看寶龍環(huán)保的業(yè)績(jī)狀況，其2016年扣非后凈利潤(rùn)為4528.42萬(wàn)元，超額完成915.94萬(wàn)元;2017年業(yè)績(jī)承諾未達(dá)標(biāo);今年作為業(yè)績(jī)承諾最后一年，即使按照累年計(jì)算，寶龍環(huán)保還需實(shí)現(xiàn)7291.02萬(wàn)元的業(yè)績(jī)。

不過(guò)，從誠(chéng)志股份披露的半年報(bào)來(lái)看，寶龍環(huán)保業(yè)績(jī)承諾存在不確定性。據(jù)披露，寶龍環(huán)保今年上半年項(xiàng)目中標(biāo)額已達(dá)2017年全年中標(biāo)總額，新簽訂銷(xiāo)售合同金額比去年同期增長(zhǎng)約218%，報(bào)告期營(yíng)業(yè)收入同比有較大幅度增長(zhǎng)。但誠(chéng)志股份同時(shí)表示，由于市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈以及受部分項(xiàng)目實(shí)施進(jìn)度影響而回款滯后等因素，將對(duì)寶龍環(huán)保報(bào)告期凈利潤(rùn)造成了較大影響。

來(lái)源：上海證券報(bào)