2019年1月1日，網(wǎng)貸之家如期發(fā)布《P2P網(wǎng)貸行業(yè)2018年年報(bào)（簡(jiǎn)版）》，這是網(wǎng)貸之家連續(xù)第5年發(fā)布網(wǎng)貸行業(yè)年報(bào)。對(duì)比分析歷年年報(bào)，可以發(fā)現(xiàn)，經(jīng)過多年的高歌猛進(jìn)，在2017年達(dá)到頂峰之后，中國P2P網(wǎng)貸行業(yè)在2018年出現(xiàn)劇烈回調(diào)，行業(yè)整體的關(guān)鍵指標(biāo)接近2016年的水平，但具體區(qū)域分布情況，較2016年已出現(xiàn)明顯變化。

三年間行業(yè)關(guān)鍵指標(biāo)劃出一條拋物線

截至目前，2017年無疑是中國網(wǎng)貸行業(yè)的頂峰。這一年，網(wǎng)貸行業(yè)全年成交量，以同比35.9%的增速，達(dá)到了歷史性的28048.49億元，同時(shí)，全行業(yè)貸款余額也被推高至10417.68億元，而2016年該項(xiàng)數(shù)據(jù)為6795.11億元。

面對(duì)如此振奮人心的數(shù)據(jù)，在2017年結(jié)束的時(shí)候，人們普遍認(rèn)為2018年行業(yè)將延續(xù)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。然而，2018年網(wǎng)貸行業(yè)成交量卻急轉(zhuǎn)之下，以近乎相同的跌幅（36.01%），將全行業(yè)貸款余額拉向2016年的水準(zhǔn)，截至2018年底，全行業(yè)貸款余額錄得7889.65億元。

仿佛是一條拋物線。2017前后，網(wǎng)貸成交量以同樣的速度增長(zhǎng)和下滑，全行業(yè)貸款余額在2017年到達(dá)頂點(diǎn)，2016年和2018年分列頂點(diǎn)兩側(cè)，趨于對(duì)稱。

與此同時(shí)，網(wǎng)貸行業(yè)投資人數(shù)也基本經(jīng)歷了相似的輪回。2016年網(wǎng)貸行業(yè)投資人數(shù)為1375萬人，2017年增長(zhǎng)至空前的1713萬，而2018年則重新回落至1331萬。

行業(yè)貸款余額是觀察行業(yè)的關(guān)鍵指標(biāo)，余額是行業(yè)真正留下來的業(yè)務(wù)總量，是行業(yè)真實(shí)規(guī)模的確切表征。而投資人數(shù)則是整個(gè)行業(yè)的源頭活水，意義也同樣重大?？傊?，從這兩大關(guān)鍵指標(biāo)來看，P2P行業(yè)已趨近2016年的水準(zhǔn)。

行業(yè)存量向京滬集中 廣東平臺(tái)平均規(guī)模不及京滬浙

但正常運(yùn)營平臺(tái)數(shù)量的大幅下降，則提醒著時(shí)間的一去不復(fù)返，蓄勢(shì)待發(fā)的蓬勃的2016早已遠(yuǎn)去，而今已然是漸次凋零的2018 。

網(wǎng)貸之家年報(bào)顯示，截至2016年底，網(wǎng)貸行業(yè)正常運(yùn)營平臺(tái)數(shù)量為2568家，盡管這一年實(shí)際上退出行業(yè)的平臺(tái)數(shù)量多達(dá)1721家，但相比前一年，正常運(yùn)營平臺(tái)數(shù)量?jī)H減少了896家，這表明，這一年新增平臺(tái)800多家。

相比之下，2018年全年退出行業(yè)的平臺(tái)數(shù)量其實(shí)并不驚人，總量為1279家，其實(shí)遠(yuǎn)少于2016年。然而，相比前一年，2018年正常運(yùn)營平臺(tái)數(shù)量卻減少了1219家，這是因?yàn)楸灸甓刃略銎脚_(tái)數(shù)僅為60家。兩種因素疊加之下，截至2018年底，全行業(yè)正常運(yùn)營平臺(tái)僅剩1021家。

作為對(duì)比，2017年仍然是最好的年份，這一年正常運(yùn)營平臺(tái)數(shù)量只減少了328家。退出行業(yè)的平臺(tái)數(shù)量?jī)H為723家，其中，問題平臺(tái)的數(shù)量占比僅為30.84%，也即三分之二的平臺(tái)均為良性退出。

整體來看，網(wǎng)貸行業(yè)正常運(yùn)營平臺(tái)數(shù)量一直在單邊下行，不過，從具體的區(qū)域情況來看，下行的速度又存在較大差別。

網(wǎng)貸之家年報(bào)顯示，截至2016年底，四大網(wǎng)貸重鎮(zhèn)廣東、北京、上海、浙江，正常運(yùn)營平臺(tái)數(shù)量分別為：473、461、331、280；而到了2018年底，四大地區(qū)正常平臺(tái)數(shù)量則變?yōu)椋?36、211、114、79。

這表明，兩年的時(shí)間，廣東正常平臺(tái)數(shù)量減少了5成，北京減少5成多，上海減少6成多，而浙江則減少7成多，所余平臺(tái)不足3成。

不過，雖然廣東正常平臺(tái)下降速度最慢而且現(xiàn)存數(shù)量最多，但廣東地區(qū)的總貸款余額卻從2016年底1535億元下降至2018年底的1163億元，而同期北京、上海兩地的貸款余額，則分別增長(zhǎng)了318億和545億，北京從3003億增至3321億，上海從1900億增至2445億。浙江地區(qū)盡管正常運(yùn)營平臺(tái)數(shù)量減少了7成多，但貸款余額僅下降了2成，截至2018年底為532億元。

這表明，從存量上來說，網(wǎng)貸行業(yè)已經(jīng)有向北京、上海集中的跡象，而且，北京、上海、浙江平臺(tái)的平均規(guī)模要遠(yuǎn)大于廣東地區(qū)。

行業(yè)投資端受挫 但借款端規(guī)模仍然巨大

從近3年年報(bào)來看，網(wǎng)貸行業(yè)綜合收益率沒有明顯變化，自2016年9月網(wǎng)貸綜合收益率首次跌破10%以來，此后兩年多的時(shí)間中，綜合收益率基本都在10%附近震蕩。不過網(wǎng)貸行業(yè)平均借款期限卻明顯拉長(zhǎng)，從2016年的7.89個(gè)月，增長(zhǎng)至2017年的9.16個(gè)月，而到2018年，則更被大幅拉長(zhǎng)至12.65個(gè)月。

此外，從2016年限額政策出臺(tái)開始，網(wǎng)貸行業(yè)借款人數(shù)的增速開始超過投資人數(shù)，經(jīng)過兩年的高速增長(zhǎng)，2017年借款人數(shù)開始反超投資人數(shù)，達(dá)到2243萬人，但2018年借款人數(shù)與投資人數(shù)一樣，出現(xiàn)下滑，但下降速度要遠(yuǎn)小于投資人數(shù)，截至2018年底，網(wǎng)貸行業(yè)借款人數(shù)為1992萬人。

這同時(shí)表明，盡管行業(yè)投資端信心受挫嚴(yán)重，但借款需求并未消失，這也是網(wǎng)貸行業(yè)商業(yè)邏輯成立的關(guān)鍵所在。